cinecon

Ничего нового

2026-06-09T19:56:09Z

Канал РОЙ ТВ Максима Калашникова.

Действительно ничего нового я не сказал, зато плотно и ёмко и не раскидано по разным материалам.

«РФ в войне: между Карибским кризисом-2 и крахом» — это про дела на СВО.

«Спасти нас могут лишь чрезвычайные финансовые меры» — это про деньги.

Будет долго, но интересно. Прошу прощения за то, что говорю достаточно плохо.

Реал политик

2026-06-03T21:54:30Z

В последнее время, на фоне западных нарративов по мирным переговорам, резко активизировалась наша голубиная партия. Её главный лидер Сергей Лавров явно вздохнул с облегчением, его добровольно-принудительная отставка пока не состоялась. А ведь не так давно, в 2022-2023 г., он скакал как заяц по любым Богом забытым бантустанам в Азии и Африке, лишь бы не сидеть в Москве и не попасться под горячую руку Верховному. Ведь министр прекрасно понимал, что именно его политика по умиротворению исключительно разговорами и писульками нахрапистого Запада и его, лавровское, настойчивое сдерживание ответных мер России и привели к ситуации, когда без СВО разрешить перезревшие противоречия стало невозможно. Чуть больше года назад С. Лавров был награждён высшей российской наградой орденом Андрея Первозванного. Но вот Звезду ордена ему не дали, и это верный признак того, что это не награждение, а пожелание Лаврову уйти в отставку по добру, по здорову. А непослушный С. Лавров вместо этого тут же рванул с официальным визитом в Армению. Вот только по итогам вместо совместного коммюнике с принимающей стороной пришлось ограничиться заявлением МИДа. «Министр констатировал, что Москва и Ереван оставили в прошлом «стадию взаимных недоверий или взаимных обид». Сегодня хорошо видно, какие плоды принёс этот визит для российско-армянских отношений.

Но С. Лавров никак не решится с достоинством уйти на давно заслуженный отдых и всё ещё тешит себя надеждой стать главным переговорщиком-миротворцем в российско-украинском конфликте. И на фоне аналогичных потуг со стороны Европы и Украины (она же уже пошла на уступки и больше не требует вернуть Крым и Донбасс, как утверждают его сотруднички из РСМД) С. Лавров бросил в бой на внутреннем фронте свою пехоту, говорящие головы из этой организации (russiancouncil.ru). Эта малопочтенная организация известна тем, что с самого начала СВО скрытно лоббировала украинские интересы. Приснопамятная Зерновая сделка тому пример. Руководству страны потребовался год, чтобы понять, что эта сделка просто очередное дурилово (опять обманули). Вот здесь https://cinecon.livejournal.com/42402.html анализ первого этапа сделки и политический расклад вокруг неё. Тогда МИД переиграл силовиков, хотя силовики и активно боролись, но это была пиррова победа – опять обманули.

На днях президентом РСМД стал Дмитрий Тренин, весьма колоритная фигура. Ему бы давно уже пора было в иноагентах значиться, ведь 15 лет стажа работы в американской НКО и бесконечные командировки в Штаты бесследно не проходят. На старом киселёвском НТВ Тренин был русофобом почище самого Евгения Киселёва. Но вот беда, американцы и его обманули, с заокеанской мечтой не сложилось, вот и пришлось в прыжке переобуваться. Сначала из военных переводчиков переметнулся в русофобы, а как понял, что нехорошим списком попахивает, тут же вспомнил и свою военную карьеру, и про служение отчизне. Доверия к этому человеку нет и быть не может по определению. Но для РСМД и такой кадр сойдёт, особенно в преддверии внутрироссийских политических битв. Пехоту МИДа возглавил новый командир, причём опытный и изощрённый, весьма умело двигающий свои фигуры на доске.

Начну с Алексея Наумова, которого очень любят центральные каналы. В дневном эфире «Время покажет» от 2 июня он бойко и апломбом (да я лучше знаю, что на Украине происходит) оппонирует В. Вакарчуку, коренному украинцу. Вакарчук просто и доходчиво объяснил, почему Зеленский рвётся хоть сейчас встретиться с Путиным, почему заявляет, что к зиме вполне возможно достижение некого соглашения между Москвой и Киевом, почему Запад активно ищет переговорщика для диалога с Россией. Ответ прост, вторую зиму подряд, без света, воды (канализации) и отопления Киев не переживёт, горожане толпой пойдут ночевать в тёплые правительственные здания. А Наумов полагает (смотреть с 0:53:35), что у Киева всё прекрасно, всё под контролем, что нашей, российской «военной победы не будет» и что «Зеленский себя чувствует в позиции силы». Подобные заявления всегда назывались пораженчеством.

У меня вопрос к читателям. Кто нибудь может объяснить, почему Россия четыре года ждала, чтобы решиться на удары по центрам принятия решений в Киеве, по бункерам Зеленского, по объектам ТЦК? Кто мешал нашему политическому руководству развалить всю систему украинского ТЦК и спасти тысячи жизней украинцев и россиян? Кто висел гирями на руках и ногах у наших армейцев? Мне ответ очевиден.

Очередной персонаж из пехоты С. Лаврова – Василий Кашин. https://dzen.ru/a/ahkPpFtHxggr7zCn «России надо готовиться к тому, что ей придётся бить не только по Киеву, но и по Европе», это заголовок по ссылке. А смысл материала очевиден, лучше договориться побыстрее, а не доводить дело до крайностей. И теперь цитата. «Некоторые события и необратимые процессы на Украине состоялись ещё до начала СВО. Можно до бесконечности спорить, как так получилось, обвинять Ленина, Хрущёва и ошибки постсоветской России, но к войне эти исторические споры не имеют никакого отношения» https://globalaffairs.ru/articles/chugunnaya-proza-kashin/

А ведь это скрытый призыв сдаваться, ничего мы с Украиной сделать не сможем, не надо занимать новые территории, ведь там будут постоянные бунты, а надо примириться с её бандитско-террористической сущностью и искать способы договариваться. Интересно, а Кашин вообще историей когда либо интересовался? Сталин со всей послевоенной бандеровщиной закончил за пять лет. Американцам, без малейшего противодействия со стороны России, на Украине потребовалось почти 40 лет, а это смена двух поколений. А Мартин Лютер всего за 10 лет превратил немецких богобоязненных католиков в бандитов и головорезов, которые в 1527 г. разгромили Ватикан. Нет проблем переформатировать общественное сознание, это вопрос времени и денег. Всё та же песня про белого бычка от очередного пораженца из РСМД.

Откровенно удивил меня Федор Лукьянов, ещё один персонаж из голубиной партии, который в своём журнале в различных материалах проталкивает голубиную повестку. И В. Кашин у него один из самых заметных райтеров.

Теперь пора от пехоты С. Лаврова перейти к нашим денежным властям, Центробанку и Минфину. Генералы этих ведомств говорят достаточно мало, но их действия говорят сами за себя. Другого термина, кроме как саботаж военных усилий нашего государства, я подобрать не могу.

Про Набиуллину и Силуанова у меня есть старый материал «Сеньёраж, или как наш ЦБ блокирует финансирование СВО» https://cinecon.livejournal.com/53384.html. Там читать только последнюю треть. С Набиуллиной всё понятно, идеальный агент влияния американцев, который прошёл обучение в Йельском университете по программе Yale World Fellows. Кому не лень, посмотрите, что за программа, и как там готовят агентов влияния. И очень любит Набиуллина посещать городок Джексон Хоул в Штатах, где ФРС ежегодно собирает руководителей центробанков со всего мира. Делать там ей особо нечего, денег не дадут, коммерческих идей нет. Но я рискну предположить, что мягкие, ненавязчивые рекомендации, как оставить воюющую страну без денег, приходят именно оттуда. Ставку рефинансирования с 8,5 до 21% Набиуллина подняла через 10 дней после начала СВО.

С министром Силуановым всё чуть сложнее. Он сознательно выстроил себе имидж просто бухгалтера от государства, который вообще не вмешивается в политику. Но его должность всегда была политической. И финансовая политика, которую выстраивает Силуанов, говорит сама за себя. Он не предлагает быстрых и эффективных решения проблемы финансирования расходов на СВО. Как это сделать см. https://cinecon.livejournal.com/46480.html Эти, очень грамотные предложения, банкир А. Костин написал три года назад. И Набиуллина, если дойдёт до их реализации, технически не сможет этому воспрепятствовать, её просто не будут спрашивать, у Силуанова хватает полномочий вынести проработанный проект на заседание правительства. Но Силанов именно это делать и не хочет. Ему гораздо больше нравится поднимать ставку НДС, налога на прибыль, НДФЛ на крупные доходы физических лиц, ежегодно увеличивать тарифы естественных монополий и т.д. А ведь и люди, и бизнес всё это ощущают на себе каждый день. И это уже социальная политика Минфина по созданию условий для роста недовольства экономической политикой государства как у граждан, так и у бизнеса, в том числе и крупного.

Есть такой гадёныш, Андрей Илларионов. Будучи советником президента по экономике гадил нашей экономике как мог. Мало нам того, что наш ЦБ годами изымал из российской экономики гигантские суммы в десятки миллиардов долларов ежегодно и отправлял их тухнуть в трежерис США, где их в конце концов и заморозили, так ещё и А. Илларионов резко усилил этот процесс. Именно по его предложению в 2004 был создан бессмысленный Стабилизационный фонд, который потом разделили на два разных фонда и снова слили в один под названием Фонд национального благосостояния России. Экономическая идея та же самая, что и у Набиуллиной, изъять деньги из хозяйственного оборота и куда там их вложить, но не в доллары, как у банкирши, а в российские активы. Если бюджет России профицитен, то куда накопленное девать? Понятное дело, в ФНБ. А экономика пусть задыхается от нехватки оборотных активов. Простая мысль, что профицит бюджета можно сократить, снизив налоги на бизнес, и это создаст финансовую подушку у предприятий для дальнейшего развития, даже не обсуждалась. Считалось, что весь бизнес только и думает, как бы побольше денег вывезти за границу, а потом и хозяину туда перебраться. Пусть так, но тогда Минфин вполне мог бы размещать свои резервы на счетах системообразующих банков. И пусть банкиры и производственный бизнес сами решают, как их эффективно использовать. А попутно такая практика создала бы для ЦБ конкурентные условия по ставке рефинансирования. Но возразить Илларионову было некому, вокруг сидели сплошные гайдароиды, которые о России не думали. И в этой разрушительной для экономики колее Минфин держит нас до сих пор. А итог этой деятельности Минфина можно посмотреть здесь: https://yandex.ru/video/preview/5838974251284782887 Это свежак от А. Илларионова, который предрекает, что крупный бизнес не выдержит дополнительной налоговой нагрузки, и начнётся бунт на корабле.

Не сомневаюсь, что в высоких кабинетах дискуссия о том, чем и как заканчивать СВО, активно идёт. И у меня только два вопроса к С. Лаврову и его голубиной партии. А с кем нам предлагается договариваться на Украине? С террористом Зеленским? И о чём договариваться, как надолго сохранить этот фашистский режим? Зеленский готов хоть сейчас, а мы готовы ему всё простить? А завтра он разместит у себя базы НАТО, мы и это будем терпеть? И про демилитаризацию и денацификацию забудем навсегда?

Х Х Х

Это так, к слову, наболело. Надоело смотреть, как в наших вузах готовят новое поколение гайдароидов с промытыми мозгами, которое совершенно не способно к самостоятельному мышлению.

Ещё один персонаж, не системный, а сам по себе. престарелый ректор МГУ Садовничий. Говорит всегда всё очень правильно. Но вот его дела весьма специфичны. Наш крупнейший геополитик А. Дугин в 2014 г. был им уволен с должности завкафедрой социологии международных отношений факультета социологии МГУ только за то, что профессор активно призывал немедленно признать ЛНР и ДНР и требовал реальной поддержки ополчения Донбасса. А может стоило именно тогда нашим политикам к Дугину прислушаться и не ждать не пойми чего восемь лет? Ведь всё равно пришлось делать именно то, что он предлагал.

Зато декан экономического факультета МГУ А. Аузан сидит на своей должности уже 13 лет и прекрасно себя чувствует. Ректор Садовничий вообще не замечает, что этот факультет давно превратился в рассадник псевдодемократических ценностей, и что А. Аузан регулярно приглашал и продолжает приглашать для лекций на факультете персонажей типа А. Илларионова, С. Алексашенко, оба уже живут в США, и им подобных, особенно гайдароидов из набиуллинского ЦБ. Надо ведь прививать молодёжи «демократические» ценности. О научных взглядах А. Аузана можно посмотреть здесь https://cinecon.livejournal.com/31199.html и здесь https://cinecon.livejournal.com/31199.html Мне особенно понравился недавний прогноз экономиста Аузана, что пенсионная система РФ вот-вот рухнет.

Старобельск

2026-05-28T17:49:08Z

неофициальная версия

Отболело, теперь можно обойтись без эмоций.

Вот сейчас, на ясную голову, можно и поразмыслить, что же произошло. Понятно, что обычной дроновой атакой Зеленский лично не руководил. И почти наверняка Фёдоров у него никаких санкций не спрашивал. Но ведь и сам Фёдоров не особо самостоятелен и полностью подконтролен британским советникам. Так что, кто отдавал приказ, очевидно. Но тогда возникает вопрос, а зачем это им было нужно? И тут сразу возникает два ответа.

Первый, эти просто подленькая месть Запада за наш удар по сборищу западных военных советников, о котором наше МО не сообщало, явно не желая сыпать соль на раны. Но нашествие медицинских Сессн и Фальконов на аэродроме в Жешуве красноречивее любых сообщений МО РФ. А по европейской практике медицинская авиация прилетает за чинами не ниже полковника.

И второй, удар по общежитию колледжа наглухо закрывает для Зеленского малюсенькое окно для ведения прямых переговоров с Россией. А признаков подобных заходов Зеленского было уже несколько штук. По сути, удар по колледжу, это прямое указание британцев своему вассалу сидеть тихо, не рыпаться и не пытаться начать собственную игру. А у Запада были все основания предполагать, особенно после официальных переговоров российской делегации с Будановым, что такое развитие событий вполне возможно. Но после удара по общежитию студентов такое невозможно в принципе. В России это никто не поймёт.

В ночь с субботы на воскресенье на Украину посыпалось много чего разного. Наш Генштаб вежливо помалкивает о результатах атаки. Но факт использования Орешника точно указывает на то, что главной целью атаки был сам Зеленский и все его бункеры в Киеве и окрестностях. Отрадно, что в верхах начинают прислушиваться к общественному мнению и перестают бояться того, а что там скажет про нас Запад. И надо идти по по этой дороге дальше. Подробный рецепт есть в материале https://cinecon.livejournal.com/67111.html . Но здесь надо чётко понимать, что новый тип ведения боевых действий не должен быть повторением пройденного. И что задача новых ударов состоит не в нанесении противнику максимального ущерба на линии фронта, а в том, чтобы вызвать реальный распад государственности по рецептам упомянутого материала.

Здесь необходимо заметить, что расхожий тезис экранных говорунов о том, что физическая ликвидация Зеленского ничего не решит, так как ему быстро найдут замену, глубоко ошибочен. Для начала претенденты на доступ к кормушке хорошенько передерутся между собой. А если в этот момент произойдёт реальный распад государственности, то за неделю максимум Украина распадётся на две дюжины атаманских сатрапий. И это подорвёт любые возможности ВСУ к сопротивлению.

Можно в двадцатый раз разбомбить все ТЭС Украины, но пока работают АЭС, то их энергии и энергии генераторов на местах стране будет хватать. Можно в тридцатый раз разбомбить аэродром в Староконстантинове, но и это не решит проблему капитуляции Украины.

Генштаб официально объявляет, что будет наносить удары по центрам принятия в Киеве (явно имея ввиду и бункеры Зеленского) и что рекомендует иностранным гражданам и посольствам покинуть столицу. Но все смотрят на поведение американцев, которые уверены, что их посольство бомбить не будут, и просто его копируют.

Хватит говорить, пора выигрывать. И надо помнить, что подлость Запада безгранична. Бельгийский Антверпен не случайно выбран той точной, где произошло минирование российского танкера. Эта акция должна была вызвать ответные шаги России против Бельгии. А именно в Бельгии находятся два депозитария, где лежат замороженными 300 млрд.долл. российских средств. Дёрнется Россия после взрыва танкера, и бельгийские депозитарии тут же направят эти средства на поддержку режима Зеленского и набивание карманов европейских политиков.

Цели и задачи СВО

2026-04-26T21:17:03Z

Первый этап учений по применению тактического ядерного оружия https://www.rbc.ru/politics/21/05/2024/664cb1849a79473b4598689c

Второй этап учений по применению тактического ядерного оружия https://www.rbc.ru/politics/12/06/2024/66692a839a794746193030b4

Третий этап учений поприменению тактического ядерного оружияhttps://www.forbes.ru/society/517985-minoborony-ob-avilo-o-nacale-tret-ego-etapa-nestrategiceskih-adernyh-ucenij

Адреса предприятий в Европе, которые производят беспилотники и комплектующие к ним для нужд ВСУ https://www.rbc.ru/rbcfreenews/69dfb1f09a79473d9cf97e01

Интересно, вся Европа уже испугалась этих грозных сообщений, или уже привыкла к пужалкам за четыре года? А может там просто внимательно наблюдают за реальными действиями России, не обращая внимание на слова, и делают очевидные выводы?

А видят там вот что. Из наших СМИ вообще исчезли упоминания о целях и задачах СВО, заявленных в 2022 году. Давайте их просто вспомним, это:

-демилитаризация, то есть ликвидация военной угрозы со стороны Украины как для всей России (вхождение в состав НАТО и размещение на Украине иностранных войск), так в особенности для Крыма и Новороссии;

-денецификация, то есть устранение от власти бандеровцев и фашиствующих националистов, сжигавших живых людей в Доме профсоюзов в Одессе в 2014 году; о смене режима в Киеве речи больше нет вообще;

-нейтральный и безъядерный статус Украины;

- законодательство о языке и права русскоязычных граждан, об этом даже говорящие головы на ТВ не вспоминают.

Это, так сказать, наш, российский набор пожеланий, с которыми мы вступали в СВО и о котором постепенно забыли.

А ведь кроме изменений в нашей риторике ЕС и Англия видят очень приятные для себя действия со стороны России. Мы уже готовы вести переговоры с бандитами и террористами, один из них, Кирилл Буданов (физическое лицо, внесённое в список террористов и экстремистов РосФинМониторинга), на совести которого сотни искалеченных судеб молодых придурков в России, уже сидел на переговорах с нами во главе делегации Украины. И мы это стерпели. Мы уже готовы принимать в Москве Зеленского для "финализации переговорного процесса", это я дословно цитирую Дмитрия Пескова. Тот факт, что не так давно утверждалось, что Зеленский не легитимный "президент" и не может завершать, "финализировать" переговоры, т.е. ставить точку в этом процессе и переходить к подписанию обязывающих документов, просто напрочь забыт.

Возникает очевидный вопрос, а что дальше?

Ну, допустим, ближе к концу лета удастся полностью освободить Донецкую область. Дальше-то что? Есть хороший пример Д. Трампа - объявить одностороннее перемирие без определения срока. Так и сделаем? И будем спокойно смотреть, как Украину затаскивают в НАТО? А можно и по Л. Троцвому, " ни мира, ни войны, а армию распустить". Только вот закончилось это позорным Брестским миром.

Чуть напомню, как Запад готовил Украину к войне. В 2017 году истекал срок аренды у Украины базы российского ВМФ в Севастополе. Баз такого уровня в мире всего две, сам Севастополь и американская Гуантаномо на Кубе, их очень легко защищать и с моря, и с воздуха. По сути выводить флот России было бы некуда. Если бы Янукович и дальше оставался у власти, то был шанс, что договор аренды был бы продлён. Шаг первый, Янукович заменён на Порошенко, он точно договор продлевать не будет. И у России остаётся единственный выход, с помощью мягкой силы, причём в рамках украинского правового поля, перевести Крым в свою юрисдикцию.

Обратим внимание, Запад практически не противодействовал этому процессу. Ситуация для Запада была абсолютно беспроигрышной. Если Россия выводит флот, а Крым остаётся украинским, то путь-дорога Украины в НАТО полностью открыта. Задавить Донецк и Луганск для нациков было бы очень просто и даже приятно. Но не случилось, тыловая поддержка из Крыма и Ростова спасла Новороссию от аналогов одесского Дома Профсоюзов и дальнейшей кровавой бойни. И не мешать России забирать Крым тоже Западу на пользу. Ведь дальше можно поднимать реваншистскую истерию и готовить общественное мнение к неизбежной войне с Россией.

Начинается второй шаг Запада, пора готовить Украину к серьёзной войне с Россией, это, напомню, 2014 год. Именно тогда появляются первые сообщения о том, что Украина собирается реконструировать старый австровенгерский Бескидский жд-тоннель до трёхпутной конфигурации. Если просто, то построить рядом ещё два однопутных тоннеля. Разговоры на уровне "хорошо бы, чтобы" об этом тоннеле велись с 2007 года. Но денег нет, проекта нет, да и нагрузки нет, и дело стояло. А в 2014 году вдруг находятся и деньги, и проектировщик. Деньги нашлись не где нибудь, а в бюджете ЕС. Их дали Европейский банк реконструкции и развития и Европейский инвестиционный банк. Через полтора года работа закипела, и к лету 2018 года новый тоннель был готов. Вот только возить по нему было нечего. Ни у Украины, ни у ЕС не было никакой нагрузки, чтобы загрузить тоннель с пропускной способностью в 100 пар поездов в сутки. А на польской стороне жд-ветка этого тоннеля упирается в г. Жешув, который и трети такой пропускной нагрузки не выдержит. Для Польши Жешув это логистический тупик, дальнее-предальнее захолустье. Но там есть аэродром, построенный ещё немцами в годы ВМВ. И там в 2016-2017 году шла целенаправленная реконструкция - склады, подъездные пути, вспомогательные службы. Логика Запада понятна, без тоннеля и аэродрома воевать с Россией нельзя, ВСУ нужно обеспечивать поставками западных вооружений. Второй этап подготовки закончен. Это лето 2018 года.

Но тут у Запада возникла проблема. Порошенко при своих украинских корнях всё же был русский мужик, меньше пол литра на грудь не брал и вся семья говорила по-русски. Воевать с Россией он точно бы не стал, и делать рискованные политические ходы в адрес России тоже. Его надо было сменить. А это для западных политтехнологов не очень большая проблема. И на посту президента в 2019 г. появляется Зеленский. Здесь надо сделать оговорку, ни Порошенко, ни Зеленский вообще не понимали, к чему идёт дело, западные кукловоды использовали их в тёмную. Зеленский понял свою роль только после визита в Киев Б. Джонсоне в апреле 2022 года. Именно здесь и поставим точку в третьем этапе подготовки Украины к войне с Россией. А дальше пошло-поехало, все договорённости В. Мединского в корзину, провокация в Буче, увесистая оплеуха от ВСУ нашим войскам по Харьковом и т.д.

Ну а теперь займёмся днём сегодняшним. Распада Украины и потери власти Зеленским даже за горизонтом не видно. Оборонная промышленность в значительной части перекочевала в Европу. Денег продержаться до конца года Киеву уже подбросили. Зарплаты, пенсии и дотации будут платить исправно, военной инфляции не предвидится (30 гривен за доллар в конце 2020 года и около 45 сейчас). Толпу европейских "ухилянтов", а их примерно два миллиона человек призывного возраста, уже начали загонять в ТЦК. Первой тут преуспела Ирландия, которая депортирует 16 тыс. человек. Не сомневаюсь, что и остальные подтянутся. Уважаемый мною Андрей Клинцевич (для говорящих голов на ТВ это редкий случай) на этой неделе, точно не помню на каком канале, прямо сказал, что на Украине не осталось целей, которые надо бомбить, чтобы нанести серьёзный ущерб ВСУ.

К чему я клоню понятно. Если мы не собираемся ничего менять в плане военной стратегии и ведении боевых действий, то в таком режиме Украина будет сопротивляться и год, и два, и три. А имеющиеся признаки говорят именно о том, что никаких перемен и не предвидится. Нас атакуют внутри России по самым разным линиям, - беспилотники в Заволжье, отключение интернета "в целях безопасности", толпы в сотни и сотни молодых придурков, которых ФСБ схватило за руку при подготовке терактов,- а у нас только слова говорят, типа, ну надо потерпеть, да хвалят ФСБ за ударную работу. Хоть одна говорящая голова на ТВ задала нашей власти вопрос, а почему вообще интернет на Украине работает, причём без отключений "в целях безопасности"? Почему мы позволяем украинским "кураторам"- вербовщикам беспрепятственно дурить головы нашей молодёжи? Почему генералы ФСБ не возвысят свой голос в этом вопросе? Или им нравится изматывать своих оперов круглосуточной работой без сна и отдыха? Или генералы ГРУ не знают адресов трёх украинских маршрутизаторов, уничтожение которых выводит из строя весь украинский интернет и две трети мобильной связи минимум на полгода?

У меня есть два уже старых материала.

Пост "Мировой опыт" (там есть ссылка на Бескид) https://cinecon.livejournal.com/67111.html и

пост "Средняя дальность", про удар по Бескидскому тоннелю https://cinecon.livejournal.com/58893.html

Кто не видел, лучше посмотреть. Там всё строго и доказательно.

Если мы хотим и дальше слушать увещевания "давайте потерпим", если нам нравятся призывы "вязать носочки" и вечные сборы средств в многочисленные фонды пожертвований для нужд армии, то давайте жить так, как сейчас живётся. И смиримся с тем, что на Украине интернет работает без сбоев, а у нас только по необъявленному расписанию. Но жить так придётся долго, года 2-3 точно. А потом точно придётся смириться с тем, что нам продиктует новый президент США с поддакивающей ему Европой. И о каких целях и задачах СВО, о каком Суверенитете можно будет после этого говорить?

Чуть напомню, в этом году начнётся размещение американских ракет средней дальности в Германии. У Лаврова и его челяди из МИДа большой опыт убаюкивания нашего руководства словами о том, что это всё пустяки, что ничего страшного не случится, да мы сейчас президенту Штатов письмишко напишем и т.д. Пропустим сейчас этот удар, а ждать недолго осталось, следующий будет из Финляндии. Стубб уже заявил, что рассматривает варианты размещения в своей стране атомного оружия. Так что через 2-3 года смириться точно нам придётся. А куда деваться, если ядерное оружие в Германии и Финляндии уже размещено? И подлётное время до Питера 3 минуты, а до Москвы 5. И репарации Украине точно платить будем, оправдывая ожидания К Каллас.

Если реализовать на практике сценарий ликвидации Бескидского тоннеля, описанный в посте "Средняя дальность", то и Германия, и Финляндия крепенько призадумаются. А если после этого события В. Герасимов выступит с коротким заявлением о том, что Россия будет рассматривать такие действия этих стран как акт прямой агрессии против себя и применит все меры вооружённого противодействия для устранения этих угроз, то с гарантией дадут задний ход.

Из военно-политического тупика надо выбираться, другого не дано. И время работает не на нас.

Заваруха и Залив

2026-04-15T20:45:34Z

Есть старый цирковой анекдот про фокусника, который описывает свой трюк художественному совету: Подвешиваем под купол большой вентилятор, на его лопасти накладываем слоновье дерьмо, быстро-быстро раскручиваем вентилятор, вся публика в дерьме, и тут вхожу Я! Весь в белом!

Понятно, что фокусник, это Трамп, а публика — вся мировая экономика. И по сути так оно и есть. Всю мировую экономику серьёзно лихорадит, проблемы на каждом шагу, и они будут разрастаться. А с экономикой США всё в порядке, рост ВВП в 2025 году составил 2,1%, прогноз МВФ на этот год 2,3%. Во всём мире не хватает авиационного топлива, а США за прошлый год экспортировали его в объёме 102 млн. тонн. Но не будем забывать, что этот рост считается в текущих ценах, и что почти полностью, на девять десятых, связан с ИИ — новое строительство и услуги.

Резонно предположить, что в таких условиях ожидать резкого обвала фондовых бирж США не приходится. Последние данные с бирж США показывают, что после небольшой заминки в момент начала войны в Заливе индексы спокойно и равномерно идут вверх. Но это никак не должно влиять на приближение кризиса, тем более, что все необходимые подготовительные шаги уже сделаны.

Вот справка об исполняемом, но де-юре всё ещё не принятом бюджете США на 2026 г. В годовом исчислении доходы могут составить 4,900 триллиона долларов, расходы — 7,308 триллиона долларов. При этом ожидается дефицит бюджета — 2,400 триллиона долларов. Тут стоить обратить внимание, что 2,4 трлн. долл. дефицита, это объём, превышающий годовые QE в кризис 2008-2011 годов. И главный вопрос тут состоит в том, смогут ли США покрыть этот дефицит заимствованиями на открытом рынке. А ситуация с трежерис сейчас такова. По данным на февраль 2026 года, внутригосударственная (т.е. купленная ФРС) часть американского долга составляла около $7,3 трлн. долл., а публичная — около $28,87 трлн. (примерно 124% от ВВП). Общий долг превышал $36,2 трлн. долл.

