⚠️ La inversión en criptoactivos no está regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas y perderse la totalidad del importe invertido.
A finales de 2025 algunos aprendieron (a las malas) por qué dicen que el mercado cripto es el más salvaje de la historia.
Y para visualizar (y comprender) esto, no hace falta que nos fijemos en las típicas inmundicias cripto, sino en el mayor y principal activo: Bitcoin.
Tras rozar los $130,000 en octubre y marcar un nuevo máximo histórico, la corrección superior al 35% dejó a miles de inversores atrapados emocionalmente en la zona de los $80,000. Hoy, a inicios de 2026, el precio se estabiliza por encima de los $90,000. Es un rango que al inversor minorista le parece aburrido, pero que para el profesional es un periodo crítico de reacumulación.
La realidad es que, si navegas por el ruido de las redes sociales, muchos (de los pocos que quedan) siguen esperando una caída mayor, alimentada por el miedo a los máximos anteriores. Sin embargo, hay dos señales que debes tener muy en cuenta, ya que te podrían estar diciendo (de forma anticipada) hacia dónde va a ir el precio de Bitcoin los próximos meses. Y esta información es una ventaja frente al consenso de las masas.
Este contenido es puramente educativo e informativo. No constituye asesoramiento financiero ni recomendaciones de inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
El Factor Bitfinex: La purga necesaria
Bitfinex sigue siendo el termómetro del “dinero inteligente”. Durante el ascenso vertical de 2025, el mercado se volvió pesado: demasiada gente operando con dinero prestado. Eso convertía cualquier corrección en un riesgo de liquidaciones en cadena (como vimos en octubre).
Pero algo ha cambiado profundamente este mes:
Deleveraging completado: En los últimos 30 días, hemos visto una reducción de las posiciones largas (longs) absolutas. Esto, aunque pueda parecer contraintuitivo no es debilidad, es salud. Se ha eliminado el “apalancamiento tóxico” que hacía al precio vulnerable.
Ratio Long/Short normalizado: El ratio ha comenzado su reversión desde extremos eufóricos hacia zonas neutrales. Históricamente, cuando las ballenas de Bitfinex cierran sus largos tras un pico, el precio suele encontrar un suelo sólido semanas después.
Ausencia de euforia: Al no haber picos frescos de “codicia extrema” en los datos de margen, el precio tiene libertad para moverse al alza sin el lastre de manos débiles sobreapalancadas.
Así que la purga de apalancamiento que necesitábamos para subir con solidez parece haber ocurrido. El sistema está “limpio” y listo para absorber nueva demanda sin el riesgo de colapsos por liquidaciones masivas.
El alivio estructural: El “Flip” de los Long-Term Holders
Si Bitfinex nos indica el estado del sentimiento a corto plazo, el comportamiento de los Long-Term Holders (LTH) (aquellos inversores en bitcoin que mantienen sus monedas por más de 155 días) nos revela la salud del ciclo.
Durante la segunda mitad de 2025, vivimos una de las fases de distribución más agresivas de los últimos años por parte de los veteranos. Fue comentada varias veces por aquí. Las “manos fuertes” aprovecharon el rally por encima de los $100k para tomar beneficios de forma masiva, inyectando cientos de miles de BTC al mercado. Ese fue el verdadero muro que frenó el precio y nos llevó a la corrección de finales de año.
Sin embargo, los datos de este inicio de 2026 muestran algo muy interesante que no deberías ignorar:
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