cumberland - SBF帝國崩潰後，揭秘USDT最大發行者Cumberland - 黑色

Cumberland 在加密貨幣市場中扮演著重要角色，國崩特別是潰後在 Tether 發行和主要交易所如 Binance 的互動方面佔據核心地位。本文源自 Protos Staff 所著文章，揭秘由吳說區塊鏈整理、最大者編譯及撰稿。發行
（前情提要：FTX倒閉一年》受創的國崩加密做市商們現在過得好嗎？）
（背景補充：重磅！SBF「裁決有罪」陪審團決議詐騙、潰後洗錢..7項罪名全部成立）

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Protos 分析顯示，2021 年 SBF 的最大者 Alameda Research 和 Cumberland 接收了所有 Tether-USDT 中的絕大多數。此後，發行Alameda 破產，國崩其最大股東 SBF 被判多項重罪。潰後

當我們在 2021 年底釋出 Tether 報告時，揭秘Alameda 負責了 367 億美元的最大者 USDT 發行；Cumberland 則至少負責了 237 億美元。

隨著 SBF 的發行 FTX 交易帝國崩潰，Cumberland 已成為加密貨幣中最重要的交易公司之一。

Cumberland 是誰？

Cumberland 是總部位於芝加哥的 DRW 的子公司，以其創辦人 Donald R. Wilson 的名字命名。DRW 是一個重要的大宗商品交易公司，此前曾與商品期貨交易委員會（CFTC）發生過爭執。

CFTC 在 2018 年 11 月提起訴訟，指控 DRW 操縱不活躍市場，而在一個不尋常的轉折中，DRW 贏得了這場官司，法院裁定「在掉期交易（swap transaction）中比交易對手更聰明並不違法。」

自從 2014 年推出以來，Cumberland 一直專注於加密貨幣市場。由於其與該行業的長期歷史，當美國證券交易委員會（SEC）需要更好地瞭解「比特幣場外交易市場的性質」或加密貨幣市場的其他問題時，該機構會求助於 Cumberland 以獲得更深入的理解。

Cumberland 在加密貨幣行業中扮演著多種角色，包括做市商、場外交易（OTC）、風險投資以及自營交易。

Cumberland 與大型公司和神祕公司的互動

Cumberland 是 Binance 上一個極其重要的造市商；發行給 Cumberland 的 USDT 絕大多數直接被髮送到了 Binance — 大約 79%。較小的部分被髮送到其他交易所，包括 Poloniex、FTX、Bitfinex、Huobi（現在的 HTX）和 OKX。

Cumberland 主要在 Ethereum 上發行 USDT，但也在 Omni 和 Tron 上發行；Alameda Research 主要在 Tron 上發行 USDT，但也在 Ethereum 上發行。

Cumberland 還與其他多家交易公司進行了互動，包括與我們稱為「Shilong’s Web」的一系列公司進行交易，這些公司包括 Paretone Capital、Aoide Capital、Max Victory Wealth Management 和 ZB Trade。

Cumberland 也與加密貨幣借貸機構有所往來，它在一條推文中提到曾從 Genesis 借款。

自從 Tether Papers 釋出以來，這家加密公司開始向 Coinbase 地址傳送大量 USDT，這是在 Coinbase 於 2021 年 5 月上架 USDT 之後的事情。Cumberland 也開始更頻繁地與 Kraken 互動，特別是使用其基於 Tron 的錢包。

FTX 債務人向 Cumberland 傳送穩定幣

Cumberland 和 Alameda Research 之間有一系列有趣的互動。

0xF02e86D9E0eFd57aD034FaF52201B79917fE0713 是一個屬於 Alameda Research 的地址，被 Breadcrumbs 和 Arkham Intelligence 標記。

Arkham 在 2023 年 1 月 13 日發推表示，這個地址似乎被清算人用來整合資產。

10 hours after the attack, assets began to be moved over to the central multisig at the following address:
0xF02e86D9E0eFd57aD034FaF52201B79917fE0713

Over the past 2 weeks, around $1.4M of tokens has been steadily returned to this central multisig from scattered Alameda wallets.

— Arkham (@ArkhamIntel) January 12, 2023

那麼，1.82 美元是怎麼回事？乍一看，這似乎是一個奇怪的金額，一個交易公司傳送給另一個的金額；甚至不夠買一個巨無霸漢堡。

然而，這個金額與這些公司之間的其他穩定幣交易非常相似：

（1）2023 年 3 月 17 日，Alameda Research 向 Cumberland 傳送了 1.83 美元的 BUSD、1.82 美元的 DAI 和 1.81 美元的 Paxos Standard (USDP)。

與 11 月 8 日的交易不同，這些交易之後是更大的交易，包括 2,896,700 美元的 BUSD、2,107,100 美元的 DAI 和 138,000 美元的 USDP。

（2）2023 年 3 月 13 日，Alameda Research 向 Cumberland 傳送了 1 美元的 USDT。

同一天后面，又有 49,929,000 美元的 USDT 和第二天的 379,078 美元的 USDT 被髮送。

之前的交易幾乎像是測試交易，但在 11 月 8 日的小額交易之後並沒有更大的交易。這些交易可能是 FTX 債務人在轉換和合並資產。

對演算法穩定幣的熱愛

Cumberland 是為總統工作組關於穩定幣的報告提供意見的公司之一，明確表示它認為穩定幣應由銀行監管機構監管，儲備應受到限制，穩定幣發行商應公佈儲備證明。

在檔案《市場上穩定幣概覽》中，該公司還明確表示，它仍然認為 Terra 並不能證明演算法穩定幣是危險的。

Cumberland 寫道：「UST 支付的激勵壓倒了 Luna 本身存在的實用性。這是 UST 獨有的情況，不代表大多數演算法穩定幣的結構。」

Cumberland 也是包括 USDC 在內的其他穩定幣發行商的積極參與者，之前還與 Binance-peg BUSD 進行過互動，直到其結束。

需要注意的是，Cumberland 的這些行為並不是違法行為的證據，作為一個主要的市場做市商和場外交易臺，使用各種穩定幣作為其在生態系統中角色的一部分是預期之中的。

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