Простейший анализ показывает, что эта задача абсолютно непосильная. Инвесторам в трежерис предлагается заработать на облигациях меньше 5% от суммы в 28,87 трлн. долл., или примерно 1,4 трлн. долл., а реально и того меньше с учётом погашения ближних серий, т.е. что-то около триллиона, а вложить живыми деньгами 2,4 триллиона. Обычно, в периоды предыдущих инфляционных циклов (1979-1982 г. и 2008-2011 г.) вопрос дефицита бюджета решался с помощью QE от ФРС. Эмиссионные банки вовремя, через вторые руки, выходили на рынок трежерис и выкупали долги Казначейства США, не позволяя расти доходности облигаций. Но это было в то время, когда президент Штатов и владельцы эмиссионных банков понимали друг друга и нормальна сотрудничали. Про отношения Трампа и Пауэлла такое сказать нельзя. ФРС может перекрыть кислород Трампу в любой момент.

Наверное пора оговориться, что проблему балансирования на грани дефолта придумал не Трамп, она зрела стихийно и была обусловлена чрезмерными расходами бюджета, не подкреплёнными источниками финансирования. Реально она обострилась больше трёх лет назад, ещё при Байдене. Джанет Йеллен бесспорно выдающаяся женщина. Она сделала то, что до неё не удавалось никому. Порулив Советом управляющих ФРС в течении семи лет она с поста председателя перебралась руководить Минфином США. И последние два года в этой должности она, как опытный канатоходец, балансировала бюджет США с помощью очень хитрого механизма. Она выпускала краткосрочные векселя Минфина для финансирования госрасходов, тем самым ограничивая эмиссию трежерис для поддержания их доходности. Векселя, это инструмент забалансовый, как они гасились официальной информации нет, почему при предъявлении к погашению они не подрывали доходную часть бюджета точно сказать не могу. Но могу рискнуть предположить, что в этой схеме поучаствовали её друзья из ФРС, которые тихо-тихо скупали эти долги с рынка, а затем просто реструктурировали их, в замен получая от Минфина длинные облигации трежерис, которые, понятное дело, не поступали на открытый рынок и не сбивали котировки.

Бессент пошёл по этой же стёжке-дорожке, продолжая эмиссию векселей Минфина. Вот только скупать на рынке и реструктурировать эти обязательства ФРС вовсе не обязана. И хуже всего для Трампа то обстоятельство, что что гигантская сумма в сотни и сотни миллиардов, а может быть уже и за триллион, может быть предъявлена в Минфин для погашения. Счёт TGA при Бессенте редко превышает 600-700 млрд. долл. по дневному остатку. Дальнейшее понятно.

Как эмиссионеры будут разбираться с Трампом судить не берусь. Если действовать тихо и не поднимать шум, то они должны выкатить Трампу ультиматум, или уход в отставку «по собственному желанию», или технический дефолт правительства на 90 дней и неизбежная процедура официального отстранения от власти с позором на всю оставшуюся жизнь.

Предугадать, как будут развиваться события, весьма затруднительно. Но почти точно известен срок, когда эта коллизия должна разрешиться, не позже 10-15 июня 2026 г. Остаюсь при своём мнении, отпраздновать 250-летие США в роли триумфатора Трампу не позволят.

Х Х Х

Война в Персидском заливе идеальный триггер для мирового финансового кризиса. И этот кризис будет развиваться самым естественным путём. Бизнес по всему миру будет сбавлять обороты из-за обрыва хозяйственных связей, терять капитализацию на биржах. Правительства будут не добирать налоги и полезут в свои трежерис-загашники, сбивая котировки и затрудняя Штатам процесс заимствования. Что-то точно случится в США. Рискну предположить, что серьёзный секторальный обвал на биржах может случиться в айти-отрасли, включая ИИ.

Вспомним недавнее совместное заявление Бессента и Пауэлла о том, что появилась некая новая суперпрограмма, идеальный взломщик и идеальный защитник, которая несёт в себе непредсказуемые риски серьёзных сбоев в информационных и финансовых системах. Кстати, Бессент министр у Трампа, а Пауэлл злейший враг Трампа, которого Трамп уже не первый год пытается сместить. И с чего это они вдруг между собой задружились? А может уже знают что-то такое, чего Трампу знать не положено?

Но есть один параметр, которого всерьёз опасаются планировщики кризиса из США. Это китайские деньги, которые могут придти на обвалившиеся рынки и начать мешать глобальным фондам и банкам США скупать подешевевшие активы по всему миру. Китайский академик Яо Ян, хорошо известный на Западе, профессор кучи американских университетов и т.д и т.п. в своей последней статье уже предрекает большие проблемы для США на рынке ай-ти и ИИ, по сути солидаризуясь с Бессентом и Пауэллом. И ничего об участии Китая в предстоящих событиях не пишет. Сам я сильно сомневаюсь, что Китай полезет играть в эту игру. Для скупки активов на дне кризиса деньги нужно уже сейчас иметь под рукой, в полной готовности быстро бросить их на кон. А в Китае денег-то хоть и много, но они все прижаты бюрократией, ведомствами, целевым назначением и т.д. И финансового кулака для атаки из себя не представляют.

И короткий итог, а что же заработают США в целом на этом кризисе? Тут придётся всё аккуратно разложить по иерархическим полочкам. На самом верху будут господа эмиссионеры, которые просто нарисуют, эмитируют в терминах экономистов, очередные 4,5-5 трлн. долл. Чуть ниже будет правительство США, пирамида трежерис будет обесценена инфляцией, и платить ежегодно придётся меньше. Но не по валу, в абсолютных цифрах, а по доле в бюджете. Долги утонут в инфляции и инфляционных доходах бюджета. Большая восьмёрка федеральных коммерческих банков США уже собрала финансовый кулак минимум в 1,5 трлн. долл. и в любой момент может получить у ФРС что-то около двух триллионов из своих резервных средств, о чём уже официально сообщалось. Эти деньги и пойдут на скупку подешевевших активов по всему миру. В хорошем выигрыше окажутся и различные коммерческие фирмы США, которые примерно 2,5 года назад начали скупку реальных активов по всему миру. Этот сюжет в блоге подробно отслеживался. Мирохозяйственная инфляция облегчит долговое бремя этих компаний и одновременно увеличит выручку прикупленных объектов.

Так что ждём очередных событий на финансовых фронтах. На мой взгляд самые вероятные события, это обострение бюджетного кризиса в США и падение котировок трежерис. Последнее будет объяснено войной в Заливе, которая вызвала бегство капиталов, и бездарной бюджетной политикой Трампа типа расходов в 1,5 триллиона на министерство войны.

Берусь твёрдо обещать, что во всём, что произойдёт дальше, будет виноват Трамп и только Трамп.

Вода в Центральной Азии

2026-04-06T17:47:33Z

Это продолжение темы о повороте северных рек. Взял отсюда: https://www.warandpeace.ru/ru/reports/view/206536/ Тут две точки зрения, моя и моих критиков. Критиков поддерживает, причём очень эмоционально, редактор сайта «Война и мир». Мне его аргументация совсем не нравится. Нельзя строить дальнейшую жизнь и отношения с соседями только на прошлых обидках и желании за них отомстить. Туркестанские народы тоже могут многое припомнить и царям, и комиссарам. Дальше текст с сайта.

Вопросы обеспечения водой в странах Центральной Азии всегда стоят на одном из первых мест, потому что регион отличают сложные климатические и природные условия. Здесь важны и водоснабжение, и вопросы энергообеспечения, что заставляет страны-соседи теснее взаимодействовать. Тем более что проблема обеспечения поливной водой заметно обострилась в этом году накануне вегетационного сезона.

Об этом свидетельствуют заявления из нескольких стран региона. В сентябре прошлого года президент РК Касым-Жомарт Токаев в своем Послании народу подчеркнул, что нехватка воды достигла уровня угрозы национальной безопасности. Вскоре после этого Казахстан объявил о прогнозируемом дефиците в 1 млрд кубометров воды для орошения, начиная с весны 2026 года. Причём в республике сохраняется угроза паводков, а в некоторых районах разлив уже произошёл. Но все это временно: паводок пройдет, а дефицит воды останется.

В середине января нынешнего года Министерство сельского хозяйства Киргизии также обратилось к фермерам с предупреждением о возможном недостатке воды в вегетационный период.

Центральная Азия сталкивается с хроническим дефицитом воды, причины которого хорошо изучены: это изменение климата, ведущее к сокращению водных ресурсов из-за уменьшения осадков, и стремительный рост населения региона. Последний фактор не только увеличивает спрос на воду для бытовых нужд, но и часто сопровождается ее нерациональным использованием. Кроме того, серьезной проблемой является изношенность водопроводных систем. По данным ЕАБР, это приводит к значительным потерям: до 40% воды теряется при орошении, а при подаче питьевой воды потери могут достигать более половины объема.

Специалисты отмечают, что проблемный регион подошёл к вегетационному периоду текущего года с существенно меньшими запасами воды, чем годом ранее. Об этом сообщает пресс-служба Межгосударственной координационной водохозяйственной комиссии. Представители регулятора предупреждают: если водная политика не будет оперативно пересмотрена, столицы стран региона могут оказаться на грани кризиса, масштабы которого будут сопоставимы с ситуацией в Тегеране, где даже встал вопрос об эвакуации населения.

Пить надо меньше или правильно расходовать?

Специалисты из New Lines Institute предупреждают: в Центральной Азии воды становится значительно меньше. За последние 40 лет на каждого человека в регионе приходится в три раза меньше воды – вместо 8400 кубометров в год теперь всего 2500. Это означает, что нехватка воды становится одной из главных проблем для развития экономики Центральной Азии.

В своём недавнем докладе иностранные аналитики предупредили: «Дефицит воды превращается в одну из ключевых угроз экономическому развитию и стабильности Центральной Азии». Угрозу хорошо иллюстрирует приведенная ниже инфографика.

Сельское хозяйство, энергетика и промышленность являются основными потребителями ресурсов. Таяние ледников и расход сельскохозяйственной отрасли истощают общие запасы воды. По сравнению с предыдущим годом межсезонье 2025–2026 годов выдалось значительно менее водным для основных рек региона. Это привело к снижению уровня воды в водохранилищах и уменьшению стока в Аральское море. Так, водность Амударьи к 11 февраля упала до 66,8% от нормы, тогда как годом ранее она превышала норму (101,8%). Объем Туямуюнского водохранилища сократился с 4 959 млн до 4 349 млн кубометров.

В результате промывные поливы в низовьях начались почти на два месяца позже (10 февраля против 15 декабря), а в дельту Амударьи и Аральское море было направлено лишь 935 млн кубометров воды, что значительно меньше запланированных 1 400 млн.

Хотя ситуация с водой в Сырдарье лучше, чем в других местах, она всё равно ниже нормы. Вместо ожидаемых 11 782 млн кубометров, река принесла лишь 10 255 млн, то есть 87% от нужного объёма. На 11 февраля в водохранилищах Нарын-Сырдарьинского каскада было 16 774 млн кубометров воды, что на 2 511 млн меньше, чем год назад. Странам было подано 82% от положенного лимита (2 155 млн кубометров), причём большую часть получил Узбекистан.

Без эффективного регионального управления водными ресурсами это может привести к напряженности между странами. Показательным примером является Афганистан, который долгое время не учитывал интересы центральноазиатских государств в вопросах водопользования. Строительство канала Кош-Тепа, запланированное на 2026–2027 годы, несомненно, повлияет на водный баланс Центральной Азии. Афганистан настойчиво продвигает этот проект, ставя свои национальные интересы выше интересов соседей.

Даже с учётом критической ситуации страны Центральной Азии пока не могут изменить ситуацию. На публичном уровне акцент делается на рациональное использование воды и развитие сотрудничества. Отметим, в конце ноября на переговорной площадке в Алма-Ате Киргизия, Узбекистан и Казахстан подписали соглашение о водно-энергетическом сотрудничестве. Встреча прошла под председательством министра энергетики РК Ерлана Аккенженова с участием глав водно-энергетических ведомств трех стран. Кроме того, президент Узбекистана Шавкат Мирзиёев предложил объявить 2026–2036 годы десятилетием практических действий по рациональному водопользованию, призывая к реальным шагам в водной политике для устойчивого развития и улучшения экологии.

Однако на практике каждая сторона, декларируя региональное сотрудничество, часто проявляет «водный эгоизм» на национальном уровне. Подтверждением тому служит новый Водный кодекс Киргизии, вступивший в силу с 1 января текущего года, который закрепляет статус воды как товара для внутренних и внешних потребителей.

Внедрение водосберегающих технологий и выращивание менее водоемких культур, хотя и провозглашены приоритетом, сталкиваются с серьезными финансовыми трудностями. Например, в 2025 году Евразийский банк развития отмечал, что запланированное финансирование в Таджикистане на 2025–2030 годы (0,4 млрд долл.) значительно ниже необходимых 1,7 млрд долл. для обеспечения населения чистой питьевой водой. Аналогичная ситуация с недостаточным финансированием наблюдается и в других странах региона.

Получается, что страны по-разному используют выделенные им объемы воды. Таджикистан, например, использовал все, что ему было положено, – 2 073,4 млн кубометров. Туркменистан почти достиг своего лимита, освоив 96% (это 3 439,5 млн кубометров), а вот Узбекистан использовал только 75,3% (2 600,4 млн кубометров).

На грани фола

Проблема нехватки воды в Центральной Азии стала постоянной и пока неразрешимой, что вызывает все больше тревоги относительно потенциальных межгосударственных конфликтов. Январский доклад Института водных ресурсов, окружающей среды и здоровья Университета ООН под названием «Глобальное водное банкротство: жизнь за пределами наших гидрологических возможностей в посткризисную эпоху» утверждает, что человечество вступило в эру «глобального водного банкротства», где жизненно важные водные системы необратимо повреждены и не могут удовлетворить растущие потребности.

Анализ водных проблем и противоречий показывает, что их корень кроется в фундаментальном сокращении объемов воды. Это уже привело к катастрофическим последствиям: за последние полвека исчезло около 410 млн гектаров природных водно-болотных угодий. Несмотря на то что Центральная Азия пока избежала сценария «дня нуля», подобного кейптаунскому кризису 2018 года, текущая траектория развития событий вызывает серьезные опасения.

Если не будут приняты срочные и решительные меры по модернизации водной инфраструктуры и внедрению эффективных механизмов совместного управления общими реками, крупные городские центры Центральной Азии – Ташкент, Бишкек, Алматы, Астана и Душанбе столкнутся с угрозой необратимого кризиса. Об аграрном секторе и говорить нечего.

Темпы модернизации пока отстают от масштаба проблемы. Средний возраст ирригационной инфраструктуры в регионе перевалил за 50 лет. Директор узбекистанского Центра исследовательских инициатив «Mano» Бахтиёр Эргашев точно сформулировал: «Не нужно ничего выдумывать, достаточно просто начать экономить воду». И это утверждение абсолютно справедливо.

Экспертные оценки последних лет единогласно указывают на то, что нарастающий дефицит водных ресурсов в регионе чреват серьезными угрозами: он неизбежно приведет к значительным миграционным потокам, как внутренним, так и внешним, и в конечном итоге может стать катализатором межгосударственных конфликтов.

Комментарий Аббе

Нет там никакой проблемы с водой.

Местные отчего то решили, что они могут всё, что им заблагорассудится. Провели геноцид русских. Изгнания, убийства, грабежи, насилие. "Русские не уезжайте, нам нужны рабы".

Помним.

ВСЁ помним.

Но, есть то, что придумали, а есть то, что в реальности.

Это разные явления.

Бунт в Алмаате против русских? Вот тогда то всё и начало проявляться. Созравало давно, а тут - первые струйки потопа.

Прошло 40 лет. Это евреев водили по пустыне 40 лет. А здесь радостно осваивали имущество, награбленное с европейцев.

Сегодня средний возраст инфраструктуры 50 лет. За 30 лет ничего не строили. Экономно транжирили норму амортизации. Прошёл год - ты вложи ресурсы в ремонт? Обнови кусок системы? Замени открытый водовод на герметичный бетонный трубопровод?

Проложи канал в углубление Келифского Узбоя и сливай в Каспий сверхсолёную воду Арала? Нет воды, но хотя бы убери СОЛЬ?

Объясняй народу, что воды нет и взять её негде. Ребята, рожать просто НЕКУДА?

Неееее......

Сбросили проклятых русских, можно гордиться.

Ндасссс....

Талибам дали выгнать американцев и повод гордиться гораздо больше. И, уже в меру своего талибского мышления - проложили канал на 10 кубокилометров воды в год. На ВЫХОДЕ 10 кубокилометров. Без гидроизоляции дна канала и бортов канала. Без укрытия бетонной крышей. Сколько воды забирают из реки - загадка.

Некоторое развитие процессов? И сегодняшние дефициты в единицы кубокилометров пресной воды в Средней Азии легко превратятся в десятки кубокилометров. На сельхоз тратят 80% воды? Но, 40% воды уходит из за изношенности сетей.

Аууу....?

Где они, эти десятки процентов? И что будут пить новоявленные миру десятки миллионов потомков тех, кто победил русских?

Это ни разу не о воде. Это про среднесрочные последствия долгосрочного гордого отказа от мышления головой.

Нуу....

Не доходит через голову - дойдёт через почки, загубленные отвратительным подобием питьевой воды, которая там останется через исторически недолгое время.

Так то оно доходило через ноги, но, в этом случае, дойдёт через почки. Или через вилы, которым добрый сосед доведёт своё желание забрать воду до того, кто ему не нравится.

Не мышцы основа могущества человека. Стивен Хокинг умирал, но продолжал мыслить, как ни один человек на планете. И плодами его мышления будет наполнена экономика 22 века. Наша жизнь стоит на экономике 21 века? Но, сама эта экономика стоит на результатах глубочайшего мышления прошедших и очень многих веков.

Наши южные соседи радостно отказались от мышления.

Это всё, что нужно про них знать

Х Х Х

У туркестанских республик не так много времени до момента острой фазы водного кризиса. Максимум 2-3 года. Посмотрим, как они будут выкручиваться.

Талибы Красикова жить научат

2026-04-04T01:22:13Z

Кто не знает, Красиков это президент РАН. Этакий "научный стул" из знаменитого романа И. Грековой "Кафедра". Звучная должность без бюджетов и полномочий. Но на годичном собрании РАН позволяет руководить академической стихией. Огромное спасибо М. В. Ковальчуку, что в 2013 году к бездонной бочке, пожирающей бюджетные средства, приделали дно и создали компактный орган по контролю за расходами и внебюджетными доходами академических институтов (сейчас входит в Министерство науки и высшего образования).

Давнее воспоминание, середина 90-х годов. Здание президиума РАН на Ленинском, третий этаж, огромный мраморный кабинет, метров 200, за столом авторитетный бизнесмен, к науке отношения не имеющий. Вскоре за ним придут, но он успеет дать дёру.

И вот теперь физик Красиков решил экономить бюджетные средства: https://www.warandpeace.ru/ru/news/view/206550/ Из всех зарубленных РАН проектов Красиков особо выделил поворот северных рек. Интересно бы посмотреть на это "заключение". Вот зуб даю, что с гарантией найду в этой писанине уйму грубейших экономических ошибок. Одну могу назвать не глядя, прямо сейчас. Предполагается, что стройка будет вестись за средства российского бюджета. И что никаких интересантов, готовых стать инвесторами проекта, вообще не существует. А они есть, и их даже искать не надо. Только свистни, и со своими деньгами сами прибегут.

Вот тут https://rossaprimavera.ru/article/f893296c очень подробный анализ ситуации с 300-километровым каналом Кош-Тепа, который строит Афганистан. Две трети маршрута пройдено и заполнено водой. Полностью канал будет готов в 2028 г. Он заберёт 10 кубокилометров стока Амударьи. А Узбекистан сейчас потребляет 23 кубокилометра воды из этой реки в год. И куда хитроумный Мерзиёев побежит с криком «Спасите, помогите»? А только в США, больше просто некуда. Ведь они этот канал придумали, спроектировали ещё в 2018 году, а 2021 начали строить. Талибы уверяют, что строят канал на свои деньги. Это так и не так. Деньги на стройку дают США. Но это замороженные валютные резервы правительства Раббани, свергнутого талибами в 2021 году. И если Мерзиёев хорошо американцев попросит, то талибы ему пару кубокилометров подбросят. Вот только чем Мерзиёев будет расплачиваться со Штатами за такую милость? Очень сильно подозреваю, что США захотят иметь в Узбекистане свою базу ВВС с воздушно-десантной дивизией впридачу.

Ни секунды не сомневаюсь, что Красиков вполне нормальный физик и человек, который любит Россию. Но так же не сомневаюсь, что самые простые геополитические рассуждения о том, что для России выгодно, а что нет, для него не доступны. Де-факто он работает как агент влияния США, который прилагает все усилия для упрочения диктата Штатов в Центральной Азии.

Со стройкой водовода от Иртыша до Ташкента и Ашхабада Россия уже опаздывает. Если начать сегодня, то к 2030 году первую нитку можно успеть построить. Но очень боюсь, что будет уже поздно. Ибо в 2029 году с очень большой вероятностью в Узбекистане случится цветная революция пересохших глоток. И вместо многовекторного Мерзиёева Узбекистан получит откровенно проамериканский вариант Талибана. И базу ВВС США в довесок.

Талибы Красикова жить научат, и даже мозги академику на место поставят, тут сомнений нет. Вот только проку от этого для России не будет. Ибо деньги за воду из Иртыша, которые должны были бы поступать в российский бюджет, превращаться в доходы инвесторов и зарплату работников, усилиями Красикова будут продолжать попусту утекать в Ледовитый океан.

Последняя оставшаяся молекула Окончание 1

2026-03-30T21:46:48Z

VIII. Золотой парадокс и вердикт майнера: Энергетика как высшая валюта

Наиболее нелогичным рыночным сигналом кризиса 2026 года является поведение золота, а наиболее структурно значимым — поведение биткоиа Достигнув исторического максимума в 5608 долларов за унцию в январе 2026 года, золото снижалось каждую неделю с момента обвала 28февраля, торгуясь в диапазоне примерно от 4370 до 4506 долларов к концу марта, что составляет падение более чем на двадцать процентов от пика. Драгоценный металл, который в учебниках истории считается безусловным активом-убежищем, падает во время самого серьёзного геополитического кризиса с 1973 года, демонстрируя худшие месячные показатели с октября 2008 года. Объяснение точное и структурное. Война подняла цены на нефть выше 100 долларов за баррель, что рынки правильно интерпретировали как инфляционный шок. Федеральная резервная система на своем заседании 18 марта сохранила процентные ставки на уровне 3,50–3,75%, проголосовав 11 голосами против 1, и повысила свой прогноз инфляции до 2,7%. Данные CME FedWatch показывают 89,2-процентную вероятность сохранения ставок без изменений до июня и 3,8-процентную вероятность повышения ставок. Реальная доходность резко выросла. Доллар укрепился. Золото, не приносящий дохода актив, сильно пострадало от роста стоимости его хранения, и институциональные инвесторы продавали его, чтобы покрыть маржинальные требования, вызванные убытками в других сегментах их портфелей. ETF VanEck Gold Miners рухнул почти на 29 процентов. Все крупные банки сохраняют оптимистичный настрой на конец года: JPMorgan нацелился на уровень $6000–$6300, Deutsche Bank – выше $6000, а Wells Fargo – на $6100–$6300. Однако краткосрочная распродажа демонстрирует, как корреляции, которые портфельные модели считают стабильными (золото дорожает во время кризисов), нарушаются под воздействием стресса, приводя именно к тем убыткам, которые они должны были хеджировать.

Ситуация с биткоином выглядит более наглядно и более показательно отражает структурные изменения. Торгуясь 28 марта на уровне примерно $66 000–$66 943, что примерно на 48% ниже исторического максимума в $126 000, достигнутого в октябре 2025 года, биткоин ведет себя как индикатор технологий и рисков, а не как безопасное убежище. Индекс страха и жадности составляет 13 из 100, что классифицируется как «крайний страх», самый низкий показатель с ноября. Более 300 миллионов долларов в длинных позициях были ликвидированы в результате каскадных маржин-коллов. Тридцатидневная скользящая корреляция с S&P 500 составляет 0,55. Тезис о цифровом золоте, и без того находящийся под давлением, сталкивается с самым серьезным эмпирическим вызовом. Но именно реакция майнинговой индустрии имеет наибольшее структурное значение для понимания того, как энергия, вычислительные ресурсы и распределение капитала перестраиваются в режиме реального времени. CoinShares сообщает о средневзвешенной стоимости добычи для публично котируемых майнеров в размере приблизительно 79 995 долларов за биткоин. При текущих ценах майнеры теряют примерно от 10 000 до 19 000 долларов за добытую монету. Цена хеширования упала до рекордного уровня после халвинга — приблизительно от 28 до 30 долларов за петахеш в день. Сложность майнинга снизилась на 7,76 процента 21 марта, что является вторым по величине падением в 2026 году, с тремя последовательными отрицательными корректировками сложности — первой подобной последовательностью после крупных событий халвинга. Сеть сокращается. Ответом стала не капитуляция, а метаморфоза. Компания Marathon Digital ликвидировала 15 133 биткоина в период с 4 по 25 марта примерно за 1,1 миллиарда долларов, сократив свои запасы до 38 689 биткоинов. Вырученные средства были использованы для выкупа конвертируемых облигаций на сумму 1 миллиард долларов со скидкой в девять процентов, что позволило снизить долговую нагрузку и высвободить капитал для перераспределения в вычислительную инфраструктуру для ИИ. Core Scientific планирует продать большую часть своих биткоинов для финансирования сделки по размещению ИИ на сумму более 10 миллиардов долларов с CoreWeave. Bitdeer полностью обнулила свои биткоин-резервы. IREN привлекла 3,6 миллиарда долларов в виде финансирования на разработку графических процессоров, обеспеченного предоплатой в размере 1,9 миллиарда долларов от Microsoft, с целью развертывания 140 000 графических процессоров NVIDIA и целевым годовым доходом в 3,4 миллиарда долларов. Экономические причины перехода неоспоримы: вычислительные мощности для ИИ приносят от 200 до 500 долларов за мегаватт-час по сравнению с 57–129 долларами за майнинг биткоинов. Те же самые игроки, которые разбираются в экономике энергетики и математике халвинга лучше, чем любое учреждение на Уолл-стрит, взглянули на цифры и рационально выбрали вычислительные мощности вместо алгоритма Proof-of-Work. Индустрия майнинга биткоинов не просто убыточна; она активно сворачивает свои майнинговые операции для строительства центров обработки данных для ИИ — структурный сдвиг, который сохранится независимо от восстановления цены биткоина и который еще больше нагружает глобальные энергосети, уже испытывающие дефицит СПГ. Совпадение этих сигналов раскрывает более глубокую истину о кризисе 2026 года: он переклассифицирует активы в режиме реального времени. Золото падает из-за роста инфляционных ожиданий. Биткоин падает из-за обвала склонности к риску. Майнеры продают биткоины, потому что вычислительные мощности стоят больше, чем Proof-of-Work. Все три движения указывают в одном направлении: энергия — это конечная валюта, и институты и активы, которые могут накапливать или сохранять энергию, переоцениваются в сторону повышения, в то время как те, которые просто хранят или спекулируют на ценности, переоцениваются в сторону повышения.

Вниз. Война не просто нарушила товарные рынки. Она обнажила иерархию стоимости в мире, где молекулы стали дефицитом.Подозрительная торговая активность, предшествующая заявлениям правительства, влияющим на рынок, служит гротескным завершением этого переоценивания. Утром 23 марта, в период с 6:49 до 6:50 утра по восточному времени, за одну минуту было совершено сделок с примерно 6200 фьючерсными контрактами на нефть марок Brent и WTI, номинальная стоимость которых составляла приблизительно 580 миллионов долларов. Средний объем торгов в это же время за предыдущие пять торговых дней составлял приблизительно 700 контрактов. Одновременно, примерно за пять минут до публикации Трампом на Truth Social сообщения о «очень хороших и продуктивных переговорах» с Тегераном и объявления пятидневной паузы в угрозе ударов по иранским электростанциям, был куплен крупный пакет фьючерсов на S&P 500 e-Mini. Цены на нефть резко упали. Фьючерсы на акции подскочили. Спикер иранского парламента назвал это заявление «фейковыми новостями». CNN сообщила о необычных закономерностях в точных ставках на рынке прогнозов, предшествовавших многочисленным военным операциям США и Израиля против Ирана, при этом группа из 38 связанных счетов получила более 2,14 миллиона долларов прибыли от ударов 28 февраля. Сенатор Крис Мерфи назвал эту закономерность «умопомрачительной» и 17 марта выступил соавтором законопроекта BETS OFF Act, который запретил бы ставки на действия правительства, терроризм и войну. По состоянию на 29 марта реакция регулирующих органов остается неясной. Директор отдела правоприменения SEC Маргарет Райан подала в отставку в середине марта после сообщений о конфликтах с руководством агентства. Отдел по вопросам государственной честности Министерства юстиции был существенно сокращен. Вопрос о том, являются ли эти торговые схемы незаконными, остается на усмотрение регулирующих органов, которые в настоящее время, похоже, плохо подготовлены или не желают проводить расследование.

IX. Архитектура хрупкости: три первопричины, один необратимый урок

Война с Ираном 2026 года не создала уязвимость, которую она выявила. Это взорвало существовавшую ранее архитектуру концентрированной зависимости, которую тридцать лет оптимизации эффективности, слой за слоем, закладывали в фундамент мировой экономики. Чтобы понять, почему эта архитектура существует, почему она была невидима для институтов, ответственных за ценообразование рисков, и почему она будет сохраняться, если её целенаправленно не демонтировать, необходимо столкнуться с тремя первопричинами, действующими в принципиально разных временных масштабах и которые ни одна из существующих аналитических моделей не рассматривает одновременно.

Первая первопричина — термодинамическая: конвергенция эффективности и хрупкости. В течение трёх десятилетий каждый доллар, вложенный в совместное размещение и интеграцию промышленных процессов в Рас-Лаффане, приносил более высокую прибыль именно потому, что устранял избыточность. Газ из скважин Северного месторождения поступает в криогенные технологические линии, а его составляющие молекулы — метан, этан, гелий, конденсат, сера и сжиженный нефтяной газ — разделяются и направляются на соседние предприятия, которые зависят друг от друга в плане сырья, электроэнергии, продувочного газа азота и охлаждения. Заводы по производству мочевины QAFCO расположены рядом с линиями СПГ. Плавильный завод Qatalum получает энергию из того же газа. Завод Shell Pearl GTL преобразует газ в жидкое топливо на предприятии, которое использует общие установки разделения воздуха с комплексом СПГ. Заводы по очистке гелия получают сырье по той же криогенной технологии, что и метан. Каждая интеграция устраняла затраты. Каждая устраненная стоимость представляла собой резерв. Логика оптимизации «точно в срок», которая изменила производство после кодификации производственной системы Toyota в 1980-х годах, была применена в масштабах всего национального промышленного комплекса. В результате была создана система, обеспечивающая максимальную производительность на единицу затрат, термодинамический оптимум, который также обеспечивал максимальный каскад отказов на единицу сбоев.

Вторая первопричина физическая: молекулярная неделимость узкой точки. Гелий нельзя синтезировать. Его криогенные свойства при температуре минус 268,9 градусов Цельсия не имеют замены ни при каких обстоятельствах. Азот в качестве продувочного газа является обязательным условием для работы линий СПГ; Попадание кислорода в любой концентрации выше двух процентов представляет собой риск взрыва. Сердечники BAHX, обеспечивающие криогенную сепарацию, производятся пятью компаниями и никакими другими, поскольку металлургический опыт, мощности вакуумных паяльных печей и требования сертификации ALPEMA создают барьеры, которые ни один новый участник рынка не сможет преодолеть менее чем за десятилетие. Это не рыночные ограничения, реагирующие на ценовые сигналы. Это физические ограничения, реагирующие на сроки производства, а сроки производства измеряются годами. Когда рынки оценивают сбой в ценообразовании на сырьевой товар, они предполагают, что замена возможна по какой-то цене. Для гелия, для сердечников BAHX, для газовых турбин большого диаметра и для азота, обеспечивающего перезапуск СПГ, замена невозможна ни по какой цене в течение соответствующего периода времени. Ценовой сигнал уходит в бесконечность, а объем поставок остается неизменным.

Третья основная причина — информационная: несоответствие временных масштабов между рыночными ценами и физической реальностью. Ценовые колебания на рынках происходят за дни и недели. Циклы истечения срока действия опционов, квартальная прибыль и скользящие фьючерсные кривые создают временные горизонты, измеряемые максимум месяцами. Ценовые колебания в очереди на BAHX для производственных предприятий измеряются годами. Динамика ценового давления в пластах измеряется десятилетиями. Ценовые колебания в институциональной памяти, по-видимому, не измеряются ничем. Опрос McKinsey 2025 года, проведенный среди 100 лидеров цепочки поставок, подтвердил, что возможности управления рисками в цепочках поставок фактически снизились после 2022 года, поскольку воспоминания о пандемии стираются. Доля компаний, обладающих прозрачностью за пределами поставщиков первого уровня, сократилась. Урок, полученный с помощью неоновых ламп, не перенесся на гелий. Энергетический кризис 2022 года не помешал Европе оставаться зависимой от комбинации катарского и американского СПГ без адекватных хранилищ. Перебои в работе Суэцкого канала в 2021 году и кризис с хуситами в Красном море в 2024 году не помешали страховой индустрии оценить риск войны в Ормузском проливе в 0,125% от стоимости корпуса судна 27 февраля 2026 года. Каждый кризис вызывал временное осознание, за которым следовало забвение. Система устраняла конкретную точку отказа, оставляя структурную архитектуру нетронутой.

Эти три первопричины взаимодействуют таким образом, что порождают риски, превышающие риски, которые могла бы возникнуть любая отдельная причина. Термодинамическая оптимизация Рас-Лаффана создала концентрированный узел. Молекулярная неделимость входных данных сделала узел незаменимым. Несоответствие временных масштабов гарантировало, что центральность узла никогда не учитывалась в моделях оценки рисков. Когда узел был поврежден, отказ одновременно распространился на семь отраслей, поскольку зависимость каждой отрасли проходила через одну и ту же физическую точку, а сроки восстановления превысили горизонт ценообразования каждого финансового инструмента, предназначенного для хеджирования от сбоя.

Последняя оставшаяся молекула Окончание 2

2026-03-30T20:55:31Z

Интегрированная цепочка механизмов работает следующим образом: одно общее хранилище обеспечивает водой один перерабатывающий центр; один перерабатывающий центр обеспечивает водой семь отраслей промышленности; семь отраслей промышленности зависят от оборудования пяти производителей с полностью заполненными портфелями заказов; все суда, добывающие продукцию, проходят через один 39-километровый пролив; пролив закрывается страховым рынком, а не военно-морским флотом; страховому рынку требуется от двенадцати до двадцати четырех месяцев для нормализации ситуации после прекращения огня; а ремонт двух разрушенных линий СПГ требует от трех до пяти лет закупок оборудования в условиях глобальных ограничений. Рынки оценивают месяцы. Физические параметры BAHX оценивают годы. Геологические особенности месторождения оценивают десятилетия. Временной арбитраж между тем, что предполагают рынки, и тем, что диктуют физические принципы, является ключевым моментом. Это тот разрыв, через который в течение следующих трех-пяти лет будут протекать триллионы долларов неправильно оцененного риска.

Конус сценария узок, но четко определен. В базовом сценарии, с вероятностью приблизительно 45%, длительный сбой приводит к урегулированию путем переговоров к третьему кварталу 2026 года, при этом неповрежденные поезда в Рас-Лаффан возобновляют работу в течение четырех-шести недель после прекращения огня, но два уничтоженных поезда остаются вне эксплуатации не ранее 2029 года, страховые выплаты нормализуются в течение двенадцати-восемнадцати месяцев, а поставки гелия, удобрений и алюминия постепенно восстанавливаются во второй половине 2026 года. В оптимистическом сценарии, с вероятностью 20%, прекращение огня к 6 апреля приводит к быстрому возобновлению работы Ормузского пролива и более быстрому, чем ожидалось, перезапуску, хотя структурные повреждения поездов 4 и 6 сохраняются. В пессимистическом сценарии, с вероятностью 25%, конфликт затягивается до лета 2026 года, европейские запасы газа не достигают 60% к осени, ставки ЕЦБ повышаются на 150-200 базисных пунктов, урожайность сельскохозяйственных культур в Южной Азии снижается на 10-15%, а производство полупроводников заметно замедляется. В самом крайнем сценарии, с вероятностью в десять процентов, вступление хуситов в войну 28 марта приведет к одновременному закрытию Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов, воплотится в жизнь сценарий Goldman Sachs с двумя узкими местами, прогнозирующий цену на нефть марки Brent в 130 долларов за баррель, и кризис продлится до 2027 года.

Эскалация со стороны хуситов заслуживает отдельного анализа, поскольку она меняет геометрию кризиса с одного узкого места на два. 28 марта «Ансар Аллах» выпустил баллистические ракеты по «чувствительным израильским военным объектам» вблизи Беэр-Шевы, это была их первая военная операция в ходе войны с Ираном. Заместитель министра информации хуситов предупредил, что закрытие Баб-эль-Мандебского пролива «является одним из наших вариантов». Это не пустая угроза. Хуситы продемонстрировали в 2024 и 2025 годах, что они могут на месяцы нарушить судоходство в Красном море с помощью относительно примитивного оружия. Одновременное закрытие Ормузского пролива (контролирующего от двадцати до двадцати пяти процентов мирового транзита нефти и двадцать процентов СПГ) и Баб-эль-Мандебского пролива (контролирующего двенадцать процентов мировой торговли) стало бы самым серьезным морским кризисом со времен Второй мировой войны. Goldman Sachs оценивает вероятность такого сценария с двумя узкими местами в двадцать-двадцать пять процентов. Страховая отрасль, уже ушедшая из Персидского залива, немедленно расширила бы свою зону отчуждения на Красное море и западную часть Индийского океана, создав непрерывную полосу незастрахованных вод от Суэцкого канала до Малаккского пролива.

Последствия для мировой торговли выйдут далеко за рамки энергетики и затронут контейнерные перевозки, сухие грузы и поставки продовольствия. Следующим поворотным моментом является крайний срок 6 апреля, продленный Трампом срок для возобновления работы Ормузского пролива Ираном. Иран официально отверг план США из пятнадцати пунктов и предложенные им условия, включая суверенитет над проливом, которые неприемлемы для Вашингтона. Убийство командующего ВМС КСИР Тангсири 26 марта, ракетные удары хуситов по Израилю 28 марта и четырехсторонняя встреча в Исламабаде 29-30 марта в совокупности свидетельствуют о том, что разрешение ситуации не является неминуемым.

Каскад форс-мажорных обстоятельств, распространившийся от первоначального заявления Qatar Energy, действует на четырех различных уровнях, каждый из которых усиливает предыдущий. На уровне суверенных производителей Qatar Energy 4 марта объявила форс-мажор на всю свою добычу СПГ, а 24 марта распространила его на долгосрочные контракты с Италией, Бельгией, Южной Кореей и Китаем, потенциально на срок до пяти лет. Edison SpA подтвердила, что QatarEnergy продлила форс-мажор на свои поставки до середины июня 2026 года, охватив десять партий СПГ. За ней последовали Kuwait Petroleum Corporation, Bapco из Бахрейна и OQ из Омана. За семь дней было объявлено пять форс-мажорных обстоятельств. На уровне посредников в сфере промышленных газов Airgas и Linde ввели протоколы нормирования. На уровне перерабатывающей промышленности производители полимеров, алюминиевые заводы, предприятия по производству удобрений и цепочки поставок полупроводников сталкиваются с каскадными сбоями в выполнении контрактов. На юридическом уровне, в мартовском предупреждении Orrick говорилось, что компаниям следует «ожидать претензий даже от контрагентов, не имеющих прямого доступа к рынку Персидского залива», указывая на порочный стимул, заключающийся в том, что продавец контракта по цене 65 долларов за баррель, столкнувшийся со спотовой ценой в 119 долларов, получает ежемесячную прибыль в размере 27 миллионов долларов за каждые 500 000 баррелей контракта, чтобы заявить о форс-мажоре. Ахмад Гури из Университета Сассекса подтвердил, что кризис в Ормузском проливе «легко удовлетворяет» трехступенчатому критерию английского права. Каскад не просто физический. Он юридический, договорной и самоподкрепляющийся.

Риск ликвидации QIA добавляет суверенный аспект, которого не было ни в одном предыдущем энергетическом кризисе. Катарское инвестиционное управление (QIA), активы которого оцениваются в 510–580 миллиардов долларов, вступило в 2026 год, уже планируя радикальную реструктуризацию, отделяя зарубежные активы от внутренних. Спреды по суверенным CDS Катара взлетели на шестьдесят процентов в период с 16 февраля по 16 марта, что стало крупнейшим скачком среди семи рассмотренных суверенных компаний Ближнего Востока. Аналитики Investing.com прогнозируют, что Доха «может быть вынуждена избавиться от своего обширного портфеля зарубежных активов, чтобы восполнить возникающие бюджетные дефициты». Бюджет Катара на 2026 год уже предусматривает дефицит в 6 миллиардов долларов, исходя из предположения о цене нефти в 55 долларов за баррель. Учитывая, что на углеводороды приходится восемьдесят процентов годового дохода правительства, и объявлены форс-мажорные обстоятельства в отношении всего экспорта, дефицит доходов является катастрофическим. Goldman Sachs прогнозирует, что Катар столкнется с падением ВВП на четырнадцать процентов, если война продлится до апреля. Крупнейшие активы QIA, которые могут быть принудительно ликвидированы, включают доли в Barclays, Volkswagen, Harrods, The Shard, Canary Wharf, аэропорту Хитроу и Sainsbury’s. Принудительная продажа первоклассной недвижимости или банковских долей в Европе и США может спровоцировать более широкую переоценку активов, находящихся далеко от Персидского залива, — канал распространения, который не предвидится ни одной стандартной моделью энергетического шока.

Пять условий, если они сработают одновременно, опровергнут этот тезис. Генеральный директор QatarEnergy аль-Кааби пересматривает сроки ремонта, прогнозируя их сокращение до менее чем двух лет. Все двенадцать неповрежденных поездов возобновляют работу на полную мощность в течение шести недель без проблем с резервуарами. Samsung достигает уровня переработки гелия в 95% и более без снижения производительности. Ормузский пролив полностью открывается с довоенными страховыми тарифами в течение 60 дней. Нормальный урожай в Северном полушарии ожидается в 2026 году, несмотря на перебои с удобрениями. Вероятность одновременного срабатывания всех пяти факторов составляет менее пяти процентов. Не найдено ни одного достоверного источника, утверждающего, что сроки ремонта составляют менее трех лет. Не найдено ни одного достоверного источника, утверждающего, что замена гелия осуществима в больших масштабах. Не найдено ни одного достоверного источника, утверждающего, что страховые условия нормализуются в течение 30 дней после прекращения огня. Г. Дэн Хатчесон из TechInsights предлагает наиболее умеренную оценку ситуации с гелием, называя его «вероятно, ничего не значащим для продаж полупроводников», основываясь на исторически быстром разрешении конфликтов. Это заслуживает критики со стороны Steelmann: полупроводниковая промышленность пережила предыдущие перебои с поставками гелия благодаря агрессивному нормированию и перераспределению ресурсов. Но предыдущие перебои затрагивали от пяти до десяти процентов поставок, а не тридцать три процента; длились недели, а не месяцы; и не совпадали со структурным перераспределением мощностей в области искусственного интеллекта и биомедицинских технологий, которое уже создавало нагрузку на производственные мощности до начала войны.

Контраргументы существуют, и им необходимо противостоять со всей силой. Morgan Stanley прогнозировал глобальный избыток СПГ в 2026 году до войны в размере до шести миллионов тонн. МЭА прогнозировало ввод в эксплуатацию новых мощностей в объеме 57 миллионов тонн в год, начиная с 2026 года, что является рекордным показателем. Буферные мощности имеют значение. Но шесть миллионов тонн — это ничто по сравнению с 12,8 миллионами тонн физически разрушенных мощностей Катара, 77 миллионами тонн, выведенных из строя из-за закрытия Ормузского пролива, и более чем 30 миллионами тонн, выведенных из строя в Австралии. Сам Morgan Stanley заявил, что перебои, длящиеся более месяца, «быстро приведут к дефициту».

Физически разрушено лишь 17 процентов мощностей Катара; 12 из 14 поездов целы и теоретически могут возобновить движение. Это правда, но все мощности выведены из строя, потому что пролив закрыт, страховка снята, а неповрежденным поездам требуются недели для возобновления движения даже в идеальных условиях. Сообщается, что Samsung и SK Hynix имеют запасы гелия на 6-16 недель. Это правда, но это ограниченные буферы, а не решения. Они дают время. Они не восстанавливают поставки.

Самый глубокий структурный урок кризиса 2026 года выходит за рамки какого-либо отдельного товара, отрасли или узкого места. Речь идёт о трёх формах риска, которые финансовые рынки структурно не способны правильно оценить: длительность, измеряемая годами производственных очередей, а не месяцами фьючерсных кривых; корреляция, скрытая внутри общих геологических формаций и олигополий оборудования, а не видимая в моделях распределения портфеля; и институциональное обучение, которое исчезает по мере отступления каждого кризиса, гарантируя, что та же концентрированная архитектура будет перестроена для следующей формации, следующих пяти производителей и следующего 39-километрового пролива, чтобы продемонстрировать тот же самый урок.

Геополитическая перестройка, уже идущая в процессе, даёт представление о мире, который возникнет из этого урока, если этот урок будет усвоен. В конце марта президент Украины Зеленский подписал беспрецедентные десятилетние соглашения о сотрудничестве в области обороны с Саудовской Аравией, Катаром и ОАЭ, направив 228 специалистов по борьбе с беспилотниками в пять стран Персидского залива. Предложение Украины точное и проверенное в боях: дешёвые беспилотники-перехватчики, которые достигли 97-процентной эффективности перехвата российских беспилотников типа «Шахед», которые сейчас наносят удары по инфраструктуре Персидского залива, производимые со скоростью около 2000 единиц в день. Предложение об обмене выглядит элегантно: дешевые украинские перехватчики в обмен на дорогостоящие ракеты Patriot стран Персидского залива, каждая из которых стоила 4 миллиона долларов и была израсходована со скоростью более 800 единиц в первые три дня войны. Планируется создание заводов совместного производства как в Украине, так и в странах Персидского залива. Эта договоренность напрямую связывает выживание энергетической сети Ближнего Востока с военными инновациями, разработанными на полях сражений Восточной Европы, создавая архитектуру безопасности, независимую от традиционных каналов НАТО.

Что касается денежной стороны, то пункт взимания платы за проезд в Ормузе, платформа блокчейна mBridge для обработки цифровых валют центральных банков (CBDC) в марте 2026 года, обработавшая 387,2 миллиарда юаней (приблизительно 55 миллиардов долларов США), при этом 95% транзакций были совершены в цифровом юане, и CIPS, обработавшая эквивалент 24,47 триллиона долларов США в 2024 году (рост на 43% в годовом исчислении), в совокупности представляют собой не конец доминирования доллара (доллар по-прежнему составляет приблизительно 58% мировых резервов), а усиление градиента. Если кризис разрешится за несколько недель, эти эксперименты с альтернативными платежами будут прекращены. Если он продлится месяцы, начнут формироваться привычки. Ключевой переменной является продолжительность, и в этом кризисе её предостаточно.

Просчитанная позиция России дополняет геополитическую картину. Доходы России от экспорта ископаемого топлива к 24-му дню кризиса достигли 388 миллионов евро в день, что на 20 процентов выше средних показателей февраля. Цена на нефть марки Urals подскочила с примерно 52 долларов за баррель до 98,93 долларов с доставкой в Индию. Если текущие цены сохранятся, общие налоговые поступления от нефти и газа могут достичь примерно 180 миллиардов долларов в 2026 году по сравнению со 101 миллиардом долларов в 2025 году. Александра Прокопенко из Института Карнеги отметила, что до войны Россия двигалась к настоящему бюджетному кризису. Конфликт дал время. Сообщается, что Россия поставляет в Иран модернизированные беспилотники с улучшенными возможностями противодействия помехам, создавая замкнутый круг, в котором российские военные технологии поддерживают сопротивление Ирана, что, в свою очередь, поддерживает закрытие Ормузского пролива и обеспечивает России огромные доходы от нефти.

Последняя молекула гелия, испаряющаяся в застрявшем контейнере ISO где-то в Оманском заливе, — это не метафора. Это физическое событие, происходящее при температуре минус 268,9 градусов Цельсия, измеряемое в часах, подчиняющееся второму закону термодинамики и находящееся вне досягаемости любого дипломатического коммюнике, вмешательства центрального банка или любого финансового дериватива. Молекула не знает о крайнем сроке 6 апреля. Ей безразличны коридор Корпуса стражей исламской революции, механизм расчетов в юанях или Исламабадский четырехугольник. Она подчиняется физике, а физика не ведет переговоры.

Вопрос, который этот кризис ставит перед каждым учреждением, ответственным за оценку рисков, управление цепочками поставок или регулирование экономической политики, заключается не в том, будут ли устранены конкретные уязвимости, выявленные в марте 2026 года.

Они будут устранены. Катар восстановится. Страхование нормализуется. Поставки гелия в конечном итоге...Перебалансировка союзников.

Вопрос в том, произойдут ли какие-либо структурные изменения, будут ли устранены на архитектурном уровне три первопричины: конвергенция эффективности и хрупкости, молекулярная неделимость и несоответствие временных масштабов, или же, как показывают данные McKinsey о возможностях управления рисками в цепочках поставок после пандемии, полученные знания снова исчезнут, как только кризис отступит, оставив ту же самую архитектуру нетронутой для следующего геологического образования, следующих пяти производителей и следующего 22-мильного пролива, чтобы продемонстрировать тот же самый урок.

Исторические данные не дают утешения. После скачка цен на неон в Крыму в 2014 году, который должен был научить полупроводниковую промышленность тому, что концентрация благородных газов представляет собой экзистенциальный риск, отрасль частично диверсифицировала цепочки поставок неона. Затем она столкнулась с аналогичным риском концентрации с гелием, тем самым газом, важность которого усилилась благодаря миграции EUV, которая снизила зависимость от неона. Диверсификация одного благородного газа усилила концентрацию другого. После прекращения поставок российского газа в 2022 году, которое должно было научить Европу тому, что энергетическая зависимость от враждебных поставщиков представляет собой экзистенциальную угрозу, Европа сократила импорт российского газа с сорока процентов почти до нуля. Затем она увеличила зависимость от катарского СПГ, не обеспечив достаточных стратегических резервов, оставив себя уязвимой перед следующим узким местом. После блокады Суэцкого канала в 2021 году и беспорядков в Красном море, устроенных хуситами в 2024 году, которые должны были научить страховую отрасль тому, что морские узкие места могут закрываться без предупреждения, страховые премии за военный риск в Персидском заливе оставались на уровне 0,125 процента от стоимости корпуса судна до недели, когда были запущены ракеты. Схема неизменна: кризис, осознание, устранение конкретной проблемы, амнезия, реконструкция той же структурной архитектуры вокруг нового конкретного узла, кризис. Цикл, по-видимому, составляет приблизительно три-четыре года.

Что потребуется для разрыва этого цикла? Три структурных сдвига, каждый из которых противоречит экономической логике, породившей уязвимость. Во-первых, стратегические резервы газа, а не только нефти. Федеральный резерв гелия был создан в 1925 году именно потому, что правительство США признало гелий стратегическим материалом. Он был приватизирован в 2024 году, потому что правительство США решило, что это не так. Кризис 2026 года подтвердил правильность оценки 1925 года и катастрофичность решения 2024 года. Стратегический резерв гелия, стратегический резерв СПГ и стратегический резерв азотных удобрений теперь являются стратегической необходимостью, а не политической роскошью. Во-вторых, диверсификация производства, предписанная регулированием, а не поощряемая ценовыми сигналами.

Олигополия BAHX существует потому, что пять компаний обладают необходимым опытом, и нет рыночного стимула для выхода на рынок шестой компании. Правительства, желающие избежать заложников в производственной очереди из пяти компаний, должны финансировать и сертифицировать новых участников, процесс, который займет десятилетие и обойдется в миллиарды долларов. В-третьих, временная грамотность в финансовом моделировании. Модели оценки рисков должны учитывать сроки выполнения производственных проектов, геологические временные масштабы и периоды нормализации страхования в качестве структурных параметров, а не как сценарии с экстремальными рисками и почти нулевыми вероятностными весами. Разрыв между горизонтами финансового ценообразования и горизонтами физической реальности — это не частный случай. Это доминирующая особенность кризиса 2026 года.

МЭА охарактеризовало этот кризис как одну из самых серьезных угроз глобальной энергетической безопасности за последние десятилетия. Собранные в этих девяти разделах данные свидетельствуют о том, что это нечто большее. Это первый стресс-тест Кардашева-1 глобальной взаимозависимости, момент, когда человечество обнаружило, что молекулярная основа его технологической цивилизации проходит через единую точку отказа, которую никто не нанес на карту, никто не оценил и никто не защитил. Иранская война 2026 года не разрушила глобализацию. Она обнажила ее самую глубокую основу. И эта основа хрупкая, переплетенная и, наконец, обнаженная.

Последняя оставшаяся молекула — это та, которая еще не испарилась. Когда это произойдет, спор о том, было ли это временным явлением, будет разрешен термодинамикой, а не консенсусом.

Последняя выжившая молекула

2026-03-29T22:20:04Z

Этот материал прислал мне Н. Петров, за что выражаю ему великую благодарность. Ибо материалов по секторальному анализу подобного уровня очень давно не видел. Как обычно в своих материалах, Ш.А. Перера не делает из своей фактографии ни макроэкономических, ни геополитических выводов.

Как одно водохранилище, один пролив и пять производителей превратились в скрытую операционную систему семи глобальных отраслей.

ШАНАКА АНСЕЛЬМ ПЕРЕРА

29 МАРТА

Ш. А. Перера

Шанака Анслем Перера | 30 марта 2026 г.

На глубине трех тысяч метров под дном Персидского залива, в формации триасового доломита и пермского известняка, существовавшей еще до появления млекопитающих, находится огромный пласт газа под давлением, содержащий примерно девятнадцать процентов мировых разведанных запасов традиционного газа. Месторождение Южный Парс/Северный Купол не соблюдает морскую границу, проведенную Ираном и Катаром по его поверхности. Четыре его коллекторских слоя, обозначенные геологами-нефтяниками как K1–K4, простираются на 9700 квадратных километров сплошной породы, и содержащиеся в них углеводороды свободно перемещаются из зон высокого давления в зоны низкого давления, не обращая внимания на установленные на морском дне флажки. В течение трех десятилетий это геологическое безразличие было абстракцией, обсуждавшейся в журналах по нефтетехнике и изредка в дипломатических сообщениях. 18 марта 2026 года, когда израильские истребители F-35 нанесли удар по перерабатывающему центру Асалуйе на иранском побережье, а иранские баллистические ракеты спустя несколько часов поразили промышленный город Рас-Лаффан в Катаре, эта абстракция стала самым значимым физическим фактом в мировой экономике. Обе стороны ударили по одному и тому же резервуару. Обе стороны взорвали скрытую операционную систему семи отраслей, которые до этой недели, казалось, не имели ничего общего.

На следующий день президент Дональд Трамп опубликовал в Truth Social заявление о том, что Соединенные Штаты, «с помощью или без помощи или согласия Израиля», уничтожат газовое месторождение Южный Парс с такой силой, какой Иран «никогда прежде не видел и не наблюдал». Международные правозащитные организации осудили это заявление, а Amnesty International охарактеризовала угрозы в отношении гражданской энергетической инфраструктуры как потенциально незаконные в соответствии с международным гуманитарным правом. Но геологическая невозможность этой угрозы оказалась более показательной, чем ее юридические последствия. Южный Парс — это геологическое образование, расположенное на глубине 2750 метров под морским дном. Его нельзя «взорвать». Можно уничтожить наземную инфраструктуру, которая перерабатывает его продукцию, и именно уничтожение этой инфраструктуры привело к каскадному сбою, который является предметом данного анализа. Эта риторика подтвердила то, что ни одно правительство ранее публично не заявляло: самая мощная в мире армия рассматривает это единственное геологическое образование как точку давления мировой экономики. Чего эта риторика не признавала, так это того, что эскалация уже произошла. Молекулы уже перестали течь. Каскад уже начался.

Рынки осознали энергетический шок за считанные часы. Чего они еще не поняли, и что покажет этот анализ в девяти взаимосвязанных разделах, так это того, что ущерб выходит далеко за рамки баррелей нефти и грузов сжиженного природного газа. Иранская война 2026 года обнажила настолько крайнюю концентрацию промышленной зависимости, что одно-единственное геологическое образование, обработанное оборудованием, произведенным пятью компаниями и доставленное через 39-километровый пролив, одновременно обеспечивает энергией производство чипов в вашем телефоне, удобрений на полях, которые кормят три миллиарда человек, алюминия в ваших самолетах, топлива для военных самолетов, нефтехимических продуктов в каждом пластиковом предмете в пределах досягаемости и опресненной воды, которая поддерживает жизнь 100 миллионов жителей Персидского залива. Ни одна финансовая модель, ни одна оценка рисков цепочки поставок, ни один стресс-тест суверенного фонда благосостояния, ни один сценарный анализ центрального банка никогда не связывали эти зависимости в единую картину. Рынок оценивал каждый узел независимо, присваивая почти нулевую вероятность одновременного отказа. 28 февраля 2026 года эта вероятность свелась к единице.

Это не история о нефти. Это история о молекулах, о пяти компаниях, способных перерабатывать их при криогенных температурах, о страховом рынке, перекрывшем пролив раньше, чем это смог сделать какой-либо флот, и о трех формах риска, которые современная финансовая система структурно не способна оценить: длительность, измеряемая годами производственных очередей, корреляция, скрытая в общих геологических формациях, и институциональное обучение, которое исчезает, как только каждый кризис отступает. Последняя молекула гелия, испаряющаяся в застрявшем контейнере где-то в Оманском заливе, — это не метафора. Это физический факт с измеримым периодом полураспада. К тому времени, как институты, ответственные за оценку его дефицита, закончат спорить о том, является ли это временным явлением, молекула исчезнет.

I. Общая геологическая судьба: один резервуар под двумя государствами, семь отраслей промышленности над ним

Газоконденсатное месторождение Южный Парс/Северный Купол было открыто в 1971 году Иранской национальной нефтяной компанией, но его масштабы в полной мере стали очевидны только после проведения исследований на катарской стороне в конце 1980-х годов. Результаты исследований оказались ошеломляющими: приблизительно 51 триллион кубических метров извлекаемого газа и 50 миллиардов баррелей конденсата заключены в продуктивном пласте глубиной 450 метров, простирающемся от 2750 до 3200 метров ниже морского дна. Пласт состоит из канганского доломита (триас), залегающего над верхнедаланским известняком (пермь), и его высокая степень внутренней однородности означает, что изменения давления по одну сторону ирано-катарской морской границы распространяются на другую. Исследователь энергетики из Оксфорда Ади Имсирович запечатлел эту динамику на одном изображении: два человека пьют из одной бутылки через разные соломинки.

Потребление сжиженного газа было крайне неравномерным. Катар, используя партнерские отношения с ExxonMobil, Shell, TotalEnergies и ConocoPhillips, превратил свою долю месторождения площадью 6000 квадратных километров в самый производительный комплекс по производству СПГ на Земле. К февралю 2026 года в промышленном городе Рас-Лаффан, зоне площадью 295 квадратных километров на северо-восточном побережье Катара, работали четырнадцать линий сжижения, производящих 77 миллионов тонн СПГ в год, что составляет примерно двадцать процентов от мирового объема. Иран, скованный четырьмя десятилетиями санкций, хроническим недофинансированием и неэффективной эксплуатацией, смог добывать лишь около двух миллиардов кубических футов в день со своей доли в 3700 квадратных километров, по сравнению с 18,5 миллиардами у Катара. Это несоответствие создало непрекращающийся градиент давления. Газ перемещался из зоны повышенного давления в Иране в сторону агрессивно истощающейся зоны в Катаре, и, по оценкам иранских инженеров-нефтяников, это явление обходится Исламской Республике в эквивалент одной полной фазы добычи в год в виде потерянных запасов.

Иран осознавал экзистенциальную важность этой утечки. В начале 2025 года Национальная иранская нефтяная компания заключила контракты на сумму 17 миллиардов долларов с четырьмя отечественными фирмами: Petropars Group, Khatam Al-Anbiya Construction Headquarters, Oil Industries Engineering and Construction и MAPNA Group, на семь проектов по повышению давления, призванных остановить прогнозируемое снижение добычи на 28 миллионов кубометров в год к 2027 году и увеличить его до 42 миллионов к 2029 году. Турбокомпрессоры должны были производиться внутри страны. Первый этап планировалось ввести в эксплуатацию к середине марта 2029 года, прогнозируемый доход от которого к 2052 году должен был составить 780 миллиардов долларов. Однако сроки больше не имеют значения. Израильские удары 18 марта затронули нефтеперерабатывающие заводы Asaluyeh № 3, 4 и 6 в особой экономической зоне Южный Парс, что привело к сокращению добычи примерно на 100 миллионов кубометров в сутки, что составляет примерно двенадцать-четырнадцать процентов от общего объема добычи газа в Иране. Еще в феврале 2026 года Иран добывал рекордные 730 миллионов кубометров газа в сутки, обеспечивая 70-80% своего внутреннего потребления и экспортируя газ в Ирак и Турцию. Инициатива по повышению давления, призванная сохранить долю Ирана в месторождении, фактически сведена на нет. Снижение давления ускорится. Геологические последствия переживут любое дипломатическое перемирие на десятилетия.

Когда Иран в течение нескольких часов нанес ответный удар по Рас-Лаффану, Министерство иностранных дел Катара выступило с заявлением, которое по меркам дипломатической риторики Персидского залива можно назвать «землетрясением». В нем осуждались израильские удары по Южному Парсу как удары по объектам, «связанным с продолжением Северного месторождения Катара». Фраза «продолжение Северного месторождения Катара» — это не дипломатическая вежливость. Это геологическое признание того, что то, что происходит под морским дном по одну сторону границы, влияет на другую, и что наземная инфраструктура обеих стран расположена над одним и тем же подземным телом. Ближневосточный совет по глобальным вопросам предупредил, что скважины на Южном Парсе, работающие при давлении от 300 до 400 бар, могут производить неконтролируемые выбросы метана, продолжающиеся несколько недель, если будет повреждена инфраструктура устьевого оборудования. Центр Стимсона отметил, что сбои на иранской стороне «вызывают опасения по поводу управления запасами, динамики давления и потенциальных рисков распространения на производственные мощности Катара». Данные спутникового мониторинга метана из региона Асалуйе пока не опубликованы; И Sentinel-5P, и MethaneSAT обладают техническими возможностями для обнаружения шлейфов сверхмощных источников выбросов, но с момента ударов прошло всего двенадцать дней, отключение интернета в Иране затрудняет проверку с использованием открытых источников, а конвейер обработки данных еще не успел отреагировать на события.

Непосредственные последствия затронули не только экспорт газа. Удары по Южному Парсу перекрыли иранские поставки газа в Ирак в объеме 50 миллионов кубометров в сутки, мгновенно лишив Ирак от 3100 до 4500 мегаватт электроэнергии и обнажив крайнюю хрупкость региональной энергетической архитектуры. 20 марта Ирак объявил форс-мажор на всех нефтяных месторождениях, разрабатываемых иностранными нефтяными компаниями, задним числом, начиная с 3 марта. Добыча нефти компанией «Басра» упала с 3,3 миллиона баррелей в сутки до примерно 800 000, а оставшаяся часть была перенаправлена на отечественные нефтеперерабатывающие заводы. Нефть составляет более девяноста процентов доходов иракского правительства. У Ирака нет суверенного фонда благосостояния. Предполагаемые потери доходов за четыре недели составляют от 8 до 10 миллиардов долларов. Цепочка от месторождения до геополитики коротка, жестока и необратима.

Правовой прецедент происходящего под землей установлен и является беспощадным. Во время ирано-иракской войны закрытие Ираном морского месторождения Сасан привело к существенной миграции углеводородов на сторону Абу-Даби вдоль морской границы, где добыча продолжалась беспрепятственно в соответствии с международным «правилом захвата» — доктриной общего права, разрешающей присвоение мигрирующих ресурсов, добываемых из общего пула, без компенсации. Абу-Даби добывал иранский газ. Иран ничего не получил. Та же динамика теперь угрожает тому, что осталось от иранской доли в Южном Парсе, одновременно создавая первый в мире пример военного удара по общей геологической формации с обеих сторон в течение нескольких часов, подвергая перерабатывающие отрасли обеих стран единому, взаимосвязанному каскаду отказов.

II. Молекулярный узкий участок: пять производителей, очередь на 2000 дней и нулевая пропускная способность в пиковый период.

Чтобы понять, почему генеральный директор Катара Саад Шерида аль-Кааби 19 марта заявил агентству Reuters, что ремонт повреждений в Рас-Лаффане займет от трех до пяти лет, и почему эта оценка — не дипломатическая уловка, а инженерная реальность, необходимо разобраться в устройстве, о котором почти никто за пределами криогенной инженерной профессии никогда не слышал. Паяный алюминиевый пластинчато-ребристый теплообменник, известный под отраслевой аббревиатурой BAHX, является компонентом, находящимся в самом центре каждой линии сжижения СПГ, каждой установки разделения воздуха и каждой установки очистки гелия на Земле. Без него природный газ не может быть охлажден до минус 162 градусов Цельсия — температуры, при которой метан становится жидким и может быть загружен на суда. Без него воздух не может быть разделен на составляющие его газы. Без него гелий не может быть извлечен и очищен до чистоты «пять девяток», необходимой для производства полупроводников.

Паяные алюминиевые пластинчато-ребристые теплообменники (BAHX) представляют собой точно спроектированный алюминиевый блок, содержащий тысячи микроскопических каналов, по которым протекают криогенные жидкости при температурах, приближающихся к минус 269 градусам Цельсия, с рабочим перепадом температур всего в один-два Кельвина. Площадь поверхности составляет от 300 до 1400 квадратных метров теплопередающей поверхности на кубический метр объема. Они изготавливаются путем сплавления слоев гофрированных алюминиевых ребер и разделительных листов в массивных вакуумных печах для пайки, что исключает необходимость использования коррозионного флюса и позволяет получать соединения исключительной прочности, но также и исключительной чувствительности к термическому удару. Глобальный рынок промышленных BAHX регулируется Ассоциацией производителей паяных алюминиевых пластинчато-ребристых теплообменников (ALPEMA) и ограничен олигополией пяти производителей: Linde Engineering из Германии, с предполагаемой долей мирового рынка в 29,5%; Chart Industries из США с долей в 21,4%; Шведская компания Alfa Laval, завершившая в июле 2025 года приобретение французского производителя Fives Cryo за 800 миллионов евро; японская компания Kobe Steel — 13,6%; и японская компания Sumitomo Precision Products — 8,3%. Весь мировой рынок BAHX в 2024-2025 годах оценивался в диапазоне от 730 до 780 миллионов долларов, при этом на установки для СПГ приходилось 46% от общего числа установок.

Эти пять компаний вошли в 2026 год с полностью заполненными портфелями заказов. Компания Chart Industries сообщила о рекордном портфеле заказов на 2025 финансовый год в размере 5,89 млрд долларов, что на 21,5% больше, чем в предыдущем году, при этом на сегмент систем теплопередачи приходится 1,46 млрд долларов из этой суммы. Глобальная волна расширения производства СПГ, крупнейшая в истории, уже заняла все доступные производственные мощности. Примерно 345 млрд кубометров в год новых мощностей СПГ планируется ввести в эксплуатацию к 2030 году на проектах, уже находящихся на стадии принятия окончательного инвестиционного решения, и каждый из этих проектов ожидает тех же самых блоков BAHX, которые сейчас нужны Катару. Очередь — это игра с нулевой суммой. Каждый выделенный для ремонта участок на заводе в Рас-Лаффане задерживает выделение участка для расширения на заводе в Плакеминсе компании Venture Global, или на заводе Golden Pass компании ExxonMobil, или на заводе Mozambique LNG, или на заводе LNG Canada. Нет резервных мощностей. Нет второго источника. Металлургию нельзя ускорять.

В соответствии с требованиями ALPEMA, рабочие диапазоны целостности (Integrity Operating Windows) устанавливают строгие эксплуатационные ограничения, объясняющие, почему повреждения от ракетного воздействия нельзя устранить путем латания. Скорость изменения температуры в стационарном режиме должна оставаться ниже одного градуса Цельсия в минуту. Переходные процессы не должны превышать 60 градусов в час. Максимальная разница температур между потоками ограничена примерно 30 градусами Цельсия. Эти ограничения существуют потому, что алюминий не имеет предела прочности при термической усталости; в отличие от стали, которая может выдерживать бесконечное количество циклов ниже определенного порогового значения напряжения, алюминий накапливает микроскопические трещины с каждым термическим циклом независимо от амплитуды, и эти трещины в конечном итоге распространяются через разъемы и крышки, вызывая катастрофическую потерю углеводородов. Внутренняя система поэтапного ремонта Chart Industries указывает, что BAHX требует полной замены сердечника после второго признака серьезного повреждения. Кинетические повреждения от баллистических ракет значительно превышают пороговые значения отказов ALPEMA. То, что было разрушено на участках 4 и 6 месторождения Рас-Лаффан, не может быть отремонтировано в полевых условиях. Его необходимо полностью заменить новыми компонентами, которые пять производителей ALPEMA, уже работающих на пределе своих возможностей в рамках многолетнего глобального проекта, просто не смогут предоставить раньше 2028 года.

Турбины усугубляют проблему. Крупногабаритные газовые турбины для основных холодильных компрессоров СПГ производятся всего тремя производителями оригинального оборудования: GE Vernova, Siemens Energy и Mitsubishi Heavy Industries, на долю которых с 2015 года приходится примерно девяносто процентов заказов на газовые турбины большой мощности. Все три компании вошли в 2026 год с производственными задержками от двух до семи лет, вызванными экспоненциальным ростом спроса со стороны центров обработки данных, использующих искусственный интеллект, инициатив по электрификации энергосистем и замене выводимых из эксплуатации угольных электростанций. Siemens Energy сообщила, что примерно 65 процентов из ее заказов на газовые турбины мощностью 14 гигаватт были предназначены именно для центров обработки данных. Mitsubishi попыталась удвоить свои производственные мощности за двухлетний период, но эксперты отрасли предупреждают, что такое расширение не приведет к существенному сокращению сроков ожидания.

Установки разделения воздуха, подающие высокочистый азот в каждую линию по производству СПГ, создают еще один уровень ограничений. Азот не является необязательным элементом в работе СПГ-заводов. Это газ, который вытесняет кислород, предотвращая образование взрывоопасных смесей во время запуска, остановки и технического обслуживания. Он заполняет изоляционное пространство внутри криогенных холодильных камер. Он питает холодильные циклы. Он продувает системы загрузки судов. Типичный крупный завод СПГ требует несколько тысяч тонн азота в сутки чистотой более 99%, который подается расположенными на площадке установками разделения воздуха, расположенными на холодильных камерах весом около 470 тонн и высотой до 60 метров. Компания SIAD Macchine Impianti получила контракт на поставку четырех установок разделения воздуха для North Field East, предназначенных для производства высокочистого азота путем криогенного разделения воздуха. Срок от заключения контракта до ввода в эксплуатацию установки разделения воздуха составляет от трех до четырех лет. Аналитик энергетической инфраструктуры сообщил bne IntelliNews: «Установка разделения воздуха — это легкие каждого завода СПГ. Прекратите подачу азота в линию по производству СПГ, и вся последующая цепочка поставок остановится».

Информация о том, целы ли установки разделения воздуха (ASU), обслуживающие двенадцать неповрежденных линий по производству СПГ в Рас-Лаффане, публично не разглашается. Это нетривиальный вопрос. Если инфраструктура продувки азотом повреждена, даже неповрежденные линии не смогут перезапуститься, поскольку последовательность перезапуска требует инертизации, продувки, предварительного охлаждения и проверки целостности, все это зависит от непрерывной подачи высокочистого азота. Даже в лучшем случае, когда все двенадцать неповрежденных линий структурно целы и установки разделения воздуха работают, последовательность перезапуска после месяца простоя требует прекращения огня, возобновления работы Ормузского пролива, нормализации страховых случаев, проверки повреждений и преднамеренно медленного наращивания мощности во избежание перегрузки оборудования. Мехди Туил, бывший сотрудник Рас-Лаффана, ныне работающий в Calypso Commodities, подтвердил, что запуск должен быть «преднамеренно медленным», чтобы предотвратить повреждение оборудования. Минимальный срок составляет две недели для преобразования газа в СПГ, а затем еще две недели для достижения полной производственной мощности. Генеральный директор QatarEnergy аль-Кааби оценил срок нормализации отношений в «несколько недель или месяцев» даже при немедленном прекращении огня.

Аудун Мартинсен из Rystad Energy выразил основную реальность в одном предложении: «Восстановление региона Персидского залива будет определяться не столько финансовым капиталом, сколько структурными ограничениями». Общая стоимость ремонта инфраструктуры ископаемого топлива в Персидском заливе может достичь 25 миллиардов долларов, но деньги не являются ограничивающим фактором. Ограничивающим фактором являются производственные мощности. Специалисты по криогенной инженерии. Производственные мощности по выпуску турбин. Олигополия BAHX, состоящая из пяти компаний. Капитал не может ускорить металлургию. Деньги не могут ускорить вакуумную пайку. Рынок уже оценил сбой, измеряемый месяцами. Физические принципы оценивают сбой, измеряемый годами.

Последняя выжившая молекула 1

2026-03-29T22:18:17Z

III. Невидимый газ: как побочный продукт СПГ стал непреодолимым препятствием на пути развития кремниевой промышленности.

Если узкое место в системе BAHX представляет собой физическое ограничение для восстановления производства СПГ, то гелиевый кризис представляет собой нечто более фундаментальное: материал, которому нет замены ни при каких обстоятельствах, производимый как побочный продукт одного геологического процесса, сконцентрированный на одном предприятии и теперь выведенный из эксплуатации, при этом около 200 специализированных криогенных транспортных контейнеров медленно выпаривают свое содержимое в атмосферу со скоростью, диктуемой физикой, и которую ни один финансовый инструмент не может обратить вспять.

В 2025 году Катар произвел приблизительно 63 миллиона кубических метров гелия, что составляет примерно тридцать-тридцать три процента от общемирового объема, равного примерно 190 миллионам кубических метров. В Рас-Лаффане работают три крупных завода по очистке гелия, которые извлекают и сжижают до семнадцати метрических тонн в день, получая гелий из того же газового потока, который поступает в линии по производству СПГ. Когда линии по производству СПГ останавливаются, производство гелия прекращается. Самостоятельного процесса извлечения гелия нет; газ является побочным продуктом, связанным с переработкой метана на молекулярном уровне. Компания QatarEnergy объявила форс-мажор 4 марта. В течение нескольких дней спотовые цены на гелий удвоились, поднявшись на семьдесят-сто процентов. Фил Корнблут, президент Kornbluth Helium Consulting и самый цитируемый аналитик отрасли на протяжении более сорока лет, с присущей ему прямотой сформулировал ситуацию: «Мир не может компенсировать потерю трети своих запасов гелия». Его оценка сроков возобновления производства в Катаре была столь же прямолинейной: «Возобновление производства через шесть недель крайне маловероятно».

Кризис с застрявшими контейнерами добавляет аспект, для оценки которого у рынка нет четких критериев. Примерно 200 специализированных криогенных контейнеров ISO, каждый стоимостью около миллиона долларов, оказались заблокированы в Персидском заливе или вблизи него после фактического закрытия Ормузского пролива. Эти контейнеры составляют приблизительно треть всего мирового парка специализированных контейнеров для перевозки гелия. Жидкий гелий необходимо поддерживать при температуре минус 268,9 градусов Цельсия, всего на 4,2 Кельвина выше абсолютного нуля. Его скрытая теплота испарения чрезвычайно низка, всего 20,7 килоджоулей на килограмм, что означает, что даже незначительное поступление тепла вызывает быстрый фазовый переход из жидкого состояния в газообразное. Эффективный срок транспортировки контейнеров составляет от 35 до 48 дней, в зависимости от типа технологии и условий окружающей среды. Сейчас прошло от 28 до 30 дней с начала марта, когда грузы оказались заблокированы. Первые контейнеры приближаются к нижней границе порога испарения. После превышения допустимого уровня расширенный газ необходимо выпускать через предохранительные клапаны, чтобы предотвратить разрушение конструкции контейнера. Этот запас не просто ждет последующей поставки. Он физически испаряется. Он улетучивается в атмосферу и безвозвратно теряется. Даже если война закончится завтра, Корнблут подсчитал, что для передислокации пустых контейнеров после конфликта потребуется как минимум три месяца, что создаст дефицит поставок, который сохранится и после окончания самого конфликта.

К 17 марта компания Airgas, дочернее предприятие Air Liquide, контролирующее 22% американского рынка гелия, объявила о форс-мажоре, вступившем в силу в 00:01 по восточному времени. Это привело к сокращению поставок клиентам до 50% от обычного ежемесячного объема и введению надбавки в размере 13,50 долларов за 100 кубических футов. Приоритет отдается клиентам из сферы здравоохранения. Иерархия распределения, формирующаяся в отрасли, охватывает все сферы: от медицинских применений до оборонной промышленности, полупроводников, промышленного применения и даже воздушных шаров для вечеринок, которые, как с мрачным юмором отметили несколько аналитиков, «могут вообще ничего не получить».

Полупроводниковая промышленность потребляет от двадцати одного до двадцати пяти процентов мирового объема гелия, являясь крупнейшим потребителем в этом секторе, и эта доля ежегодно растет на пятнадцать-двадцать процентов, поскольку переход от глубокой ультрафиолетовой к экстремальной ультрафиолетовой литографии усилил зависимость отрасли от гелия. Это двойной удар благородных газов, который не был предвиден ни одной оценкой рисков цепочки поставок. В 2022 году вторжение России в Украину нарушило поставки примерно пятидесяти процентов мирового запаса неона полупроводникового качества, газа, используемого в смеси эксимерного лазера для глубокой ультрафиолетовой литографии. Цены на неон в Китае выросли в десять раз. Полупроводниковая промышленность отреагировала частичной диверсификацией цепочки поставок неона, инвестициями в внутреннее производство и ускорением перехода от глубокой ультрафиолетовой к экстремальной ультрафиолетовой литографии. Этот переход позволил снизить зависимость от неона на двадцать пять-семьдесят процентов. Но установки для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV), оборудование ASML стоимостью 200 миллионов долларов, выделяют огромное количество тепла и требуют гелия для охлаждения. Самые передовые заводы TSMC потребляют приблизительно 500 000 кубических футов гелия в год, что почти полностью обеспечивается литографией с использованием EUV-излучения. Отрасль избежала «неонового» узких мест, напрямую столкнувшись с «гелиевым» узким местом. Она поменяла одну уязвимость благородного газа на другую, и вторая хуже, потому что области применения гелия более разнообразны, его замена практически невозможна, а его производство более географически сконцентрировано.

Незаменимость гелия в производстве полупроводников основана на физических принципах, которые невозможно обойти с помощью каких-либо инженерных решений. Его теплопроводность в шесть раз выше, чем у азота, что делает его незаменимым для охлаждения кремниевых пластин во время плазменного травления, где микроскопические транзисторные структуры были бы разрушены неконтролируемым нагревом без охлаждающих свойств гелия. Его атомный диаметр является самым малым среди всех инертных газов, что позволяет обнаруживать утечки с помощью масс-спектрометрии с чувствительностью, недостижимой для других газов, — возможность, необходимая для проверки целостности герметично закрытых корпусов, защищающих готовые микросхемы. Его химическая инертность делает его единственным жизнеспособным газом-носителем для процессов химического осаждения из газовой фазы и атомно-слоевого осаждения на суб-трехнанометровых узлах, где любые следы реакционной способности загрязнили бы осаждение. Как заявил Чон Хван Ли из Университета Сангмён: «Нет жизнеспособной замены гелию для охлаждения пластин».

Южная Корея является наиболее уязвимой из крупнейших стран-производителей полупроводников. Samsung Electronics и SK Hynix совместно закупали 64,7% своего гелия напрямую из Катара в 2025 году, что оценивается в 226,9 млн долларов. Samsung внедрила свою собственную систему повторного использования гелия (HeRS) на отдельных производственных линиях, начиная с апреля 2025 года, сократив потребление гелия примерно на 4,7 тонны в год на каждую развернутую линию. Но даже если бы система HeRS была внедрена на всех предприятиях, это сократило бы общее потребление всего на 18,6%. Рабочий запас на уровне завода составляет примерно одну неделю. TSMC выглядит более устойчивой, имея, по оценкам, буферные запасы в десять-двадцать недель и показатели переработки от шестидесяти до семидесяти пяти процентов, но даже ежедневные потери TSMC в двадцать пять процентов требуют постоянного пополнения импорта. TrendForce сообщила 27 марта, что Samsung и SK Hynix находятся в состоянии «повышенной готовности», отдавая приоритет стабильности поставок, а не стоимости. Аналитики отрасли оценивают, что имеющиеся поставки по трубопроводам обеспечат работу азиатских заводов примерно до начала апреля 2026 года. После этого периода ограничения по гелию могут начать влиять на производство. Когда запасы гелия на уровне заводов увеличиваются, процент брака возрастает, себестоимость одного качественного кристалла увеличивается, а объем производства падает.

Тройное препятствие усугубляет гелиевый кризис, превращая его в беспрецедентную проблему. Гелий из Катара, производство которого прекращено. Бром из Израиля, где компания ICL управляет крупнейшим в мире заводом по производству элементарного брома в Содоме, недалеко от Мертвого моря. Южная Корея получает ошеломляющие 97,5% своего импорта брома из Израиля, страны, которая сейчас участвует в активных боевых действиях. Высокочистый бромид водорода необходим для травления поликристаллического кремния при производстве DRAM и NAND флэш-памяти. А галлий и германий — из Китая, который контролирует девяносто девять% мирового предложения галлия и доминирует в производстве очищенного германия. Хотя Пекин приостановил действие запрета на экспорт этих материалов до ноября 2026 года, режим лицензирования остается в силе, и запреты на их использование в военных целях сохраняются. В начале марта 2026 года цены на галлий достигли примерно 2100 долларов за килограмм, что на 123 процента больше, чем в начале 2025 года. Алюминиевые заводы Персидского залива, производящие галлий в качестве побочного продукта, включая Alba в Бахрейне и Qatalum в Катаре, объявили о форс-мажоре или сокращении объемов производства. Три критически важных источника полупроводниковых компонентов. Три различных геополитических контекста. Все это нарушено одновременно. Вероятность того, что портфельные модели отнесли это сочетание факторов к форс-мажорным обстоятельствам, фактически равна нулю. Вероятность того, что это произошло, равна единице.

Рынок микросхем памяти — это место, где наиболее резко сходятся три ключевых фактора. В пересмотренном прогнозе TrendForce от 2 февраля на первый квартал 2026 года прогнозируется рост контрактных цен на обычную DRAM на 90-95% по сравнению с предыдущим кварталом, что станет рекордом. Цены на DRAM для ПК, по прогнозам, вырастут более чем на 100%, что также станет рекордом. Спотовые цены на DDR5 подскочили с 6,84 доллара в сентябре 2025 года до примерно 27,20 доллара к февралю, увеличившись на 300%. Председатель SK Group Чей Тэ-вон предупредил на конференции Nvidia GTC 2026 17 марта, что дефицит памяти, вероятно, сохранится до 2030 года, при этом предложение кремниевых пластин в масштабах всей отрасли будет отставать от спроса более чем на 20%. Каждая пластина, выделенная для высокоскоростной памяти для ускорителей ИИ, недоступна для обычной DRAM и NAND. Для производства одного гигабайта HBM требуется в три-четыре раза больше пластин, чем для одного гигабайта DDR5. Развитие ИИ, оцениваемое в 4 триллиона долларов, подпитывается побочным продуктом одного из газоперерабатывающих заводов в Мексиканском заливе. NVIDIA планирует сократить производство игровых видеокарт серии RTX 50 на тридцать-сорок процентов в первой половине 2026 года из-за дефицита GDDR7. Невидимый газ стал ограничивающим фактором для кремниевой эры.

Последствия для обороны еще больше усугубляют кризис. Гелий незаменим в системах герметизации топливных баков ракет. 21 февраля ракета SLS программы Artemis II НАСА столкнулась с аномалией потока гелия, что потребовало отмены запуска; для программы Artemis требуется 3,2 миллиона кубических футов гелия на каждый запуск SLS. Компания SpaceX выполняет около 165 орбитальных полетов в год. В рамках программы Пентагона по созданию расширенной боевой космической инфраструктуры (Proliferated Warfighter Space Architecture) только для первого этапа необходимо 158 спутников, производство которых зависит от гелия. Системы обнаружения утечек гелия соответствуют стандартам MIL-STD-1441 и MIL-STD-883k для герметичной электроники оружейного класса, корпусов ракет и корпусов подводных лодок. Четырехкратное увеличение производства перехватчиков THAAD (с 96 до 400 в год) и контракт на AMRAAM стоимостью 3,5 миллиарда долларов (1200 ракет в 2026 году) требуют проведения испытаний на герметичность с использованием гелия. Федеральный резерв гелия, который мог бы служить стратегическим буфером, был продан немецкой компании Messer Group, имеющей представительства в Китае, за 460 миллионов долларов в июне 2024 года, завершив приватизацию хранилища гелия Cliffside и его 425 миль трубопроводов. Комитет по надзору Палаты представителей в настоящее время расследует последствия этой продажи для национальной безопасности. Время продажи, как показывает практика, катастрофично. Альтернативные источники не могут восполнить дефицит. Соединенные Штаты производят около 81 миллиона кубометров гелия в год, но этот объем полностью распределен. Российский Амурский гелиевый завод остается значительно ниже своей мощности из-за западных санкций. До начала коммерческой эксплуатации месторождения Руква в Танзании еще много лет. Вердикт Корнблута: «Я не вижу, чтобы первичный гелий составлял более десяти процентов мирового предложения. Проекты очень малы».

Ричард Брук из Garrison Ventures определил динамику распределения, которая определит, кто получит оставшиеся молекулы: «Когда гелия становится мало, компании-производители полупроводников, как правило, перебивают предложения всех остальных отраслей, поскольку стоимость простоя завода намного превышает любую надбавку к стоимости самого газа». Заводы будут перебивать предложения больниц. Оборонные подрядчики будут ссылаться на приоритетные рейтинги национальной безопасности. Аппараты МРТ, которых примерно 50 000 единиц по всему миру требуют регулярной заправки гелием, столкнутся с задержками в техническом обслуживании и в конечном итоге с остановкой работы, поскольку их невозможно будет перевести на работу без гелия в разумные сроки. Технология магнитов BlueSeal от Philips, которая снижает объем заправки гелием с 1500 литров до семи литров, существует, но не может быть установлена на обычные аппараты и составляет лишь ничтожную долю от установленного оборудования. Время ожидания нового аппарата МРТ уже составляет от двенадцати до восемнадцати месяцев в большинстве систем здравоохранения. Больница, в которой магнитное поле перестает работать из-за нехватки гелия, сталкивается с выбором: либо заплатить любую цену, которую рынок запросит за последний доступный гелий, цены на который полупроводниковые компании уже заоблачные, либо сообщить онкологическим больным, что их диагностическая визуализация отложена на неопределенный срок. Это не гипотетическая ситуация. 26 марта Al Jazeera сообщила, что американские больницы уже получают уведомления от поставщиков гелия о том, что начиная с апреля объемы поставок будут «значительно сокращены».

Динамика распределения ресурсов в оборонной сфере создает дополнительный уровень конкуренции. Каждая герметичная система вооружения, каждый спутник, каждый корпус ракеты требуют обнаружения утечек гелия для соответствия стандартам MIL-STD-1441 и MIL-STD-883k. Пентагон публично не комментировал проблему нехватки гелия, и это молчание само по себе может иметь значение. Приоритетные рейтинги национальной безопасности могут перенаправить гелий из коммерческого использования в военное, еще больше усугубляя и без того тяжелое положение полупроводниковой и медицинской промышленности. Самые передовые в мире системы медицинской визуализации, самые сложные испытания оружия и важнейшее производство полупроводников зависят от одного и того же невидимого газа, а треть мировых запасов просто испарилась в атмосферу из застрявших контейнеров, до которых никто не может добраться.

Последняя выжившая молекула 2

2026-03-29T22:12:36Z

IV. Линия голода: от газового месторождения до рисового поля за шестьдесят дней

Тот же газовый сырьевой материал, который используется для сжижения СПГ и извлечения гелия, также используется в процессе Хабера-Боша — промышленном синтезе аммиака из азота и водорода, который поддерживает мировое производство продуктов питания с момента его изобретения в 1909 году. Природный газ составляет от семидесяти до девяноста процентов от себестоимости производства аммиака, а аммиак является предшественником мочевины, наиболее широко используемого в мире азотного удобрения. Когда добыча газа в Катаре прекратилась, молекулярная цепочка от газового месторождения до рисового поля разорвалась именно так, как это никогда не моделировалось ни одной сельскохозяйственной моделью оценки рисков.

Компания QAFCO (Qatar Fertiliser Company) — крупнейший в мире экспортер мочевины с одной производственной площадкой, годовой мощностью 5,6 млн тонн, что составляет приблизительно четырнадцать процентов мирового рынка мочевины. Предприятие расположено на территории комплекса Рас-Лаффан и получает газ по тем же трубопроводам, что и установки по производству сжиженного природного газа (СПГ). Когда 2 марта компания QatarEnergy прекратила поставки газа, QAFCO перестала работать. Но QAFCO не одинока. Согласно отраслевым данным CRU Group и NDSU, до войны на страны Персидского залива в целом, включая Иран, Катар, Саудовскую Аравию, Оман и ОАЭ, приходилось примерно 43–49 процентов всего морского экспорта мочевины и около тридцати процентов мирового экспорта аммиака. После фактического закрытия Ормузского пролива и разрушения или невозможности отгрузки производственных мощностей в Персидском заливе, международный доступ к значительной доле торгуемых азотных удобрений был прерван в течение одной недели.

Цены колебались с той же стремительностью, что и у товара, не имеющего стратегических резервов и заменителей. До войны цена на мочевину FOB Ближний Восток составляла приблизительно 484 доллара за тонну. К концу марта цена на мочевину CFR Бразилия достигла 747 долларов за тонну, а фьючерсы FOB на Ближнем Востоке — 750 долларов, что является 52-недельным максимумом и представляет собой рост на 80,95% в годовом исчислении. Цена на мочевину FOB Мексиканского залива США достигла 630,50 долларов за тонну. Цены на баржи в Новом Орлеане подскочили с 516 долларов за тонну 27 февраля до 683 долларов к 5 марта, что составляет скачок на 32% за одну неделю. Компания CF Industries за несколько дней повысила цены на аммиак на внутренних водных путях с середины 700-х до 850 долларов за короткую тонну.

Последствия для развивающихся стран были мгновенными, разрушительными и масштабными, чего невозможно передать с помощью графиков цен на сырьевые товары. В Бангладеш к 5 марта закрылись пять из шести крупнейших заводов по производству мочевинных удобрений, не сумев обеспечить себя необходимым объемом газа в 197 миллионов кубических футов в день. Работал только завод Shahjalal Fertiliser, производящий лишь небольшую часть от 2,6 миллионов тонн, необходимых стране ежегодно. Бангладеш запросил экстренное финансирование на сумму более 2 миллиардов долларов у МВФ, Всемирного банка, Азиатского банка развития и Азиатского банка инфраструктурных инвестиций. Правительство направило войска на топливные склады. Нормирование бензина до двух литров на мотоцикл вызвало протесты, которые переросли в смертельные столкновения.

В Индии 10 марта правительство ввело в действие Закон об основных товарах, издав Постановление о регулировании поставок природного газа, которое направляет семьдесят процентов от среднего шестимесячного потребления газа на заводы по производству удобрений, фактически нормируя поставки газа от промышленности к сельскому хозяйству, которое обеспечивает продовольствием 1,4 миллиарда человек. Поставки газа на заводы по производству мочевины увеличились на двадцать три процента, с 32 до 39,31 млн стандартных кубических метров в сутки, но 27 марта рейтинговое агентство Crisil предупредило, что производство мочевины может упасть на десять-пятнадцать процентов, если перебои сохранятся в течение трех месяцев. Предполагаемые потери производства: приблизительно 800 000 тонн мочевины в месяц. Докризисные запасы Индии в 6,1 млн тонн предназначались для обычных сезонных колебаний, а не для многомесячной блокады, которая произойдет за два месяца до начала посевной кампании в июне (сезон муссонов Хариф). По прогнозам SkyMet, вероятность неблагоприятных муссонных дождей в 2026 году составляет шестьдесят процентов. Если пролив останется закрытым до мая, дефицит продовольствия возникнет именно в тот период, когда внесение удобрений определит результаты осеннего урожая. Сокращение внесения удобрений сейчас означает снижение урожайности в октябре и ноябре, резкий рост цен на продукты питания в начале 2027 года и голодный кризис, который наступит через шесть-восемь месяцев после геополитического события, вызвавшего его.

Пакистан сократил поставки газа в сектор производства удобрений на семьдесят восемь процентов, ввел четырехдневную рабочую неделю для государственных служащих, обязал работников государственного сектора сократить заработную плату на двадцать пять процентов, повысил цены на бензин на двадцать процентов — самое большое единовременное повышение в истории страны — и отменил школьные занятия. Заводы по производству удобрений работают примерно на семьдесят процентов мощности. Крупные компании, такие как Agritech Limited, полностью остановили производство. Шри-Ланка 15 марта вновь ввела нормирование топлива с помощью QR-кодов на fuelpass.gov.lk , установив еженедельные нормы в 25 литров бензина для автомобилей, а цены на топливо выросли примерно на тридцать три процента. Ceylon Petroleum Corporation заявила, что запасов топлива хватит не более чем на 25 дней.

Время не просто неудачное. Оно катастрофично, поскольку обнажает временную архитектуру сельскохозяйственных систем. В мире нет стратегического резерва азотных удобрений. В отличие от нефти, запасы которой правительства хранят в подземных хранилищах в количестве сотен миллионов баррелей, ни одна страна не запасает мочевину. Институт удобрений прогнозирует дефицит в два миллиона тонн мочевины для посева яровой кукурузы в США, что напрямую угрожает крупнейшему в мире экспортеру зерна. Всемирная продовольственная программа предупредила, что если конфликт не закончится к середине года, еще около 45 миллионов человек могут оказаться в состоянии острого голода, в дополнение к 318 миллионам человек, уже испытывающим нехватку продовольствия во всем мире. Главный экономист ФАО Максимо Тореро заявил на брифинге в ООН 26 марта: «Это не просто энергетический шок. Это системный шок, затрагивающий продовольственные системы во всем мире». По оценкам аналитического центра Market Intel Американской федерации фермерских хозяйств, на страны, пострадавшие от перебоев в поставках, приходится приблизительно 49 процентов мирового экспорта мочевины и 30 процентов мирового экспорта аммиака. В ответ на эти данные, представители центра направили прямое письмо в Белый дом, предупреждая, что этот «производственный шок» угрожает национальной продовольственной безопасности.

27 марта Иран согласился «содействовать и ускорить» доставку гуманитарной и сельскохозяйственной продукции через Ормузский пролив. Пакистан добился разрешения на транзит двадцати судов под пакистанским флагом. Однако ФАО отметила, что страховые взносы на случай военных рисков выросли с 0,25% до 10% от стоимости судна, пересматриваясь каждые семь дней, что означает, что коммерческие поставки удобрений остаются экономически невыгодными независимо от разрешения Ирана. По состоянию на 13 марта в Персидском заливе застряли как минимум 21 судно, перевозившее почти миллион тонн удобрений. Разрыв между дипломатическим жестом и коммерческой реальностью — это, как всегда, то, где скрывается риск нехватки времени.

Вторичные сырьевые товары усугубляют кризис. Элементарная сера, основной побочный продукт переработки нефти и газа на Ближнем Востоке, составляет примерно половину мирового морского товарооборота серы. Медный пояс Центральной Африки, охватывающий Замбию и Демократическую Республику Конго, ежегодно импортирует около двух миллионов тонн элементарной серы, девяносто процентов из которых поступает из Ближнего Востока, где она перерабатывается в шесть миллионов тонн серной кислоты, жизненно важной для гидрометаллургического выщелачивания руд оксида меди и кобальта. ДРК поставляет семьдесят процентов мирового добываемого кобальта, критически важного минерала для аккумуляторов электромобилей и систем хранения энергии. Роберт Фридланд из Ivanhoe Mines в середине марта предупредил, что если перебои в работе Ормузского пролива продлятся дольше трех недель, «операции по добыче оксида меди придется закрыть, поскольку у них закончится кислота». Эти перебои напрямую связывают будущее глобального энергетического перехода с геополитической стабильностью Ормузского пролива.

Каскад событий в алюминиевой отрасли Персидского залива усугубляет это давление. Компания Alba, Aluminium Bahrain, владеющая одним из крупнейших в мире алюминиевых заводов с производительностью более 1,6 миллиона тонн в год, 4 марта объявила форс-мажор и остановила три свои линии переработки, сократив мощность на 19 процентов. 28 и 29 марта иранские беспилотники и ракеты нанесли прямые удары по предприятию, вызвав взрывы, крупные пожары и ранив двух сотрудников. Алюминиевый завод Al Taweelah компании Emirates Global Aluminium в Абу-Даби, на долю которого приходится около четырех процентов мирового производства, получил «значительный ущерб» от той же волны ударов, сообщается о шести пострадавших. Катарский завод Qatalum, совместное предприятие Norsk Hydro и QAMCO мощностью 687 000 тонн, инициировал контролируемое отключение, поскольку QatarEnergy сократила поставки газа. Цена на алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) подскочила примерно до 3500 долларов за тонну, а премия на Среднем Западе США достигла рекордных 1,10 доллара за фунт. Росс Страчан из CRU Group предупредил, что, учитывая низкие запасы и ограниченные простаивающие мощности, цены могут приблизиться к 4000 долларов за тонну. Корпус стражей исламской революции заявил, что удары были ответной мерой на американо-израильские атаки на иранские сталелитейные предприятия, создав цикл, в котором промышленная инфраструктура становится военной целью с обеих сторон.

Наиболее экзистенциальный аспект уязвимости инфраструктуры стран Персидского залива — не экономический, а биологический. Государства Персидского залива производят около 40% всего мирового объема опресненной воды на более чем 400 заводах. Кувейт зависит от опреснения примерно на 90% своей пресной воды. Катар — на 61%. Эти объекты требуют огромных объемов непрерывной электроэнергии от тех же газовых сетей, которые сейчас находятся под угрозой. 8 марта иранский беспилотник нанес удар по бахрейнскому заводу по опреснению воды, перейдя гуманитарный порог. 21 марта представитель иранской армии предупредил о возможных ответных ударах по «установкам опреснения воды», если США атакуют иранские электростанции. Государства Персидского залива располагают лишь недельными запасами стратегических водных ресурсов. 100 миллионов человек в Персидском заливе зависят от опресненной воды для выживания. В Кувейте, Катаре, Саудовской Аравии и ОАЭ развертываются мобильные установки для экстренного опреснения воды, но это временные меры, а не решения. Затяжной конфликт ставит под угрозу питьевую воду таким образом, что даже кризис с удобрениями кажется по сравнению с ним управляемым.

V. Страховое оружие: как коммерческая логика управления рисками перекрыла пролив до того, как это смог сделать военно-морской флот.

Согласно общепринятой версии, Корпус стражей исламской революции Ирана закрыл Ормузский пролив 2 марта 2026 года, когда его старший советник Ибрагим Джабари объявил водный путь «закрытым» и пригрозил «поджечь» любое судно, пытающееся пройти через него. Более точная реальность такова, что пролив был закрыт страховым рынком до того, как это смог сделать военно-морской флот.

В течение 48 часов после ударов 28 февраля страховые премии по военным рискам выросли в пять раз. В течение 72 часов семь из двенадцати клубов P&I, входящих в Международную группу, которые в совокупности страхуют девяносто процентов мирового океанского тоннажа, выпустили официальные уведомления об отмене страхования от военных рисков для рейсов в Персидский залив. Gard, Skuld, NorthStandard, London P&I Club, American Club и Japan P&I Club отозвали страховое покрытие с полуночи по Гринвичу с 5 по 6 марта. Объединенный военный комитет Ллойда 3 марта выпустил циркуляр JWLA-033, расширив «зоны предполагаемого повышенного риска», включив в них все моря вокруг Бахрейна, Джибути, Кувейта, Омана и Катара, и превратив весь Персидский залив в обозначенную зону конфликта. К 5 марта институциональный аппарат, обеспечивающий функционирование мировой морской торговли, покинул важнейший энергетический узел на Земле.

Доктор Джон Хацадони из Инициативы по борьбе с нерегулярными войнами предложил аналитическую основу, которая объясняет эту последовательность событий. Страховой рынок, утверждал он, функционировал как «самоисполняющаяся экономическая блокада», не требующая от противника постоянных военных действий. Механизм работает в три этапа: переоценка (премии резко возрастают до уровней, разрушающих экономику рейса), истечение срока действия страхового покрытия (уведомления об отмене снимают юридическую основу для входа в порт и финансирования грузоперевозок) и институциональное расширение (назначение JWC расширяет зону отчуждения за пределы непосредственной зоны конфликта). Каждый участник, от страховщика до перестраховщика, от клуба P&I до члена JWC, следовал своим собственным институциональным стимулам. Координация не требовалась. Система работала именно так, как было задумано. Просто она никогда не проверялась в сценарии, когда важнейший в мире энергетический узел превращается в зону боевых действий.

Спираль рефлексивности, заложенная в этом механизме, заслуживает отдельного анализа, поскольку она объясняет, почему закрытие страхового рынка самоподкрепляется, даже если военная обстановка улучшается. Когда страховщики уходят с рынка, они теряют поток данных, который позволил бы им устанавливать цены при повторном входе. Суда, которые не совершают транзит, не генерируют данных об убытках или их отсутствии для актуарных моделей. Без данных перестраховщики не могут моделировать остаточный риск, а значит, не могут предложить страховое покрытие, а значит, суда по-прежнему не совершают транзит, а значит, данные не генерируются. Информационный пробел самовоспроизводится. Это классическая рефлексивная петля обратной связи, в которой акт ухода с рынка уничтожает информацию, необходимую для его повторного входа. Инициатива по борьбе с нерегулярными войнами выявила еще одно структурное измерение: к февралю 2026 года буфер капитала, поддерживающий глобальное страхование морских военных рисков, уже достиг своего минимума в современной истории, «опустошенный 26 месяцами кровопролития» в результате кризиса в Красном море и хуситов. Рост смоделированных вероятностей убытков в соответствии с Solvency II механически увеличил требования к капиталу, вынуждая перестраховщиков либо привлекать капитал (процесс, занимающий несколько месяцев), либо немедленно сокращать риски. Они сократили риски. Собственная нормативно-правовая база системы ускорила ее закрытие.

Цифры наглядно демонстрируют самозакрытие рынка. До войны страховые премии за риски, связанные с войной, составляли от 0,125 до 0,25 процента от стоимости корпуса за один рейс. К 9 марта они выросли в четыре-шесть раз по сравнению с довоенным уровнем. К 11 марта финансовый редактор Lloyd's List Дэвид Ослер сообщил о премиях, в десять раз превышающих довоенный уровень: для обычных судов они составляли от 0,8 до 1,5 процента, а для судов высокого риска (связь с США, Великобританией или Израилем) — от 5 до 7,5 процента, при этом «прозрачные цены» превышали 10 процентов. По данным Lloyd's List, для танкера VLCC стоимостью 138 миллионов долларов, зафрахтованного в США, страховщики предлагали от 10 до 14 миллионов долларов за рейс. Суточные ставки фрахта для супертанкеров выросли в четыре раза, почти до 800 000 долларов в день. Согласно данным компании Windward, предоставляющей информацию о судоходстве, в период с 1 по 25 марта через Ормузский пролив прошло всего около 142 судов, по сравнению с примерно 2652 за тот же период 2025 года. Windward отследила всего пять судов, передавших данные AIS 25 марта. ИМО сообщила о примерно 2000 судах, застрявших по обе стороны пролива, и о примерно 20 000 моряков, простаивающих в ожидании.

Ключевое открытие Хацадони заключается в том, что страховое оружие обладает уникальным стратегическим свойством: оно сохраняется и после прекращения огня. Даже после окончания боевых действий страховой отрасли требуется от двенадцати до двадцати четырех месяцев непрерывных операций без инцидентов, прежде чем страховщики восстановят довоенные ставки. Прецедент в Красном море показателен: страховые взносы оставались существенно завышенными более двух лет после начала атак хуситов, так и не вернувшись к докризисному уровню. В журнале «Irregular Warfare Journal» отмечалось: «Боевые действия могут длиться от четырех до восьми недель. Восстановление страхового покрытия потребует от шести до восемнадцати месяцев даже при благоприятном сценарии». Это означает, что прекращение огня не равно нормализации. Разрыв между дипломатическим урегулированием и восстановлением коммерческой деятельности может быть самым недооцененным долгосрочным риском на мировых рынках.

В условиях вакуума, образовавшегося из-за нестрахуемого риска, Корпус стражей исламской революции (КСИР) создал контролируемый коридор вблизи острова Ларак, требуя предоставления полного пакета документов (номер IMO, грузовая декларация, список экипажа, сведения о владельце) за 72–96 часов до отправления судна утвержденным КСИР посредникам для геополитической проверки и проверки на соответствие санкциям. По меньшей мере 26 судов воспользовались этим утвержденным маршрутом. Сообщалось о сборах в размере до 2 миллионов долларов США за каждый крупный танкер, которые были оплачены в китайских юанях через счета в банке «Куньлунь». Парламент Ирана начал разработку законопроекта о кодификации официальных сборов. Депутат Алаэддин Боруджерди подтвердил: «Теперь, поскольку война имеет свою цену, естественно, мы должны это сделать». Депутат Мохаммадреза Резаи Кучи заявил: «Парламент реализует план по официальной кодификации суверенитета, контроля и надзора Ирана над Ормузским проливом». Требование Ирана об абсолютном суверенитете над проливом было представлено как не подлежащее обсуждению условие прекращения огня. Это не временная мера военного времени. Это постоянная реструктуризация морской безопасности, и механизм расчетов в юанях закладывает прецедент дедолларизации в каждый транзит.

Ответ правительства США, программа перестрахования Корпорации развития финансирования (Development Finance Corporation) на сумму 20 миллиардов долларов, объявленная ведущим партнером компанией Chubb с 6 по 11 марта, сразу же подверглась критике со стороны Moody's, поскольку, по мнению агентства, она вряд ли возобновит судоходство без страхования ответственности, что является критическим пробелом, который программа не заполняет. Генеральный директор Lloyd's Патрик Тирнан признал, что запросы на страхование транзита через Ормузский пролив «довольно редки». Как сказал Дэвид Смит из McGill and Partners в интервью S&P Global: «Если бы вы сейчас обратились к рынку страхования корпусов судов и сказали: „У меня танкер, проходящий через Ормузский пролив“, я думаю, что вам было бы трудно найти страховщиков, готовых застраховать такой танкер».

Последняя выжившая молекула 3

2026-03-29T22:09:27Z

VI. Клещи: когда два крупнейших в мире экспортера СПГ одновременно прекращают работу

Как будто концентрированной структуры поставок из Катара было недостаточно, чтобы продемонстрировать хрупкость мировых рынков СПГ, совершенно случайное событие стало контрольным экспериментом, подтвердившим этот тезис. Тропический циклон Нарелле, редкая система «тройного удара», прошедшая через три австралийских штата, окончательно обрушился на Западную Австралию 27 марта как шторм 4-й категории с устойчивыми ветрами скоростью 165 километров в час и порывами, превышающими 250. Его траектория прошла примерно в 210 километрах к северо-западу от Карраты, центра австралийского экспорта СПГ, принеся разрушительные ветры, сильные ливни и мощные пыльные бури, которые окрасили небо над заливом Шарк-Бей в кроваво-красный цвет.

Циклон вынудил в качестве меры предосторожности остановить работу инфраструктуры, которая на предыдущей неделе стала незаменимой для глобальной энергетической безопасности. Завод Chevron в Уитстоне, работающий с производительностью 8,9 млн тонн в год, получил повреждения оборудования и потребует «несколько недель» для полного ремонта. Весь персонал был демобилизован, а управление операциями осуществляется дистанционно из Перта. Завод Woodside на Северо-Западном шельфе, перерабатывающий 14,3 млн тонн в год на своем газоперерабатывающем заводе в Каррате, приостановил производство и эвакуировал свой персонал, работающий на шельфе. Завод Chevron в Горгоне, крупнейший в Австралии центр экспорта СПГ с производительностью 15,6 млн тонн в год, потерял одну из трех производственных линий, прежде чем все три были восстановлены к 29 марта.

Аналитик MST Marquee Сол Кавоник подсчитал, что Нарелле временно нарушил поставки более 30 миллионов тонн австралийского СПГ в год, что составляет почти половину австралийского экспорта и примерно 8,4% мировой торговли СПГ. В сочетании с остановкой производства в Катаре, по расчетам Кавоника, мир одновременно лишился доступа к более чем четверти своих общих поставок СПГ — ситуация, которая никогда не подвергалась проверке ни в одной модели энергетической безопасности, ни в одном сценарном анализе МЭА, ни в одной актуарной таблице страховых компаний. Он назвал это «сценарием газового кризиса судного дня». Даже немедленное прекращение огня в Персидском заливе оставило бы мировые рынки зависимыми от австралийского СПГ, поставки которого сами по себе были бы нарушены на несколько недель.

Эффект клещевого удара обрушился на азиатских покупателей именно тогда, когда они пытались восполнить потерянные катарские партии, уничтожив любые оставшиеся резервы в глобальной энергетической системе. По меньшей мере девять партий американского СПГ, первоначально предназначенных для Европы, были перенаправлены в Азию из-за более высоких спотовых цен. Европа потеряла контроль над поставками именно тогда, когда они были ей больше всего нужны. Фатих Бироль из МЭА заявил, что австралийский СПГ стал «важнее, чем когда-либо». Затем Нарелле отключил его. Совпадение было случайным по происхождению, но имело структурные последствия: система, разработанная с нулевым резервированием, выходит из строя в тот момент, когда одновременно отключаются любые два узла, а вероятность одновременного отказа в гипероптимизированном мире намного выше, чем предполагают независимые вероятности.

Австралийский кризис выявил вторичную уязвимость, которая оставалась незаметной до урагана Нарелле. Внутренний газовый рынок Австралии тесно связан с экспортной инфраструктурой. Когда месторождения Горгон, Уитстон и Северо-Западный шельф вышли из строя, цены на газ на внутреннем рынке Западной Австралии подскочили на тридцать-пятьдесят процентов, что привело к сокращению поставок в промышленности и экстренным мерам государственного вмешательства. Та же инфраструктура, которая обслуживает покупателей из Азии и Европы, также отапливает австралийские дома и обеспечивает энергией австралийскую промышленность. Между внутренними и экспортными потоками нет разделительного клапана, что является конструктивным решением, которое максимизирует пропускную способность в обычное время и максимизирует распространение кризиса. Циклон доказал, что даже у системы защиты нет запасного варианта. Первый и второй по величине в мире экспортеры СПГ столкнулись с одновременным сбоем, что не существовало ни в одной библиотеке сценариев и ни в одной матрице вероятностей страховой модели.

Спотовые ставки на танкерные перевозки СПГ удвоились, превысив 160 000 долларов в день, что в пять раз превышает февральский уровень. Каждый доступный груз стал стратегическим активом, за который боролись, за который велась борьба и который перенаправляли. Рынок полностью обрушил возможности для роста цен. Вы получаете то, что доставляется. Вы платите то, что требует продавец. А если продавец перенаправляет груз к более выгодному покупателю, вы сжигаете уголь.

VII. Последняя оставшаяся автозаправочная станция: американский СПГ, европейская зависимость и Тернберри-Ливер

Для американских производителей СПГ кризис в Мексиканском заливе 2026 года представляет собой самую выгодную арбитражную возможность в истории мировой торговли энергоносителями и одновременно самый опасный геополитический рычаг, оказавшийся в руках любого президента со времен первоначального соглашения о нефтедолларе 1974 года.

В 2026 году США стали крупнейшим в мире экспортером СПГ, общий объем производства которого достиг примерно 14,6 миллиардов кубических футов в сутки и продолжает расти. В марте 2026 года экспорт СПГ из США составил приблизительно 11,2 миллиона тонн, что на 26 процентов больше, чем годом ранее. Однако все терминалы уже работали почти на пике загрузки. Министерство энергетики санкционировало увеличение мощности на 13 процентов на терминале Plaquemines компании Venture Global, доведя его утвержденную мощность до 3,85 миллиардов кубических футов в сутки. Завод Golden Pass LNG компании ExxonMobil, совместное предприятие с QatarEnergy, получил партию охлажденного СПГ в декабре 2025 года, и ожидалось, что первая партия СПГ будет произведена в начале 2026 года. На третьем этапе проекта Corpus Christi компании Cheniere ожидается ввод в эксплуатацию всех семи технологических линий к концу года. По прогнозам, к концу 2026 года общий объем производства СПГ в США достигнет примерно двадцати миллиардов кубических футов в сутки. Но даже при полной загрузке США не смогут заменить объемы, одновременно изъятые с мирового рынка Катаром и Австралией. Проблема носит структурный, а не оперативный характер. США производят молекулы СПГ, но не могут производить их достаточно быстро или в достаточном количестве, чтобы компенсировать недостающую четверть мирового предложения.

По данным Управления энергетической информации, спотовые цены на Henry Hub по состоянию на 23 марта оставались на уровне примерно 2,94 доллара за миллион БТЕ, «относительно не затронутые» глобальным скачком цен. Разрыв между внутренними ценами на газ в США и международными эталонными показателями, где TTF составлял 54,52 евро за мегаватт-час, а спотовая цена на JKM в Азии превышала 25 долларов за миллион БТЕ, представляет собой одну из самых экстремальных возможностей для энергетического арбитража в современной истории. Аналитик Energy Flux Себ Кеннеди подсчитал, что американские экспортеры СПГ могли бы получить около 4 миллиардов долларов сверхприбыли только за первый месяц форс-мажорных обстоятельств в Катаре. Прогнозы Кеннеди резко возрастают: примерно 33 миллиарда долларов за четыре месяца, 108 миллиардов долларов за восемь месяцев, а в экстремальном сценарии, охватывающем целый год, потенциально приближаясь к 170 миллиардам долларов, что превзошло бы все 84 миллиарда долларов, полученные во время украинского кризиса 2022 года.

Полученные средства предоставляют администрации Трампа геополитические рычаги, невиданные со времен первоначальных переговоров в Бреттон-Вудсе, когда американское промышленное производство составляло пятьдесят процентов от мирового объема, а американские золотые запасы — две трети мирового предложения. Соглашение Тернберри, торговое соглашение между США и ЕС, заключенное на шотландском гольф-курорте Трампа в июле 2025 года, обязало Европу закупить американской энергии на сумму 750 миллиардов долларов, в основном СПГ, к 2028 году, а также привлечь американские инвестиции на сумму 600 миллиардов долларов. Европейский парламент одобрил тарифные аспекты соглашения 26 марта 417 голосами «за», 154 «против» и 71 воздержавшимся, но включил в него строгие защитные положения, в том числе положения о «воскрешении», гарантирующие, что преференции вступят в силу только в том случае, если США будут соблюдать свои обязательства, и положения о приостановлении, позволяющие немедленно отменить торговые преференции, если Вашингтон нарушит 15-процентный тарифный потолок. Посол США Эндрю Пуздер предъявил ультиматум: «Если соглашение в Тернберри не будет выполнено, мы вернемся к исходной точке. Условия могут уже не быть столь благоприятными».

Энергетическая зависимость Европы просто сместилась от России к комбинации американского СПГ и катарских поставок, и последняя только что продемонстрировала свою катастрофическую уязвимость. К марту 2026 года Европа закупала 57% своего СПГ у США, по сравнению с 16% до вторжения на Украину. Теперь континент сталкивается с худшим из двух вариантов зависимости: он подвержен перебоям в поставках из стран Персидского залива из-за оставшихся катарских контрактов и подвержен американскому политическому влиянию через соглашение Тернберри, которое становится его единственной альтернативой. По меньшей мере девять партий американского СПГ, первоначально предназначенных для Европы, были перенаправлены в Азию в марте из-за более высоких спотовых цен, что демонстрирует, что рыночные механизмы, а не обязательства перед альянсами, определяют, куда поступают американские поставки.

Европейская энергетическая система, все еще пострадавшая от российского шока поставок 2022 года, переживает второй структурный кризис, прежде чем полностью оправиться от первого. Голландский индекс TTF вырос с примерно 38 евро за мегаватт-час до 54,52, что составляет 70-процентный месячный прирост, и внутридневной рост превысил 60 евро, достигнув самого высокого уровня с февраля 2025 года. Goldman Sachs повысил свой прогноз по TTF на второй квартал 2026 года до 72 евро за мегаватт-час, при этом неблагоприятный сценарий предполагает средние летние значения выше 89 евро, а крайне неблагоприятный сценарий – превышение 100 евро в течение всего лета. Аналитик SEB Оле Хвальбю предупредил о возможном росте цен на 115-155 евро за мегаватт-час в случае длительных перебоев.

По состоянию на 24 марта запасы газа в ЕС составляли приблизительно 28,4%, что на пять процентных пунктов ниже показателя за аналогичный период прошлого года. В Нидерландах этот показатель достиг критически важных шести процентов, что составляет менее трети от уровня прошлого года. В Германии он составлял 22,3%. Согласно мандату ЕС, к 1 ноября необходимо достичь 90% запасов, и расчеты для достижения этой цели при одновременном пополнении запасов по завышенным ценам в течение лета в условиях структурно ограниченного предложения весьма сложны.

Европейский центральный банк оказался в тупике, который в учебниках описывается как невозможный, а данные — как реальный. Снизив ставки семь раз подряд до двух процентов к марту 2026 года, Совет управляющих 19 марта сохранил ставки без изменений, в тот же день, когда акции TTF подскочили на 25 процентов после иранских ударов по Рас-Лаффану. В своем базовом прогнозе ЕЦБ повысил прогноз инфляции на 2026 год до 2,6 процента с 1,9 процента и снизил темпы роста ВВП до 0,9 процента. В отдельном жестком сценарии, моделирующем более сильный и продолжительный энергетический шок на Ближнем Востоке, инфляция достигает 4,4 процента в 2026 году и пика в 4,8 процента в 2027 году, при этом еврозона вступает в техническую рецессию. Президент Лагард 25 марта сделала жесткую поправку, заявив, что даже «не слишком устойчивое» превышение целевого показателя инфляции может оправдать «взвешенную корректировку». Президент Бундесбанка Йоахим Нагель пошел еще дальше, публично призвав к повышению процентной ставки в апреле, если давление на цены на энергоносители не ослабнет. Goldman Sachs и ABN AMRO ожидают, что ЕЦБ повысит ставки на 25 базисных пунктов на заседании 30 апреля. Рынки прогнозов оценивают вероятность как минимум одного повышения ставки ЕЦБ в 2026 году в 77%. Barclays и JPMorgan ожидают до трех повышений, в результате чего ставка по депозитам к концу года составит 2,75%. Европейская промышленная база, которая после кризиса 2022 года уже работает лишь на 80% мощности, сталкивается с новой волной сокращения производства. Глава INEOS Джим Ратклифф сообщил о закрытии 101 химического завода, потере 75 000 рабочих мест и сокращении производственных мощностей на 25 миллионов тонн в год, назвав эти условия «невыносимыми». ArcelorMittal простаивает заводы. ThyssenKrupp объявила о сокращении 11 000 рабочих мест. Deutsche Bank снизил свой прогноз роста ВВП Германии на 2026 год с 1,5 процента до стагнирующего одного процента.

Существует структурный буфер, который отличает 2026 год от 2022 года: оптовые цены на электроэнергию в пяти крупнейших экономиках еврозоны практически не изменились, несмотря на резкий рост цен на газ, что отражает развитие возобновляемых источников энергии и возвращение французского атомного флота к полной мощности. Это подлинное и важное различие. Но газ остается основным фактором, определяющим цены на отопление, промышленное сырье и пиковую выработку электроэнергии, и никакое количество солнечных панелей не заменит газовый синтез аммиака или газовое опреснение воды.

Парадокс возвращения к угольной энергетике углубляет структурный анализ. В Азии шок поставок СПГ спровоцировал массовое возвращение к углю. Импорт морского угля в Индию вырос примерно на девять процентов, достигнув девятнадцати миллионов тонн в феврале 2026 года. Цена на уголь по классификации Ньюкаслской биржи достигла 133,94–148,25 долларов за тонну, увеличившись на 40,45 процента за двенадцать месяцев. Индонезия пересмотрела свою квоту на добычу угля в сторону увеличения. Южная Корея увеличила сжигание угля. Сингапур ввел временный потолок цен на электроэнергию в размере 3500 долларов за мегаватт-час. Парадокс наиболее ярко проявляется в анализе Эмбера: стоимость электроэнергии, вырабатываемой на углях в Азии, составляет примерно 75 долларов за мегаватт-час при кризисных ценах на уголь, в то время как наземная ветровая энергетика обходится примерно в 40 долларов, а солнечная — примерно в 39 долларов. Уголь сейчас значительно дороже возобновляемых источников энергии даже во время кризиса. Переход на возобновляемые источники энергии обусловлен скорее возможностью регулирования объемов поставок, чем стоимостью. Возобновляемая энергия не может быть задействована по требованию для компенсации потерь в газовой генерации в два часа ночи, поэтому уголь заполняет этот пробел, причем по более высокой цене, что делает аргументы в пользу устойчивости ископаемого топлива парадоксальным образом совпадающими с аргументами в пользу перехода на возобновляемые источники энергии. Кризис ископаемого топлива не ослабляет тезис о переходе. Он его доказывает. Но переход не может произойти в одночасье, и сегодня именно уголь обеспечивает электроснабжение.

МЭА способствовало крупнейшему в истории экстренному высвобождению запасов нефти, приблизительно 400 миллионов баррелей, и рекомендовало снизить скорость движения по автомагистралям. Но стратегического резерва для СПГ нет. Стратегического резерва для гелия нет. Стратегического резерва для мочевины нет. Урок нефтяной промышленности о том, что уязвимость порождает накопление запасов, так и не был перенесен на газы и сырье, которые сейчас имеют большее значение. В Соединенных Штатах осталась последняя работающая автозаправочная станция, но ее колонки уже работали на полную мощность, когда образовалась очередь, и цена на вывеске — это то, что может выдержать рынок.

VIII. Золотой парадокс и вердикт шахтера: энергия как высшая валюта.

Наиболее нелогичным рыночным сигналом кризиса 2026 года является поведение золота, а наиболее структурно значимым — поведение биткоина.

Х Х Х

Этот материал прислал мне Н. Петров, за что выражаю ему великую благодарность. Ибо материалов подобного уровня по секторальному анализу я очень давно не видел. Как обычно в своих материалах, Ш.А. Перера не делает из своей фактографии ни макроэкономических, ни геополитических выводов.

Для тех, кто читает мой блог, эти выводы должны быть и так очевидны, т.к. пишу на тему глобального экономического кризиса уже минимум три года.

И у меня убедительная просьба к читателям. Не используйте материал Переры для активностей на полимаркете. Выйти и зафиксироваться там очень трудно.

Теги добавлять не буду, их надо ставить слишком много.

Прошу прощения за вёрстку, пытался убрать ненужное, но не получилось.

Геополитический прогноз

2026-03-24T21:52:11Z

Война в Заливе затягивается. И для Ирана на первый план выходят вопросы материально-технического снабжения войск и продовольственной безопасности страны (ежегодный импорт зерновых приближается к 10 млн. тонн). И их придётся как-то решать.

Но сначала предыстория. В Ливии после свержения Каддафи безвозвратные потери Китая составили около 50 млрд. долл. инвестиций и капвложений. По Венесуэле пока окончательной ясности с потерями Китая нет, но инвестиции и кредиты в равных долях составляют 160-170 млрд. долл. И Штаты приложат все усилия, чтобы Китай вытащил оттуда как можно меньше. Но что-то вытащит. И вот теперь Иран. Ставки на Иран у китайцев были очень велики. Всего там вложено по разным линиям 600-700 млрд. долл. И если персы выстоят и заставят Штаты и Израиль отползти, то китайские активы в Иране останутся в сохранности (за минусом военных разрушении), и у Китая проблем с их экспроприацией победившими американцами не будет. Но если Штаты своего добьются и сменят теократический режим на светский, то тут без вариантов. Как говорил известный банкир А. Смоленский, «от мёртвого осла уши» Китаю гарантировано обеспечены.

По совокупности косвенных признаков Китай уже принял решение об оказании Ирану необходимой помощи. Но теперь это будет совершенно другой масштаб по сравнению с тем, что происходило за 3-4 недели до начала боевых действий. Теперь помочь Ирану с помощью полусотни посадок в неделю тяжёлых военнотранспортников Y-20 будет невозможно. Реально речь идёт примерно о 200-300 тыс. тонн грузов в ближайший месяц. И их нужно как-то доставить.

Понятно, что никакой китайский сухогруз с оружием для Ирана Залив не пройдёт, американцы об этом позаботятся на дальних подступах. Да и сам Китай на такие риски нарываться не будет. Мультимодальность через Каспий тоже не вариант, иранский порт Бендер-Энзели уже разбомбили, и для Амирабада уготована та же участь, как только Израилю станет понятно, какие грузы там появились. Хотя каспийские порты вполне можно использовать для поставок зерновых из России в Иран, о чём уже пора подумать. Во времена вьетнамской войны американцы не бомбили советские суда, даже с вооружениями, прибывавшие в Хайфон. Сейчас такой сдержанности от них, а тем более от Израиля, ждать не приходится. Но бомбить именно зерновозы как-то совсем за гранью.

Для Ирана один из важнейших маршрутов военных поставок проходит через Ашхабад. От Ашхабада до Мешхеда (второй по величине город Ирана) всего 100 км., а до границы с Ираном и вовсе 30 км. На Совет мира к Трампу фактический глава Туркменистана Гурбангулы Бердымухамедов отправил своего сына Сердара, который президентствует в Туркменистане с 2022 года. А сам он 18-19 марта посетил Пекин, где встречался с Си. Такой расклад обнадёживает, но результаты этих переговоров никому не известны. Аэропорт в Ашхабаде весьма современный, его открывал сам Гурбангулы Бердымухамедов в 2016 году, две ВПП по четыре км и нормальный грузовой терминал. Так что с китайскими поставками наверняка справится.

Но это всё только благие пожелания, упирающиеся в твёрдый, и уже можно сказать, традиционный, нейтралитет Туркменистана. Так что шанс, что Си продавил Бердымухамедова по вопросу военных поставок может быть и не так велик.

Если не море и не воздух, то остаётся только земля. Афганские талибы конечно плечё подставят, американцев они не очень жалуют, но там убитая логистика, по горам на тракторе с прицепом.

На Турцию особой надежды нет, как и на Азербайджан. И хотя нелюбовь Эрдогана к Израилю общеизвестна, противодействовать своему натовскому патрону он точно не решится. Кстати, а ведь это тот самый случай, когда неестественность членства Турции в НАТО предельно наглядна. Друзья и единоверцы рядом. А далёкий дядька из-за океана запрещает туркам действовать в своих интересах и по своему усмотрению. Турецкая пресса уже обратила внимание на это обстоятельство. А Алиев со своей восточной хитростью обхитрил сам себя. Мог бы сейчас на поставках своим иранским соплеменникам, которых в Иране вдвое больше, чем в самом Азербайджане, не только хорошо заработать, даже просто на гуманитарке, но и резко нарастить свой личный политический капитал по всей умме. А сейчас он просто ренегат и почти вероотступник, который жертвует интересами всего азербайджанского народа ради Израиля и США.

Итого, по сухопутью, имеем Пакистан и только Пакистан. А в Пакистане есть порт Гвадар, между прочим китайский, и от него до границы с Ираном 120 км. И американцы будут вынуждены терпеть китайские поставки персам через Гвадар точно также, как сейчас терпят наведение иранских дронов и крылатых ракет с помощью китайской навигационной системы Beidou. Каракорумское шоссе как маршрут из Китая в Пакистан и дальше в Иран рассматривать смысла нет. Очень долго, очень дорого и очень высоко (в метрах).

Развёрнутой системы спутниковой связи, аналогичной Старлинку, у Китая пока нет. Но уже есть сеть Цяньфань, у которой примерно 150 спутников. И при этом специальная наземная станция, как у Старлинка, для Цяньфань не нужна. Достаточно спутникового телефона (уже есть в продаже), похожего на спутниковые телефоны Мотороллы проекта Ирридиум. Так что хоть по этой линии у Ирана пока проблем нет, за 2-3 недели до начала военных действий необходимое оборудование из Китая завести успели.

В каком-то смысле Штаты в Иране оказались в том же положении, что и Россия на Украине. Понятно, что соперник активно пользуется поддержкой третьей стороны, а обнулить этот параметр невозможно.

То, что Китай отступать не будет и, защищая свои инвестиции, будет оказывать поддержку Ирану, уже очевидно. Если слегка скоординировать усилия России и Китая, а желательно и Туркменистана, в вопросах снабжения Ирана, то персы режиме ракетно-дроновой перестрелки смогут находиться достаточно долго. А когда американцы поймут, что завязли всерьёз и надолго, они церемониться и соблюдать политесы не будут. Персов быстро оставят и без урожая (вспоминаем нашу Зерновую сделку, как наш МИД заботился о доходах американской Каргилл, чьё зерно и вывозилось), и без воды. Вокруг Тегерана четыре небольших водохранилища с плохонькими плотинами. Украина уже демонстрировала, как это делается. Это для России поля пшеницы американской Каргилл на Украине неприкосновенны. А американцы церемониться не станут. Оставят персов и без воды, и без еды.

Особый вопрос есть по Ашхабаду. По непроверенным сведениям из надёжных и проверенных источников ещё за месяц до первой атаки на Иран американский спецназ "Дельта", тот самый, который как на параде летал в Венесуэле, численностью в 3,5-5 тыс. человек, прибыл в Туркменистан. Где точно он расположился мне не известно. Но по логике американских генералов располага Дельты должна быть где-то рядом с аэропортом. Судя по этой карте https://www.google.com/maps/@37.9778664,58.3800649,7004m/data=!3m1!1e3?entry=ttu&g_ep=EgoyMDI2MDMyMi4wIKXMDSoASAFQAw%3D%3D удобных местечек там хватает. И хочется понять, а зачем он там нужен. Первый вариант, атака на Тегеран по схеме Каракаса, уже можно отбросить. Это надо было делать в самые первые дни временной дезорганизации управления в Иране. Сейчас уже поздно. Но есть и второй вариант.

То, что американцы готовят наземную операцию, уже понятно. СМИ муссируют тему атаки на остров Харк. Но мне сдаётся, что это только отвлекающий манёвр. Максимальный урон для Ирана возникнет в том случае, если американцы сами перекроют Ормуз с юго-восточной стороны, от Индийского океана. А для этого нужен десант на южный берег Ирана справа от Рас-Эль-Хайма на другой берег залива. Там совсем рядом Бендер-Аббас, крупный иранский порт, но туда американцы точно не полезут. Очень дорого и кровопролитно. И если американцы смогут хорошо удерживать эту позицию, то единственная нормальная дорога из Гвадара в Иран будет перерезана, весь Иран превратится в логистический тупик, а заодно и потеряет доходы в два млн. долл. с каждого нефтетанкера (платёж взимается в китайских юанях), идущего в залив под погрузку. После этого можно бомбить электростанции, плотины водохранилищ и брать Иран на измор. До середины лета, не дольше, Иран может быть и продержится. Расчёт сил и средств для этой операции оставляю американским генералам, но моё мнение, что двух десантных групп из Окинавы и Сан-Диего будет маловато, долго на этих позициях они не удержатся.

Но если всё же спецназу США удастся там серьёзно закрепиться, то у Ирана останется единственный выход, силовой захват ашхабадского аэропорта, без китайской электроники по маршрутам китайского Beidou иранские дроны летать не умеют. Так что Гурбангулы Бердымухамедову стоит очень крепенько подумать, прежде чем отказывать Си в посадках китайских военно-транспортников. Красивый аэровокзал в форме летящего сапсана, который он сам и строил, разнесут наверняка. Удержать аэропорт Ашхабада под своим контролем, это и есть вторая, а может и главная, задача спецназа США "Дельта" в Туркменистане.

Вроде всё. Пасьянс разложен, посмотрим кто и как будет перекладывать карты.

Лыко в строку заварухи

2026-03-21T19:54:40Z

Излагаю целиком жареный факт, который прислал мне Н. Петров.

«Пару моментов из ряда действий Бессента и К, как представителей эмиссионеров, по подготовке "заварухи", используя при этом экономические пожелания команды Трампа и подыгрывая ему .

Минфин фактически проводил скрытую программу количественного смягчения. Цель заключалась в том, чтобы любой ценой удерживать доходность долгосрочных 10-летних казначейских облигаций США на низком уровне. Эта доходность служит глобальным ориентиром (безрисковой ставкой) для ценообразования ипотечных кредитов, автокредитов, студенческих займов и корпоративных облигаций. Если доходность 10-летних облигаций резко возрастет, затраты на финансирование экономики станут непосильными, и страна почти сразу же погрузится в рецессию. Бессент добился такой низкой доходности за счет радикальной реструктуризации выпуска долговых обязательств. Министерство финансов намеренно перенаправило финансирование новых государственных облигаций на краткосрочные дисконтные казначейские векселя со сроком погашения менее года, тем самым резко снизив давление предложения на рынке долгосрочных облигаций. Дефицит долгосрочных облигаций привел к росту их цен, что снизило их доходность.

Кроме того, администрация пыталась снизить долгосрочные инфляционные ожидания рынка, продвигая тезис о доминировании США в энергетической сфере (дешевизна энергии достигается за счет максимальной добычи нефти и газа — "бури детка, бури") и обещая будущие улучшения в области повышения эффективности государственного управления (DOGE).

Эта стратегия по сути представляет собой манипулятивную математическую игру с числами: искажая структуру выпуска облигаций, на рынок посылаются искусственные сигналы, указывающие на стабильность инфляционных перспектив и фундаментальных показателей экономики, в то время как краткосрочные финансовые риски резко возрастают.

Тем временем правительство пыталось смягчить опасения по поводу инфляции, утверждая, что нынешний "высокие цены" являются лишь краткосрочным эффектом тарифов и вполне управляемы.

Трамп приказал компаниям Fannie Mae и Freddie Mac выкупить собственные ипотечные облигации на сумму 200 миллиардов долларов, используя свои денежные резервы. Цель заключалась в использовании этого искусственного спроса для снижения ипотечных ставок для населения. Первичное публичное размещение акций (IPO) Fannie Mae и Freddie Mac необходимо, поскольку оно позволяет им привлечь сотни миллиардов долларов нового частного капитала с рынка для расширения своих балансов, чтобы они поглощали ипотечные ценные бумаги с рынка, а не ФРС. Это означает, что даже если доходность 10-летних государственных облигаций (основа кривой доходности долгосрочных облигаций) вырастет, это гораздо меньше отразится на рядовом потребителе и рынке недвижимости, поскольку Fannie Mae и Freddie Mac искусственно сдерживают рост цен на ипотечные кредиты. Таким образом, ФРС может сохранять жесткую денежно-кредитную политику на бумаге, избегая печатания денег , в то время как масштабные покупки ипотечных кредитов не отражаются в государственном долге США, поскольку Fannie Mae и Freddie Mac функционируют как частные компании.

Цель состояла в том, чтобы поддерживать финансовый пузырь и потребительский спрос достаточно долго, чтобы создать новую, внутреннюю американскую структуру предложения , возвращение производства в страну, снижение налогов, по крайней мере, в той степени, чтобы экономика не пережила масштабный спад, когда он, в конечном итоге, начнется. Так это подавалось команде Президента, это была экономическая программа для Трампа , как составная часть в главном сценарии эмиссионеров.»

Ну, и мой коммент, естественно.

Если откровенно, то такой неприкрытой наглости от Бессента я никак не ожидал. Во втором полугодии 2024 г. эту практику (вместо облигаций казначейства выпускаются векселя Минфина) активно использовала Джанет Йеллен, министр финансов Штатов в тот момент. Сильно подозреваю, что именно она это крупное жульничество с перетаскиванием на завтра проблем дальних периодов, и придумала. Уже тогда она заложила мину под Трампа в виде «неожиданной» дыры в бюджете США размером в 1,5-2 трлн. руб. И теперь тоже самое делает Бессент. Очень скоро бюджет США вместо налогов начнёт получать свои долговые расписки, которые даже акцептовать бессмысленно, ибо они станут взаимозачётом встречных требований. А следует из этого факта простой вывод, фондовый обвал в США перешёл из рукотворного в автоматический режим. Но ждать, когда он случится сам по себе, эмиссионеры точно не будут. Во всём произошедшем виноват будет Трамп и только Трамп.

Но есть одно любопытное обстоятельство. Кому интересно, посмотрите комменты Дж. Арчера в этом блоге. И мои ответы ему. Не знаю, кто из нас прав, у него серьёзная аргументация, а у меня интуиция, опирающаяся на психологию самого Дж. Пауэлла, и бихевиористический тренд в действия эмиссионеров, т.е. по сути просто догадки.

Но думаю, что ждать осталось недолго, не позже 15 мая всё разъяснится.

Началось уже точно

2026-03-15T12:54:23Z

Начну с самоцитирования вот отсюда https://cinecon.livejournal.com/68287.html Это пост «Несколько недель до заварухи».

Итак, «в запасе у крупнейших банков США (где эмиссионеры также являются акционерами), есть ещё и резервы на потери по ссудам, которые депонированы в эмиссионных банках. Величина там немаленькая, примерно три триллиона, может чуть больше. Но ФРС, т.е. группа мелких чиновников на службе у эмиссионеров, может кинуть эту сумму на стол за 10 минут, и мы об этом или вообще не узнаем, или узнаем последними, когда дело будет уже сделано. А под горячую руку ФРС может ещё и свежей эмиссии слегка налить».

А теперь свежий факт вот отсюда https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20260312a.htm

Federal Reserve to loosen capital requirements for big US banks/ФРС ослабит требования к капиталу для крупных американских банков.

ФРС вскоре снизит требования к капиталу для крупных банков, ослабляя меры защиты, призванные предотвратить повторение финансового кризиса 2008 года.

Эти шаги, объявленные в четверг в речи заместителя председателя ФРС по надзору Мишель Боуман, усиливают стремление американских регуляторов ослабить ограничения для банков Уолл-стрит, чтобы побудить их увеличить кредитование и вернуть долю рынка, утраченную в пользу частных кредитных групп.

Боуман, которую Трамп назначил в прошлом году главным банковским регулятором центрального банка, заявила, что планы по принятию правил «Завершающего этапа» Базельского соглашения III, согласованных мировыми регуляторами, приведут к «небольшому увеличению» требований к капиталу для американских банков, но это будет более чем компенсировано другими реформами.

Она изложила планы по изменению способа расчета дополнительного буфера капитала для крупнейших банков, что приведет к «незначительному снижению надбавок» и более чем компенсирует влияние реформ Базельского соглашения.

В целом, Боуман заявила, что эти меры «незначительно снизят требования» для крупнейших американских банков, включая JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley.

Планы ФРС, которые были одобрены американскими кредиторами, вероятно, усилят призывы банков в Европе и других странах к смягчению своих правил в ответ на это. Банк Англии и ЕС отложили часть своих реформ Базельского соглашения, чтобы посмотреть, как Вашингтон будет их применять.

Три основные американские банковские торговые организации заявили, что планы Боуман представляют собой «продуманный подход снизу вверх», который отражает «приветствуемый акцент на чувствительности к риску и всесторонний взгляд, учитывающий совокупный эффект всех требований к капиталу».

Предложения ФРС представляют собой победу лоббирования Уолл-стрит. В 2023 году ФРС объявила о планах по реализации так называемых реформ Базельского соглашения таким образом, что это привело бы к повышению минимальных требований к капиталу крупных американских банков на 19 процентов.

Однако центральный банк согласился смягчить предложения в 2024 году после агрессивной кампании банковских лоббистов, включая телевизионную рекламу во время перерыва Суперкубка, предупреждавшую ранее в том же году о том, что эти правила нанесут ущерб американским потребителям, сократив кредитование и повысив стоимость кредитов.

Боуман заявила, что реформы, введенные после кризиса 2008 года, «существенно увеличили банковский капитал и укрепили устойчивость финансовой системы». Но она добавила, что существует риск «непредвиденных последствий» от чрезмерной корректировки низкорисковых видов деятельности.

В рамках изменений, изложенных в четверг, Боуман заявила, что дополнительный буфер капитала, требуемый для восьми наиболее системно значимых банков США, будет уменьшен за счет снижения компонента, учитывающего риск краткосрочного финансирования. Буфер также будет корректироваться с учетом инфляции и роста, чтобы предотвратить его увеличение по мере роста балансов банков.

«Эти изменения в структуре капитала устраняют дублирующие требования, корректируют калибровку в соответствии с фактическим риском и всесторонне устраняют давние пробелы в нашей пруденциальной системе», — добавила она.

ФРС и другие вашингтонские регуляторы планируют представить подробности реформ на следующей неделе. Боуман сказала, что более мелкие и менее сложные американские банки выиграют от «несколько большего снижения требований к капиталу», чем их более крупные конкуренты с Уолл-стрит.

За сим цитирование Федрезерва закончено. Прогноз о том, что ФРС будет снижать норму резервирования, уже сбылся. М Боуман явно в теме, головастая барышня. Часть финансового кулака, выведенная из биткоина, уже в кармане эмиссионеров. Теперь очередь главной части, распродажа активов по высоким ценам на мировых биржах, в первую очередь в Штатах и ЕС. Это второе слагаемое финансового кулака. А третье вот оно: "капитал, требуемый для восьми наиболее системно значимых банков США, будет уменьшен", имеется ввиду резервный капитал на потери по ссудам. И про Базель вспомнила — обязательно, где нибудь, когда нибудь.

Резкого налива сразу не будет. ФРС будет вместе с Большой восьмёркой мониторить дно и темп расходования финансового кулака на новые покупки на дне. Но в любой момент придёт на помощь.

Здесь главным доказательством того, что это именно подготовка в обвалу и формирование финансового кулака является то обстоятельство, что это не банковское регулирование как таковое, не площадная мера, как я предполагал в своём прогнозе, затрагивающая все банки сразу, а узко избирательная, которая подпитывает только системно значимые банки США, которые и будут во время заварухи главными игрокам. Строго говоря, хамство ФРС по отношению к банковской системе США просто невообразимое.

Теперь по цифрам. Триллион уже есть. Из капитализации NYSE в 35 трлн. и плюс ЕС, Англия, Корея, ЮВА и т.д. вытащат на распродаже 3-4 триллиона или около 5% общей капитализации. И длиться этот процесс может хоть до Нового года. И милая круглолицая барышня Мишель Боуман ещё 0,8-1,0 триллиона из трёх имеющихся подбросит, хотя может и меньше, смотря какая там доля Большой восьмёрки. Ближе к Новому году, а может и уже осенью, ФРС начнёт поднимать ставку рефинансирования , ведь инфляции надо дать раскрутиться. Если оптимистично, то к концу 2027 года могут и закончить.

Почему-то я предыдущих материалах избегал упоминание QE. Скорее это происходило интуитивно, что-то меня останавливало. И вот сейчас можно с уверенностью утверждать, что никакого QE как такового, в явном виде, в этом инфляционном цикле не будет. А будет прямо противоположное, ФРС будет поднимать ставку, борясь с инфляцией. QE будет заменено заранее подготовленным финансовым кулаком, а инфляцию раскрутит война в Заливе.

Просьба к читателям, не задавайте мне вопрос, что из всего вышесказанного следует для России. Ответа у меня нет. Но вот куда смотреть и что анализировать есть в моём ответе блогеру bekhtin в комментах к посту «Похоже, что уже началось».

Похоже, что уже началось

2026-03-11T23:43:34Z

Этот материал продолжает тему раскручивания Штатами глобального экономического и финансового кризиса, которой ранее были посвящены материалы:

Заваруха 2.0 https://cinecon.livejournal.com/65978.html

Всё ещё впереди https://cinecon.livejournal.com/60250.html

Несколько недель до заварухи https://cinecon.livejournal.com/68287.html

Если кто не видел, то лучше ознакомиться.

Главными авторами этого плана без сомнения являются владельцы денег, т.е. владельцы 12 эмиссионных банков США, которых я традиционно именую эмиссионерами. Очень важно то обстоятельство, что в аналогичных предыдущих кризисах (1979-1982 и 2008-2010 годов) никто и нигде даже не попытался исследовать роль этих людей. Но их участие и полученный профит подробно рассмотрены в книге «Синтетическая экономика». Весьма характерно, что в обоих случаях использовались совершенно различные механизмы вползания в кризис, что дало мне основание предположить, что и сейчас никаких повторов прежней практики не будет.

Прогноз конца января о том, что Трампа вынудят отдать приказ атаковать Иран полностью сбылся. Теперь у эмиссионеров новая задача, заставить Трампа продолжать атаку на Иран как можно дольше. Чем дольше закрыт Персидский залив, тем выше цены на нефть и газ. Тем больше убытки самых различных компаний по всему миру, тем ниже котировки акций этих компаний на фондовых рынках и т. д.

Если персы начнут установку минных заграждений в Заливе, то только этот факт продлит концентры расползания кризиса ещё на 4-6 месяцев после окончания активной фазы боевых действий. А если Трамп вдруг начнёт что-то понимать, как его обвели вокруг пальца, и захочет соскочить, объявив себя победителем, вся антитрамповская пресса будет его освистывать, в очередной раз обзывая «ТАСО» - Trump Always Chickens Out. При этом серьёзные аналитики, в том числе и в мировой прессе, начнут задавать США и лично Трампу простой вопрос, США теперь что, каждый год начнут ходить в штыковую на Иран? И каждые раз объявлять о своей победе, что, де, мы там всё на свете разбомбили? А потом снова заявлять, что у Ирана есть атомная бомба и персов пора бомбить?

Ответить на эти вопросы Трампу нечего. Эмиссионеры и их креатура Биби в купе с зятьком Кушнером затащили его в ловушку, из которой ему уже не выбраться. И сделали это просто и незатейливо, поманив его княжеством «Газа» с огромным туристическим комплексом и решенным палестинским вопросом. А решать его Израиль будет просто. Всех арабов, которые пока ещё остаются в Газе, занять на стройках и в обслуживании туристического комплекса. А остальных, кто остался не нужен, примерно 500 тыс. человек, отселить в Сомалиленд, никем не признанное государство, кроме самого Израиля и Эфиопии. Вот Трамп и повёлся.

Так что закончит Трамп воевать – плохо, ну точно «ТАСО», не закончит, дела в экономике (цены на бензин, рост инфляции, ставка рефинансирования, проблемы на фондовом рынке) будут всё усугубляться и усугубляться. И в эти проблемы его тоже демпресса будет носом тыкать, вот до чего страну довёл.

Эмиссионеры умеют ждать и подбирать подходящий момент для начала действий. И вот сейчас этот момент для них настал. И они уже действуют. Убеждает меня в этом следующее обстоятельство.

Кажется естественным, что если мировые цены на нефть растут, то должны расти цены и на заправках. Но это далеко не так, вернее совсем не так. Вернёмся в середину лета 2008 года. Цены на коммодитис в мирохозяйственном обороте выросли в 4-6 раз, нефть по 151 доллар за баррель, пшеница по 450-480 долл. за тонну. А в Штатах тишь и благодать. Ни цены на бензоколонках, ни цена гамбургера, ни прочие потребительские товары, ничто на мировые катаклизмы не реагирует. И, что самое главное, цена на золото стоит на месте. Она колеблется в диапазоне 850-950 долл. за унцию, вообще не лезет в небеса, как прочие товары, а в августе начнёт снижаться вслед за остальными коммодитис. Вот здесь https://dzen.ru/a/X6VrJDpZ2FEF-wKr вполне сносный теханализ той ситуации, но без макроэкономического анализа.

Чуть напомню, в 2008 г. сланцевая добыча нефти была в США в зачаточном состоянии и составила около 13 млн. тонн за год. Просто копейки по сравнению с 670-ю млн. тонн в прошлом году. Несоответствие очевидно. В стране, которая импортирует дорогую нефть, в 2008 году цены стоят на месте. А в той же стране, которая по уши залита дешёвым сланцевым бензином и активно его экспортирует, в 2026 году цены растут.

Объяснять финансовую механику 2008 г. не буду, кому надо, смотрите в книге. А сейчас происходит вот что. Тогда нефтянке США была дана команда держать цены зубами, несмотря на упущенную прибыль. Сегодня ситуация прямо противоположная, дана команда раскручивать инфляцию на потребительском рынке. Ведь это удар и по Трампу, и сигнал мировым рынкам. Но чтобы отдавать такие команды нужна сверхъестественная экономическая сила. Такой силы нет ни у каких самых крупных ТНК или банков, но она есть у эмиссионеров. И лучше с ними не спорить, перекрыть кислород срывщику цен на бензин просто пара пустяков. Его поставщики сланцевой нефти вмиг останутся без кредитов и начнут снижать объёмы поставок.

Вот это несоответствие действий американской нефтянки в 2008 и в 2025 г. убеждает меня в том, что очень большие и важные господа вступили в игру и начали раскрут мирового кризиса. Такое, в чём-то противоестественное, экономическое поведение случайным или стихийным быть не может. Тут нужен координационный центр и железная дисциплина хозяйствующих субъектов, без вариантов.

Я не знаю, как будет развиваться начинающийся кризис дальше. Тут несколько вариантов, и какой из них будет выбран эмиссионерами, гадать не берусь. Можно устроить погром на мировых биржах (на Корее уже попробовали), а потом перебросить этот погром в США, можно резко обвалить трежерис и начать повышать ставку рефинансирования, Пол Волкер показал, как надо бороться с внутренней инфляцией. Можно начать плавное снижение индексов американских бирж, ведь листинговые компании снижают свою активность из-за событий в Заливе. Может вообще случиться что-то совершенно непредвиденное типа башен-близнецов или банкротства очень крупного банка или страховой компании.

Но я твёрдо знаю две вещи. Годовщину 250-летия США 4 июля с.г. Трамп будет встречать голый, вымазанный дёгтем и облепленный перьями. И никакая Гренландия ему точно не светит. Эмиссионерам она даром не нужна. Ведь после такого приобретения барельеф Трампа надо размещать на горе Рашмор, традиция требует. А он должен быть не в пурпурной тоге, а исключительно в дёгте и перьях. И вот тогда Трамп сам пожалеет о том, что ему прострели только ухо, а не голову.

И второе. Точную дату окончания кризиса не назову, всё зависит от темпов инфляции и ставки рефинансирования в США. В предыдущих двух циклах США обесценивали пирамиду трежерис примерно на треть. Примерно это середина 2028 года. Из кризиса США выйдут с бюджетом, в котором платежи по погашению трежерис не превысят 10% расходной части. А сама пирамида трежерис из-за инфляционного обесценения похудеет минимум на 6-8 трлн. долл. А может быть даже на все 10.

Верховный Суд США решил

2026-02-21T18:41:40Z

Сначала два коммента от Людвига Аристарховича, они есть в комментариях к посту «Всё хуже, чем я думал».

Итак.

«Ну вот, один из триггеров запущен: Верховный суд США заблокировал введённые Дональдом Трампом глобальные тарифы. Рынок США падает на новостях, что верховный суд США заблокировал введённые Дональдом Трампом глобальные тарифы. Верховный суд США постановил, что президент превысил свои полномочия, вводя тарифы без чёткой авторизации конгресса Сотни исков о возврате тарифов остаются в суде. Вопрос, кто получит компенсацию, суд пока не рассматривал. Добавлю. У трампистов многое получается, в палате представителей 216 голосами против 215 приняли "акт о спасении США" о подтверждении гражданства при голосовании. Но чтобы принять эту инициативу конгресса в виде закона, она еще должна пройти сенат, где должна набрать 60 голосов. Столько у трампистов нет. Альтернатива — пропихнуть инициативу, спрятав ее частями в другие законы и подзаконные акты.

В Минесоте федералы договорились с властями штата о сотрудничестве, возможно уголовные дела по отмыву денег губернатором штата на бандах сомалийцев сыграли свою роль. Следствие там не прекращено.

Во внешней политике тоже не все так плохо — следом за Венесуэлой посыпалась Куба, идут разговоры о мирной смене режима там. В Панаме верховный суд ликвидировал права на собственность каналом китайскими компаниями.

По Гренландии США в принципе добились разрешений на любые действия по размещению баз и добыче ресурсов, плюс ситуация находится на контроле у госдепа, торги о сделке продолжаются.

По Канаде я не знаю ситуации, пока сложно представить как там что-то можно поменять. Точнее можно — раскачав сепаратизм в той же Альберте, но готовы ли США на такие действия против формальных союзников?

По Ирану стягивание группировки по количеству сил напоминает 2003 год, только без крупной сухопутной компоненты. Вряд ли США стягивают столько сил, чтобы просто припугнуть. Думаю, режим аятолл они все таки снесут, вопрос — что дальше?

Так что тактические победы есть, их много. Но вот решение верховного суда США по тарифам — это конечно стратегическое поражение. Возможно, пока республиканцы обладают большинством в конгрессе, можно утвердить тарифы президента, сделав их законными, раз уж суд требует, это снимет вопросы судебных исков о возмещении. Но такое решение в любом случае лишает администрацию Трампа одного из главных козырей во внешней политике.

Зачем это делается? Триггер для обвала рынка, наряду с перекрытием проливов Ираном? Но тогда посыпется и ИИ, пузырь лопнет, а там огромные инвестиции».

И второй.

«Добавлю возможные действия Трампа по тарифам после решения ВС США из ТГ канала Антидот:
"Верховный суд обнулил «тарифную дубинку» Трампа: но у Белого дома готов «План Б»
Конституционный порядок (или то, что от него осталось) только что нанес ответный удар по экономической стратегии «Америка прежде всего».
В пятницу Верховный суд США выпустил 170-страничную юридическую «бомбу», фактически аннулировав добрую половину всех импортных пошлин, введенных администрацией Трампа. Решением 6 против 3 суд постановил: президент не может использовать закон 50-летней давности как бездонный кошелек для пополнения казны и инструмент торговой войны.
Суть дела: Регулировать — не значит облагать налогом
Главным камнем преткновения стал Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года (IEEPA). Трамп использовал его как универсальный швейцарский нож, объявив торговый дефицит и поток фентанила «чрезвычайными ситуациями национального масштаба». Это позволило ему вводить «взаимные» пошлины на всё — от канадских пиломатериалов до китайской электроники.
Однако большинство судей, возглавляемое председателем, решило напомнить Белому дому основы государственного устройства:
1. Статья I, раздел 8 Конституции: Право вводить налоги и пошлины принадлежит исключительно Конгрессу.
2. Семантический барьер: Право «регулировать» импорт (которое дает IEEPA) не тождественно праву «облагать налогом».
3. Отсутствие прецедента: За полвека ни один президент не додумался использовать IEEPA для массового введения тарифов.
«Если бы Конгресс хотел передать президенту исключительное право распоряжаться карманами граждан через пошлины, он бы написал об этом прямо», — говорится в решении суда.
Тройка «несогласных» — Кавано, Томас и Алито — остались при своем мнении, полагая, что в условиях современной экономической войны руки президента не должны быть связаны процедурным крючкотворством.
________________________________________
Кто празднует победу?
Иск, который привел к этому тектоническому сдвигу, был подан коалицией штатов и ритейлеров, включая Costco. Для бизнеса, зажатого в тиски инфляции и логистических сбоев, это решение — глоток кислорода.
Рынки отреагировали мгновенно: акции крупнейших импортеров пошли вверх, в то время как защитные активы начали колебаться в ожидании ответного хода Вашингтона.
Трамп назвал это решение «позором» и заявил губернаторам на завтраке в Белом доме, что у него есть «запасной план» , хотя подробностей о нем не сообщил.
«Запасной план»: Трамп не намерен сдаваться
Если вы думаете, что на этом торговые войны 2026 года закончены, вы плохо знаете 47-го президента. Источники в администрации уже шепчутся о «Запасном плане», который может оказаться еще более жестким:
• Секция 232 (Национальная безопасность): Этот инструмент сложнее оспорить в суде, так как он касается вопросов обороноспособности.
• Секция 301: Прямое давление на торговых партнеров за «несправедливые торговые практики».
• Законодательный блицкриг: Белый дом может попытаться продавить через лояльный Конгресс новый закон, который даст президенту те самые полномочия, которые сегодня отобрал суд.
Итог: Верховный суд воздвиг стену на пути «тарифного экспресса», но машинист уже ищет пути объезда. Главный вопрос теперь в том, как быстро администрация сможет перегруппироваться, прежде чем рынки захлестнет новая волна неопределенности.

Другие варианты
Тем не менее, даже если это произойдет, у администрации Трампа есть несколько других юридических путей, которые она может использовать.

Например, отраслевые пошлины (например, на сталь и алюминий) не подпадают под действие решения суда, в то время как другим вариантом может быть использование статьи 122 Закона о торговле 1974 года , которая разрешает временные 15% пошлины на 150 дней.

Администрация почти наверняка представит альтернативные правовые рамки. В итоге, вероятно, будет немного меньше тарифов, существенно больше неопределенности в торговле и некоторые дополнительные опасения по поводу дефицита бюджета. В целом, это умеренно благоприятно для акций и умеренно негативно для облигаций… но в основном уже учтено в ценах обоих рынков."

И кое-что по мелочи от себя. В пятницу Трамп сделал грубейшую пиар-ошибку, на эмоциях от решения суда начав откровенно грубо критиковать это решение. Судьи ВС США назначаются пожизненно, и никто им не указ. А трампы приходят и уходят. Сколько врагов он себе сразу нажил? Шестеро и так было, теперь станет больше.

Окружные суды в США завалены исками о возврате уплаченных тарифов. А в США прецедентное право. Один суд примет решение о взыскании, и лавина покатится. По моим подсчётам дыра в бюджете США составит 400-450 млрд. долл. И Бессенту их надо будет где-то найти. И что будет с котировками трежерис, если ФРС зажмёт ликвидность? А Дж. Пауэлл это сделает точно, на Трампа у него очень большой зуб нарисован.

Летом прошлого года гипотетические долги минфина по возврату тарифов (права требования) котировались всего в 20% от номинала. В понедельник они очень хорошо подскочат. Ну и что-то весёлое может начаться на биржах. Давайте наблюдать

Всё хуже, чем я думал

2026-02-07T22:51:36Z

Это комментарий Н Петрова к предыдущему посту, я его просто закавычил, ибо добавить мне нечего.

«Недостающие части головоломки: вывод истребителей «Раптор» и бомбардировщиков «Б-1Б» завершает картину войны, отложенной из-за «логистических проблем»
Подробный отчет (суббота, 7 февраля):
В то время как СМИ тонут в деталях «переговоров», которые не состоятся, военные данные с трех континентов (Северная Америка, Европа и Персидский залив) рисуют совершенно иную картину. Мы являемся свидетелями крупнейшего стратегического перепозиционирования со времен войны в Персидском заливе. Цель состоит не просто в том, чтобы «изменить поведение Ирана», а в том, чтобы полностью уничтожить его потенциал.
Вот анализ ситуации, основанный на последних логистических и политических данных:

1. «Картина завершается»: Отзыв истребителей F-22 с Суперкубка.
* Событие: Отмена участия истребителей завоевания превосходства в воздухе F-22 Raptor в воздушном параде в честь «Суперкубка» в это воскресенье в связи с выполнением «оперативных задач».
* Стратегический анализ:
* F-22 — это основной истребитель, способный действовать в условиях крайне враждебной обстановки (ограничение доступа/блокирование территории), например, в Иране. Резкий вывод его из крупномасштабного национального мероприятия подразумевает необходимость его использования на «реальном театре военных действий».
* Прибытие бомбардировщиков B-1B Lancer на авиабазу Аль-Удейд органично вписывается в эту сцену. F-22 открывает путь; B-1B расчищает землю.

2. Воздушный мост (118 рейсов): Строительство «оборонительной стены»
* Цифры: Прибытие 118 самолетов C-17 и десятков других рейсов подтверждает, что Америка строит «региональный железный купол».
* Цель: Развертывание систем THAAD и Patriot на 19 базах и в стратегически важных местах (Катар, Бахрейн, Кувейт, Иордания, Саудовская Аравия и Ирак).
* Оправданная задержка: Интеграция и объединение этих систем требуют времени. Трамп не затягивает процесс политически; он выигрывает время в военном отношении. Он не нажмет красную кнопку, пока не будет уверен, что его войска в регионе защищены от иранских баллистических ракет.

3. Визит «Линкольна»: Генерал вносит последние штрихи.
* Событие: Командующий Центральным командованием США генерал Курилла посещает авианосец USS Abraham Lincoln вместе с посланником Виткоффом и Кушнером.
* Послание: Присутствие этого «трио» (военные + политические + семейные) на борту посылает сигнал о решительном единстве. Военный план (который они рассмотрели) теперь стал «утвержденным планом» Белого дома.

4. Нетаньяху и Трамп (в следующую среду): Саммит по вопросам войны.
* Новости: Встреча Нетаньяху с Трампом перенесена на следующую среду по просьбе самого Нетаньяху.
* Анализ:
* Нетаньяху едет в Вашингтон не для обсуждения «переговоров» (которые фактически завершились), а для обсуждения «нулевого часа».
* Время визита (среда) может совпасть с крайним сроком завершения наращивания военной мощи США (для чего потребуется еще несколько дней). События после среды будут отличаться от того, что происходило до нее.

5. Роль Великобритании и Израиля: «наступательная оборона»
* Развертывание: F-35 (Кипр) и F-15 (Иордания). Их основная задача — «защита Израиля» от беспилотников и крылатых ракет, что позволяет освободить израильские средства ПВО для борьбы с баллистическими ракетами.

Заключение и оценка:
Мы находимся на этапе «заполнения пробелов».
* С точки зрения логистики: продолжается развертывание оборонительных сооружений на 19 базах в рамках воздушного моста.
* В оперативном плане: истребители F-22 и бомбардировщики B-1B перебрасываются на театр военных действий.
* В политическом плане: Саммит Трампа и Нетаньяху в среду послужит «печатью одобрения» плана войны.

Результат:
В ближайшие дни (воскресенье, понедельник и вторник) нас ждет еще больше «обманчивого затишья» и заявлений о «переговорах», пока заряжается последняя батарея Patriot и загружается последняя бомба в B-1B. Война приближается, но она ждет завершения формирования «Щита», прежде чем будет обнажен «Меч».Это мои прогнозы на данный момент, хотя Трамп может обмануть нас и раньше — лучшим тому примером служит опыт прошлой войны.»

Несколько недель до заварухи

2026-01-30T00:51:14Z

Это продолжение материалов ( Заваруха 2.0 https://cinecon.livejournal.com/65978.html и Всё ещё впереди https://cinecon.livejournal.com/60250.html ) про очередной рукотворный кризис, который вот-вот затеют господа эмиссионеры. Это мой термин из уже старой книги «Синтетическая экономика», которым я называю реальных физлиц, владеющих эмиссионными банками США.

В книге был раскрыт финансовый механизм обогащения США на мировых экономических кризисах 1979-1982 и 2008-2010 годов. Итог оба раза был один и тот же: мирохозяйственный оборот наполнялся эмиссионными долларами; коммодитис на мировом рынке дорожали с темпом инфляции в США, а то и выше, в бюджет Штатов начинали поступать инфляционные доходы, а сам бюджет быстро рос в номинальном выражении; ну, и главное, долги по трежерис тонули в инфляции и становились необременительными для бюджета.

И вот сейчас США находятся на низком старте, чтобы вот-вот запустить новый инфляционный цикл. Этот цикл с полной гарантией будет носить выраженный политический подтекст, ибо во всём случившимся будет виноват только Трамп и его безответственная политика, а вовсе не толковые и глубоко продуманные действия эмиссионеров. И очень похоже, что Трамп вот-вот подставится под эту заготовку.

Но сначала о подготовке к заварухе самих США и мировых рынков. Несомненно, что политические и банковские аналитики крупных стран и транснациональных компаний уже вычислили, к чему идёт дело. Сами США готовятся к этому кризису уже около двух лет. Начальной стадии подготовки были посвящены материалы Ощущение https://cinecon.livejournal.com/56837.html; Ощущение 2 https://cinecon.livejournal.com/56837.html ; и Это уже уверенность https://cinecon.livejournal.com/60568.html .

Следующий этап подготовки начался примерно 1,5 года назад. Его задачей стало создание пузыря воздушных цифровых активов и устойчивое повышение их стоимости. В первую очередь это относится к биткоину. Ему не только подняли цену до небес, но и присвоили титул «цифрового золота». Кому интересно, займитесь темой, как США убирали с дороги конкурентов биткоина и в первую очередь либру.

Последний этап начался примерно полгода назад. Его задачей стало создание финансового кулака размером минимум в 4-5 триллионов долларов. Для NYSE с капитализацией почти в 35 триллионов это совсем немного, а ведь есть ещё и другие биржи в мире, которые тоже повалятся, и на которых тоже можно пошустрить. Значительная часть финансового кулака будет получена в период стартового сброса активов, пока котировки активов ещё не успели сильно обвалиться. Так что эта оценка слегка занижена, но тут стоит помнить, что в запасе у крупнейших банков США (где эмиссионеры также являются акционерами), есть ещё и резервы на потери по ссудам, которые депонированы в эмиссионных банках. Величина там немаленькая, примерно три триллиона, может чуть больше. Но ФРС, т.е. группа мелких чиновников на службе у эмиссионеров, может кинуть эту сумму на стол за 10 минут, и мы об этом или вообще не узнаем, или узнаем последними, когда дело будет уже сделано. А под горячую руку ФРС может ещё и свежей эмиссии слегка налить. Падение котировок биткоина на треть за последние 1,5-2 месяца из этого же этапа подготовки. Так что разница в котировках уже зажата в финансовом кулаке.

Не берусь судить, как рассуждают европейские, китайские и арабские аналитики и финансовые воротилы, но то, что они делают спрятать уже невозможно. Про золото и серебро писать не буду, это тривиально и просто банально. А вот поведение Японии очень любопытно. Банк Японии действует весьма неожиданным образом. Он слегка девальвировал иену, примерно со 150 до 160 за доллар, и одновременно поднял доходность гособлигаций с недавних двух процентов до четырёх. Если есть инфляция и нацвалюта падает, то какой смысл сбивать котировки госбумаг, затрудняя новые заимствования для правительства? Противоречие очевидно. И мировая пресса, в первую очередь американская, уже пестрит сообщениями на эту тему. Тут и инфа о том, что ФРС и Банк Японии готовят некую «совместную интервенцию», которая, де, не только спасёт иену от дальнейшего падения, но и поднимет курс биткоина (с чего, вдруг?). И сообщения о том, что ФРС запустила "rate check", т.е. мониторит американские банки на предмет наличия японских иен в их балансах, т.е. явно к чему-то там готовится. Понять из этого информнавеса что-то вразумительное невозможно. Вот здесь: https://www.finam.ru/publications/item/zakat-yaponskogo-chuda-i-ugroza-dlya-gosdolga-ssha-20251222-1630/ пример то, как эти действия Банка Японии воспринимают наши аналитики. Но если глянуть на действия Банка Японии с точки зрения подготовки страны к американской заварухе, то всё становится ясно. Банк Японии посылает своим японским кэрри-трейдерам однозначный сигнал – бегите из долларов в иены, пока доллар дорогой, а иена подешевела, бегите, вам есть, куда переложиться; а если вовремя не убежите, то будете хлебать последствия заварухи полной ложкой. Рискну предположить одну вещь. Если аналитики Банка Японии уже всё вычислили, то они должны подтолкнуть своё руководство вывести из трежерис хотя бы 500-700 млрд. долл. (там всего 1,2 триллиона). Но никуда их не вкладывать, а просто оставить на счетах, а заодно и присовокупить до кучи доллары, привезённые кэрри-трейдерами, и спокойно ждать обвала. И дождавшись дна начать скупку трежерис обратно, ну или каких-то ещё подходящих активов, хороший гешефт гарантирован. Не уверен, что руководство Банка Японии на это решится, политические риски слишком высоки.

Примеров, подобных японскому, в мире больше нет. ЕЦБ потихоньку опускает доллар, который слегка снижается не только к евро, но и к ряду других крупных валют с большим М0. Весь остальной мир чего-то ждёт, но ничего умнее, чем скупать металлическое золото и серебро и фьючерсы на них не придумал.

Рискну предположить ещё одно обстоятельство. В период предстоящей заварухи биткоин несомненно прогнётся. Ведь многие инвесторы ради спасения прочих активов бросятся его продавать. Но добивать биткойн во время заварухи США не станут. Это же очень хороший актив, уже въевшийся в мировую финансовую систему, так что его стоит приберечь на будущее. Ведь это идеальный триггер для следующего инфляционного цикла.

Теперь важнейший вопрос, триггер обвала, с чего начать. Здесь без психологии не обойтись. Эмиссионеры тоже люди, и ничто человеческое им не чуждо. В том числе и чувство зависти. Нуворишей и выскочек они никогда не любили, а там много поколений сменилось. Можно вспомнить Г. Хьюза, за которым полжизни следили агенты ФБР, а он бегал от них по всему западному полушарию. Свою авиакомпанию ему пришлось продать. Не помогло ему и финансирование подъёма с пятикилометровой глубины советской дизельной подлодки К -629. Или пример П. Гетти, который открыл нефть на Ближнем Востоке, но вот построить транснациональную нефтяную компанию ему так и дали. Совсем свежий пример, фонд LTCM, в котором работали вице-президентами экономисты Майрон Шоулз и Роберт Мертон, лауреаты Нобелевской премии 1997 г. Фонд обанкротили самым простым образом, перекрыв кредитный кислород. Но свалили вину на российский кризис 1998 года (посмотрите Википедию), который не имел к этому банкротству ни малейшего отношения.

Кто такой для людей, которые привыкли всю жизнь мыслить сотнями миллиардов и триллионами долларов некий Д. Трамп с его состоянием в 5 млрд. долл.? Да просто нищеброд, которого в приличный дом звать нельзя. И хозяева денег его точно не пожалеют, ведь он просто ходячая легенда прикрытия для заварухи. Замысел эмиссионеров понятен, одним выстрелом убить двух зайцев. И на кризисе нажить 3-4 триллиона, а то и больше, и убрать с дороги политического противника и сумасброда, повесив на него всю вину за случившийся кризис. Но вот чего эмиссионеры точно не могут допустить, так это триумфа Д. Трампа 4 июля этого года в День 250-летия независимости США. Ведь в их глазах Трамп не только ломает их бизнес на эмиссии, вынуждая многие страны переходить на взаиморасчёты в нацвалютах, не только перессорил США со всеми союзниками (а среди эмиссионеров есть британцы и голландцы), не только своими тарифами устраивает хаос в международной торговле, но и возомнил себя Великим. Ему и Триумфальную арку в Вашингтоне подавай, и Мемориальный парк, и даже о своём барельефе на горе Рашмор мечтает. Да не бывать такому никогда. Покойный Дж. Картер был куда скромнее, когда в 1976 году Штаты отмечали своё 200-летие со Дня основания.

Мой субъективный вывод такой. К 4 июля этого года мировой финансовый кризис, затеянный американскими эмиссионерами, должен полыхать со страшной силой. Весь мир должен ходить ходуном. И во всём случившимся виноват будет Трамп и только Трамп. Эмиссионеры приложат к этому все усилия. И если они упустят этот момент, то 4 июля они с зубовным скрежетом будут наблюдать за Трампом - триумфатором. А триггер можно даже не придумывать, Трамп уже всё сделал сам. Атака на Иран «распугала инвесторов со всего мира, и они начали выходить из трежерис», так потом будет описывать случившееся американская пресса.

Для эмиссионеров всё складывается просто идеально. Осталось совсем чуть-чуть, подтолкнуть Трампа отдать приказ. И тут в ход пошли технологии психологического давления. Трампа загоняют в цугцванг, как бы он ни поступил, он окажется в ещё худшей позиции. Шараханья Трампа в экономических и внешнеполитических вопросах уже получили название «Тако» - Trump Always Chickens Out, Трамп всегда отступает. Уже антитрамповские демонстранты стали выходить с такими плакатами. И Трамп оказывается перед судьбоносным выбором: или он отдаёт приказ атаковать Иран, объявляет себя победителем, с блеском проводит празднование 250-летия, и республиканцы побеждают на выборах в Конгресс в октябре, или же он празднует труса, в Иране даёт задний ход, оправдывает лозунг демонстрантов, даёт повод шутникам издеваться над ним во время празднования, а выборы с треском проигрывает. Дальше без вариантов, импичмент и жизнь отшельником в Мар-а-Лаго. И пожизненные издевательства прессы. Рискну оказаться не правым, но он должен отдать приказ. И тогда эмиссионеры запустят свой сценарий.

Но стоит рассмотреть и вариант Chickens Out. Тут уже господам эмиссионерам придётся крепко призадуматься. Ведь времени у них нет. Раскрут кризиса 2008-2010 годов занял более 1,5 лет. Но тогда схема была «обвал через перегрев», т.е. сначала перегреваем все рынки, поднимаем цены до небес, вызываем глобальный кризис ликвидности, затем все рынки рушатся сами и падает объём производства. И потом, на дне провала и рухнувших цен, начинаем спасительные QE. Сейчас, если быстро начать распродавать трежерис, всё равно потребуется хотя бы 2-3 месяца на то, чтобы все рынки поняли, что идёт не текущая коррекция, а что всё очень и очень серьёзно. И только после этого всё покатится само собой. Народ кинется продавать пока цены окончательно не рухнули и будет играть на руку американским дирижёрам. Конец марта – начало апреля это самый поздний срок начала действий для эмиссионеров. И они будут вынуждены найти новый триггер. А если не найдут, то придётся им терпеть Трампа-триумфатора и его выходки до окончания его полномочий.

От Валдая до Каракаса

2026-01-08T19:17:26Z

Это продолжение материала « Мировой опыт» - https://cinecon.livejournal.com/67111.html, кто не видел, лучше посмотреть, повторяться не буду.

Налёт дронов на Валдай уже подзабылся, но его политический эффект, на который и рассчитывали британские планировщики, продолжает действовать. Военные аналитики Англии прекрасно понимают, что до тех пор, пока у власти на Украине держится режим Зеленского, любые мирные переговоры, кто бы с кем бы их ни вёл, это пустое сотрясение воздуха. И очевидно, что ближайшая военно-политическая задача России состоит в том, чтобы решить эту проблему. А путей её решения всего два. Или решительная победа на поле боя с реальной капитуляцией Украины, или сценарий, изложенный по ссылке. Первый вариант нам точно не доступен. И будет недоступен до тех пор, пока будет оставаться нетронутой транспортная инфраструктура Украины. До сих пор остаются полностью работоспособными все пять железнодорожных переходов, на которых меняют тележки составов, Бескидский тоннель и мосты через Днепр. Но даже если разбомбить все эти объекты, всё равно быстрой победы не случится просто в силу того, что у России нет оккупационной армии, которая контролирует занятую территорию и не идёт вперёд.

Остаётся только второй вариант по рецепту «Мирового опыта». И британские планировщики этот вариант прекрасно просчитали и предпринимают контрмеры. Первая из них, это налёт на Валдай. После такой атаки ликвидация Зеленского всеми воспринималась бы как примитивная месть, которая совсем не красит политическое руководство. Вторая, это правительственные перестановки, план Х на случай, если Зеленский более не дееспособен. Власть автоматически перейдёт к Буданову, который сумеет её удержать. На всякий случай уже четыре месяца, как прекращён политический туризм в Киев западных вояжёров.

Но противодействовать плану «Мирового опыта» ни бриты, ни Буданов будут не в силах. Украина развалится на неуправляемые анклавы максимум за неделю, а ВСУ утратят какую либо боеспособность и просто разбегутся.
И теперь переходим к Мадуро. Штаты в Венесуэле показали очередной пример мирового опыта, который Россия не хочет использовать. Они собираются судить Мадуро. А у России к Зеленскому претензий нет, за все его военные преступления против него даже уголовное дело не открыто. А не настал ли сейчас момент для того, чтобы ликвидировать это упущение? На статьи о терроризме и преступлениях против человечности только деяний Зеленского в Курской области за глаза хватит. И приговор тут очевиден, Верховный суд РФ разберётся, как всё это юридически оформить, опыта у Игоря Краснова точно хватит.

Ну а дальше можно просто запускать в работу весь имеющийся мировой опыт, американцы нам руки развязали. И не будем забывать, что впереди у нас значимая дата, длительность СВО составит 1418 дней. И отметить это необходимо крупными достижениями не только на ЛБС.

Эколог Никита Михалков

2025-12-09T22:34:14Z

В эфире канала «Россия», в своей программе «Бесогон» 7 декабря, Никита Сергеевич обрушился с резкой критикой на предложение В. И. Данилова-Данильяна ( он 1938 г. рождения, чл.-корр. РАН, последняя должность до 2017 г. включительно - директор Института водных проблем РАН) о необходимости возврата к идее о переброске стока сибирских рек в Среднюю Азию.

Мои читатели знают, что я крайне скептически отношусь к российской экономической науке. Декан экономического факультета МГУ А.А. Аузан для меня давно любимая мишень. А профессор Валентин Катасонов вообще редко понимает, о чём он пишет. В своём материале «Гениальный акт: . . . . . .» от 6 ноября он рассматривает возможность скупки за стейблкоины коммерческими банками США всего госдолга США в 38 трлн. долл. Ну и Бог бы с ним, пусть мечтает. Так нет же, он уверен, что это может случиться, и что при этом денежная база США возрастёт (барабанная дробь) на 38 трлн. долл. Интересно, а Катасонов когда нибудь слышал словосочетание «приведение оценок во времени»?

Так вот, Виктор Иванович Данилов-Данильян для меня редкое исключение и безусловный авторитет. Мне довелось дважды с ним общаться в рабочей обстановке. О теме первой встрече рассказывать не буду, Виктор Иванович был к ней абсолютно не готов, но моментально понял, о чём речь, и беседа дальше проходила совершенно профессионально и конструктивно. Вторая встреча произошла на небольшой научной конференции уже в ельцинские времена и была посвящена вопросам экологии. Мой подход к этой теме изложен в материале «Климатическая повестка» (https://cinecon.livejournal.com/54210.html). Виктор Иванович, как гидролог, подробно остановился на самом неприятном последствии глобального потепления - остановке Гольфстрима. Я выступал гораздо позже него и излагал свою точку зрения, доказывая, что сначала нужно определить точку сходимости процесса и рассчитать все возможные последствии, в том числе остановится Гольфстрим, или нет. И лишь затем под это целеполагание выстраивать комплекс мероприятий на наднациональном уровне. Он естественно задал мне вопрос, а что же делать, если течение всё же остановится? И я предложил ему обоснованное решение, даже оценив его стоимость. Тогда это было 35-50 млрд. долл., сегодня ближе к 100. В общем, понятные деньги.

И вот этого исполина, с колоссальным научным багажом, критикует кинорежиссёр Н. Михалков. А какие аргументы приводит наш маститый метр? Да вообще никакие. Просто цитирует набор штампов, которые вылили в СМИ в конце 80-х годов несколько известных советских писателей, чьи портреты Н. Михалков демонстрирует в своей программе. Я эту историю про писателей очень хорошо знаю ещё с тех горбачёвских времён. Когда во второй половине 80-х годов в Союзе наши денежные власти реально осознали, что страна и бюджет остались без денег, было решено начать экономить на всём, чём только можно. И поворот северных рек стал первым проектом, который было решено закрыть, наш космический беспилотник «Буран» чуть позже также стал жертвой этой экономии. Но над водным проектом почти два десятилетия работали сотни организаций и тысячи людей, как им это объяснить? И в ЦК КПСС (наверное, это был отдел агитации и пропаганды) решили просто, да пусть возмутится обеспокоенная экологическими последствиями этого проекта общественность. А на роль этой «общественности» назначили разрекламированных в те времена писателей (наверное, крупных экологов по совместительству), портреты которых Н. Михалков и демонстрирует народу сегодня, может, кто их и вспомнит. Отец моего однокурсника был тогда членом Союза писателей и хорошо понимал, как такие программы в писательской среде запускаются. А мы с моим другом просто посмеивались по молодости, не понимая, что всю страну и нас ждёт впереди.

Я не знаю, кто подбросил Н. Михалкову эту тему в его программу, с эти вопросом Никита Сергеевич пусть разбирается сам. Но твёрдо знаю, что режиссёра просто развели, подбросив ему тухлятину. Человек, который всех доказательно призывает быть бдительным к вражеским инсинуациям, сам стал жертвой умной и хитрой вражеской операции. Вот интересно, рискнул бы Виктор Иванович Данилов–Данильян в прямом эфире на ТВ поучать Н. С. Михалкова снимать кино?

Сейчас, по прошествии многих лет, я отчётливо понимаю, какое великое благо, что тот старый проект не был реализован. Ибо теперь есть возможность реализовать его на совершенно другом технологическом уровне. Без громадных потерь воды, без роста уровня грунтовых вод и постепенного образования солончаков, т.е. практически без негативных последствий. И жизнь наверняка заставит не только нас, но и среднеазиатские страны. идти этим путём. Первым, кто обратится за помощью к России по этому вопросу, будет Узбекистан. И случится это не позже конца 2027 года. Ибо в 2028 г. в Афганистане закончится строительство канала Кош Тепа, который высосет всю воду из верховий Аму-Дарьи. Была когда-то такая река в Средней Азии, впадала в Аральское море. Сейчас нет ни реки, всю воду выпили по дороге, ни моря. Вместо моря солончаки и солевые бури. Догадайтесь с первого раза, кто финансирует эту стройку в Афганистане? Злейший враг талибов, из-за натиска которых США и ушли из Афганистана, сами США. Через агентство USAID Штаты выделили талибам 600 млн. долл. И хотя талибы утверждают, что строят за свои, шила в мешке не утаишь.

Строить канал от верховий Иртыша в Среднюю Азию, так или иначе, придётся. И главными бенефициарами этой стройки будут Казахстан и Узбекистан. Не берусь идеально точно назвать стоимость всего проекта, скорее всего он будет разбит на несколько этапов. Думаю, что первая очередь водопроводной системы (по аналогии с тем, как строил свою водопроводную систему в Ливии Муамар Каддафи, которую разбомбили американцы) будет стоить примерно 25-30 млрд. долл. Но будет и вторая нитка, а может и третья. Деньги найти не проблема, ЗВР у Казахстана 62 млрд. долл., у Узбекистана почти 60 млрд. долл., причём в основном в золоте. Так что скинуться не проблема. Главная проблема будет не в деньгах, а в политическом решении. Многовекторные Токаев и Мерзиёев уже давно запутали сами себя в своей вертлявости. Американский формат С5+1, когда Трамп пучком принимает всю постсоветскую среднеазиатскую пятёрку президентов, им, наверное, ближе, чем хорошие отношения с Россией. И они на радостях, что их приняли в Белом доме, уже наобещали Трампу десятки миллиардов долларов инвестиций в США из своих стран, каждый. Понять простую мысль, что Штаты им не друг, что Штатам нужен политический и военный контроль над их странами как вечный клин между Россией и Китаем, они пока не могут. Но поймут, когда вода закончится, а деньги из ЗВР будут инвестированы в США, откуда их не уже выцарапаешь. У Казахстана уже был подобный опыт. Вот тут https://reform.energy/news/summa-aktivov-kazakhstana-zamorozhennykh-po-delu-stati-dostigla-28-mlrd-4923 хорошая справка, как Запад охаживал дубиной заморозки активов в 2010-е годы елбасы Назарбаева, чтобы тот был посговорчивее с западными компаниями в их проектах в Казахстане.

И теперь совсем нетрудно понять, почему Штатам так мешает проект поворота наших рек в Среднюю Азию. Ведь за экономическим взаимодействием последует и политическое сближение. И Казахстан перестанет принимать участие в азербайджано-турецких военных учениях, отправит домой американских военных советников, уберёт американскую шпионскую аппаратуру с погранпереходов на российской границе (а что там Россия везёт из Китая?), перестанет отправлять славянских парней на учёбу в Вест-Пойнт и наконец-то вступит БРИКС. И Штатам вовсе не нужно, чтобы это произошло, а нужен антироссийский и антикитайский клин в Центральной Азии. Мерзиёев одумается первый, его уже жареный петух клюёт. А маршрут трубы к нему только через Казахстан, так что проблема есть. Но слава Богу Назарбаев пока жив. В 2022 г. бригада из 10 врачей, спешно посланная к нему из России, от ковида елбасы вылечила, так что есть кому вправить мозги Токаеву, чтобы президент Казахстана реально посмотрел на ситуацию и принял нужное его стране решение.

Надеюсь, что если кинорежиссёр прочтёт эти строки, то он не будет на меня в претензии. И начнёт разбираться с вопросом, кто и зачем его в эту, явно антироссийскую, тему втянул.

Учитателей давно крутится вопрос, а Россия-то что получит от этого проекта, в чём её профит? А выгоду можно мерить по-разному. Можно как Набиуллина, сколько там у тебя миллиардов в американских банках (инженер-мелиоратор без экономического образования Мерзиёев и то умнее, золото в казну закупает, его не заморозят), можно рублями от продажи воды в российском бюджете, можно отсутствием конфликтов между среднеазиатскими странами, можно отсутствием американских и английских баз в Казахстане и на Каспии.

Но я расскажу ещё об одном параметре, который практически не известен, но Виктор Иванович Данилов-Данильян наверняка знает о нём хорошо. Была в советской и российской экономической науке очень яркая и очень неоднозначная фигура, не академик, не чл.-корр., а простой доктор наук – Станислав Михайлович Меньшиков. Кто не слышал о нём лучше глянуть сюда: https://www.gazeta-slovo.ru/publikatsii/uchjonyj-ispolin-pamyati-stanislava-mikhajlovicha-menshikova.html Это некролог, подписанный уймой современных академиков, большинство из которых просто завидовало и его научным результатам, и его биографии. Так вот, когда в конце 60-х годов в СССР всерьёз заговорили о переброске вод северных рек, Станислав Михайлович слепил не сильно сложную модель по влиянию этого проекта на экологию. Результат появился вначале 70-х, когда он уже жил и работал в Новосибирске. И он вот какой: масштабная переброска воды из сибирских рек в Среднюю Азию приведёт к повышению солёности воды в поймах этих рек, что в свою очередь приведёт к изменению климата в этих местах из-за более позднего появления как припайных льдов, так и замерзания фарватеров. Проще говоря, заходить в порты СМП станет легче, а фарватеры будут оставаться открытыми на 2-3 недели дольше. Модель, конечно, нужно перепроверять, но мне кажется, что этот результат С. М. Меньшикова тоже можно отнести к числу выгодных для России параметров.

Россия должна стать инициатором и локомотивом этого проекта.

Диссонанс

2025-10-10T01:03:39Z

Тема сложная и тяжёлая, но я попробую.

Очевидный идиотизм агрессивной внешней политики и экономических мер правительств стран еврозоны настолько бросается в глаза, что невольно возникает вопрос, они там что, все сошли с ума? Мне в это совсем не верится. Значит должно существовать какое-то рациональное объяснение происходящему, а не только эмоциональные оценки то, что внешне воспринимается как очевидная глупость.

Начну с самого простого военного вопроса. К какой войне с Россией собрался готовиться Запад? Любой натовский генерал прекрасно понимает, что никакая конвенционная война, т. е. только обычными вооружениями, между НАТО и РФ в принципе невозможна по самой простой причине. У обеих сторон есть ядерное оружие. И любая из сторон, если начнёт проигрывать в такой войне, применит его без особых раздумий. Кому нужна ядерная война? А вот рост военных расходов своих стран любой натовский генерал будет приветствовать даже в том случае, если сам прекрасно понимает всю их бесполезность в современных условиях. Ведь это новые должности, звания, возможность побочных доходов от производителей оружия и т.д. Вот только реально воевать с Россией этим генералам совсем не хочется, даже перестали кататься на экскурсии на ЛБС. Уж слишком рискованно стало, то на яхте за борт упадут и тонут, то зимой на горных лыжах разобьются. А ещё можно и в плен попасть, а потом жди годами, когда тебя на какого нибудь Скрипаля или Гордиевского обменяют. Сформулируем проблему. Если весь военный ажиотаж в ЕС вовсе не подготовка к реальной войне с Россией, то зачем он нужен?

С экономикой ЕС тоже происходят не самые понятные вещи. Цены на газ заоблачные, азотные заводы позакрывались, электроэнергия дороже, чем в США, в 3-4 раза, себестоимость производства растёт, немецкий автопром еле дышит. А если начать смотреть макроэкономические показатели в целом по еврозоне, то вроде как ничего страшного и не происходит. Есть такой очень важный показатель – счёт текущих операций. Это сумма сальдо торгового баланса и сальдо ввоза – вывоза капитала, которое включает в себя получение и погашение кредитов, вывоз капитала из страны и иностранные инвестиции, поездки граждан и т. д. Этот показатель очень зыбкий и переменчивый. Но если он устойчив во времени, например за 10-15 лет, то он даёт некое, не самое точное представление о том, как живёт страна - на свои при нулевом сальдо по счёту текущих операций, экспортирует капитал при отрицательном сальдо или нуждается во внешнем финансировании. Это рассуждение плохо примеряется к США и Китаю. Ибо там две прямо противоположных национальных бизнесмодели, как можно больше тратить в США и как можно больше зарабатывать в Китае. Но оно очень хорошо подходит для ЕС. Ибо тихий и малозаметный ЕЦБ примерно с середины 2000-х годов регулирует курс евро так, чтобы сальдо по счёту текущих операций колебалось в районе нуля. И получается это у ЕЦБ очень неплохо. Банк традиционно не делится с публикой очень важной информацией, например о своих валютных резервах. Но по сальдо счёта текущих операций иногда кое-что проскакивает. Например, за июль этого года оно равнялось 36 млрд. евро. Это реально очень много. Но июль самый жаркий и к тому же отпускной месяц, топить не надо, да и китайско-американские туристы деньжат подбросили. Зимой это сальдо уйдёт в минус, а по году всё сложится так, как надо. И умным банкирам из ЕЦБ глубоко наплевать, что закрылись азотные заводы, что дорожает еда и электричество. За это заплатят конечные потребители и тот бизнес, который ещё держится на плаву. Зато цель макроэкономической политики ЕЦБ выполнена, вся еврозона живёт строго на свои, на то, что реально заработала экономика ЕС. И если сектор услуг перекрывает производственные потери, значит так тому и быть.

Формулируем промежуточный вывод. В экономике еврозоны никаких явных глупостей, как мы уже привыкли думать, не делается. Половина азотных заводов была 30-х годов постройки, их давно закрывать пора. И меньше противных запахов будет. И меньше газа закупать придётся. Продовольствие дороже, так тоже ничего страшного, и так заелись. Так что Европа уже приспособилась к новым реалиям и готова в этих условиях жить и дальше.

Но постепенно вылезла новая проблема, А как развивать дальше, где эти самые «пределы роста» Д. Медоуза 50-летней давности? И как их преодолеть, если отбросить в сторону его мальтузианские заморочки? Можно ли всё население страны сделать богатыми и счастливыми, или же люмпен должен воспроизводиться и подпитывать экономику низкоквалифицированным и низкооплачиваемым трудом? Сколько еды нужно индивиду, сколько метров жилья, сколько тысяч киловатт-часов и сколько литров бензина? Как найти новый драйвер экономического роста?

Первыми с социальными аспектами этой проблемы, что делать с проблемой безработицы (в1978 г. был принят закон Хэмфри-Хоукинса, известный как закон о полной занятости) столкнулись США ещё во второй половине 1970-х годов. И решать её начали по принципу «здесь и сейчас». Просто стали тупо расширять госпрограммы социальной поддержки в виде временных (и высоких) пособий по безработице; вэлферов, т.е. постоянных, но небольших, пособий по бедности; продуктовых талонов и прочее. Тогда получателей продталонов было существенно меньше 10 миллионов человек, а сейчас, по данным за 2022 год, больше 42 миллионов. Программы бесплатной медицинской помощи, которыми так гордился. Б. Обама, рухнули из-за отсутствия денег. И что в сухом остатке? Толпы бездельников, поколениями живущих на подачки государства, армии наркоманов, торчащих от копеечного фентанила на улицах когда-то прекрасных городов. И необходимость привлекать мигрантов, желательно нелегалов без всяких соцгарантий, чтобы было, кому работать в непрестижных профессиях.

Со мной можно не соглашаться, но у меня уже сложилось стойкое убеждение, что борьба с фентаниловой эпидемией в США не более, чем показуха. Власти просто дают людям, не вписавшимся в рынок, быстро-быстро «умереть от счастья». Это как брак на заводском конвейере, людская выбраковка, эти люди стране просто не нужны.

В Европе эта проблема вылезла чуть позже, примерно в начале 2000-х годов. Нормальное развитие в 1970-1990 годы при депопуляции титульного населения требовало привлечения рабочих рук. Первой это ощутила ФРГ ещё в 1960-е годы, когда начался массовый завоз турок с семьями. Чуть позже этим путём пошла Франция, открыв границу алжирским арабам. Ещё позже был мультикультурализм для всех подряд А. Меркель. И теперь Европа в итоге имеет мечеть Парижской богоматери, мусульманина мера Лондона, турецкие анклавы в Германии и, вишенка на торте, демонстрацию в защиту прав палестинского народа в 200 тысяч с лишним арабов и мусульман со всей Европы в Амстердаме 5 октября. Странные какие-то эти арабы. У себя на Востоке этих палестинцев знать никто не хочет. Египет беженцев не пускает, и не только Египет. А в Европе вдруг все такие сознательные стали? Да понятно, что тут палестинцы это только предлог, и что на самом деле европейские арабы и мусульмане иных стран показывают правительствам ЕС свою силу и сплочённость. Нам в России этого пока не понять, а правительства стран ЕС и Англия в период подготовки этой демонстрации что делали, помните? Дружно в штаны наложили. И все стройным хором стали признавать независимость Палестины, лишь бы толпа в 20 полнокровных дивизий не начала погромы, которые пожаром пройдутся по всей Европе.

Проблему удержания мигрантов в узде Трамп решет депортациями, Европа пока мечется. Но уже кое-что придумала. Но и нас эта проблема, так или иначе, ожидает. О том, как Европа намерена решать проблему ассимилированных мигрантов чуть ниже.

Теперь вернёмся к нашим баранам про уровень жизни в Штатах и ЕС. С едой понятно, голодных не будет. С автомобилями понятно, по 500-700 авто на тысячу жителей, для жены, для тёщи и себе зимний джип и летний кабриолет. С жильём на душу населения разбирался с муками. Вся статистика очень корявая, но она есть и по метрам на нос, и по комнатам на душу населения, и по жилым помещения (дома и квартиры) на 100 тыс. жителей. Ну и своеобразный показатель – процент пустующего жилья. Где-то нашёл вот это: «Количество квадратных метров жилья на одного человека в разных странах варьируется. Например, в Японии — 39 м², Турции — 32 м², Германии — 50 м², США — 68 м², Италии — 31 м², России — 28 м²». По Японии тут очевидный вопрос, не многовато ли? В других источниках указывается 28-30 метров. Но нигде не указывается, сколько метров отапливаемого жилья, 68 метров в США и 68 метров в Швеции явно не одно и то же. Особенно поразила цифра в 600 с лишним объектов жилой недвижимости на 1000 жителей в Хорватии. Хотя чему удивляться, превратили частные избушки в гестхаусы и минигостиницы и строили, строили. В Венгрии должны быть близкие цифры, но точных не нашёл. По пустующим помещениям ситуация ожидаемая. Разброс от 7 до 13%.. Дальше копаться смысла не имело. Промежуточный итог очевиден, превратить строительство жилья для народа в драйвер экономического роста невозможно.

И что прикажете делать европейским правительствам? Как обеспечить хоть какой-то экономический рост?

В теории такой драйвер есть, это потребление энергии. Но рост потребления энергии происходит только при росте доходов граждан. Причём по параболе, при росте доходов вдвое потребление энергии вырастает вчетверо. Роста доходов нет и не предвидится, энергия очень дорогая, и в домохозяйствах хозяйки в комплект к стиралке машину для сушки белья больше не покупают. Тупик.

Ещё один промежуточный итог, по Европе, Штаты оставим в стороне. Произошло насыщение внутреннего рынка по продуктам питания, жилью и потреблению энергии. Платёжеспособный спрос ограничен и дальнейший рост по этим параметрам возможен только путём расширения почти бесплатного кредитования.

Вывод понятный и для экономистов очевидный. Европа попробовала и начала практиковать ПОПС, политику отрицательных процентных ставок. Дальше цитата из Алисы: «Впервые ПОПС запустил Центральный банк Швеции в качестве антикризисной меры для преодоления последствий ипотечного кризиса в США 2007–2008 годов. На депозиты длительностью в одну неделю Riksbank установил учётную ставку на уровне минус 0,25%. В 2008–2016 годах, на фоне Мирового кризиса, ПОПС была введена на временной или на долгосрочной основе в таких странах, как Швеция, Япония, Дания, Италия, Швейцария, Голландия. Также в 2014 году отрицательные ставки ввёл Европейский центральный банк (ПОПС вводилась в рамках Евросоюза)».

Получилось у Европы не очень. Совсем не очень. Банкам нужно зарабатывать, если они кредитуют, то должны получать доход. А если государство заставляет давать кредиты с отрицательной ставкой, то пусть оно же и гасит и убытки, и упущенную прибыль.

Логика банков понятная, но ведь и без банков можно обойтись. Пусть правительство ежемесячно раздаёт всем гражданам некую сумму, называемую «безусловный базовый доход». Швейцарцы примерили эту концепцию на себя, подсчитали, что почём, получилось очень прилично, по 2500 евро на человека в месяц. И в 2016 году вынесли вопрос на референдум. И народ дружно проголосовал «против». Решение принято не было. Мне не удалось найти толковое осмысление этого результата. Если бы З Фрейд был жив, он бы очень удивился такому исходу голосования. Ведь оно опровергает его теорию. Оказывается, что для швейцарцев получение удовольствия вовсе не главный смысл жизни. А работа и её наличие куда важнее. Каждому по труду. Очень знакомый оборот из прежних наших времён.

Крупные страны Европы даже заморачиваться с безусловным базовым доходом не стали. Да и кому его платить? Допустим титульной нации. Это понятно. А мигрантам во втором – третьем поколении с национальными паспортами тоже платить прикажете? А им-то за что, за какие заслуги? В результате тема с расширением конечного потребления, которое и обеспечило бы экономический рост, сдулась сама собой.

Но на горизонте мелькнул огонек, и появилась некая надежда на новый, ещё не рассмотренный способ решения двух проблем сразу, и с экономическим развитием, и с ужесточением контроля над мигрантами и собственным люмпеном. Это военные расходы. Наконец-то переходим к главной части.

Можно особо не гадать, когда было принято решение превратить Украину в анти-Россию. Инициатором были Штаты, и они тратили деньги на майдан. Но и ЕС не оставался в стороне. Объяснить собственным народам, что единственный способ решения накопившихся и ожидаемых проблем, это рост военных расходов, просто так, на ровном месте, без наличия очевидного предлога, невозможно. Нужен реальный внешний враг. А если его нет, то его нужно сначала придумать, а потом создать. Вот тогда всё и срастётся. Можно и жизненный уровень народа снизить, чтобы поменьше бензина жгли и энергии тратили, можно будет мигрантов и люмпенов покрепче в узде держать, можно будет безработный молодняк в армию загребать, чтобы не вздумали бунтовать или люмпенизироваться. Людская выбраковка титульного населения правительствам ЕС точно не нужна, им проблем с мигрантами хватает.

Майдан 2014 г. случился по расписанию. Проблема Донецка и Луганска стоит во весь рост. Но воевать Запад пока не может, есть технические ограничения. В первую очередь логистические. Если втягивать Россию в войну с Украиной, то ВСУ надо снабжать вооружениями. А в военных условиях такая артерия будет только одна, из Львова в польский Жешув. Другие дороги тоже есть, в Румынию через Молдавию, в польский Люблин. Но они не справились бы с нужными объёмами перевозок, старые, с ненадёжным полотном, с плохими депо для смены тележек. До 2022 г. именно по маршруту Львов – Жешув шло 60% грузооборота Украины с Европой. И первое, что сделал майданный президент Порошенко, это подписал в мае 2014 г. кредитное соглашение с ЕБРР для постройки нового, двухпутного тоннеля на этом маршруте. В мае 2018 г. дело было сделано, надо только поменять Порошенко на Зеленского, и можно начинать тыкать палкой в медведя в берлоге. Держать армию зимой в палатках больше трёх месяцев (спасибо голубиной партии за это) очень оригинальная мысль. Голубиная партия рыпнулась с меморандумом Рябкова, но получила в клюв. Так что в очередной раз ошибки политиков исправляет русский солдат.

Осталось только разобраться с политикой Байдена иТрампа в отношении Украины и СВО. Вот здесь: https://cinecon.livejournal.com/39905.html детальное рассмотрение выгод, которые получили США на начальном этапе СВО. Там важна первая половина про то, как США выталкивали евро из мирохозяйственного оборота, про Китай можно не читать. К концу 2023 г. этот процесс затух, а США получили, по самым скромным оценкам, от 1,5 до 2,0 трлн. долларов эмиссионного дохода. В принципе, США уже тогда могли отползти в сторону от украинского конфликта. Но политическая инерция оказалась сильнее здравого смысла, и, если верить Трампу, примерно 200-250 млрд. долл. Штаты выбросили на ветер. Трамп – «миротворец» эту политику продолжать не стал. И, что характерно, реального противодействия от «хозяев денег», я их обычно называю эмиссионерами, он вообще не получил. Эти господа прекрасно понимали, что их бизнес на этом конфликте закончен. Но если Европа будет продолжать гнуть свою линию, то это её дело.

И теперь окончательный вывод. Наблюдаемый в ЕС оголтелый милитаризм направлен против России только формально, по внешним признакам. Реальная суть его в другом. Он нужен в первую очередь для внутреннего пользования и преследует две цели.

Первая, использовать оборонные расходы в качестве драйвера экономического роста. С экономической точки зрения это вполне корректно, в конце концов, военные расходы это точно такое же конечное потребление, как и расходы домохозяйств. А снижение жизненного уровня населения и социальных гарантий, это даже неплохо для платёжного баланса, ниже уровень импорта и ниже потребление дефицитной энергии.

И вторая, армия станет социальной силой, которая фиксирует внутренний порядок в стране и защищает его от ненужных флуктуаций. Винтовка рождает власть, эту формулу Мерц украл у Мао Цзедуна. Молодой турок в немецкой армии быстро научится говорить по-немецки, получит сносную специальность, а отслужив захочет жить и зарабатывать, а не бунтовать. Вот для этого Мерцу и нужна не контрактная армия, а построенная на обязательном призыве на военную службу. У Европы нет такого опыта по использованию армии внутри страны, как в США. Ф. Д. Рузвельт не стеснялся сотни раз применять войска против своего народа. Мерцу у него ещё учиться и учиться. А Трамп это уже применяет на практике.

Маленький прогноз на 3-4 года вперёд. Армия, которую будет строить Мерц и остальные европейские члены НАТО, по большей части будет состоять из пехотных соединений, корабли и самолёты против погромщиков на улицах городов бесполезны. Да и безработных будет меньше.

Мировой опыт

2025-10-01T21:36:43Z

СВО затягивается. Когда-то я назвал её факультативной войной. Но сейчас появился новый термин – рутинизация. Такого слова в нашем языке нет, но смысл его абсолютно ясен. Война превращается в привычную рутину. Телевизионные репортажи о перманентных успехах наших войск на ЛБС уже набили оскомину. Хуже того, они уже вызывают вопрос, если теснить противника на 1% его территории в год, то сколько ещё лет продлится СВО? Договариваться о чём-то с совершенно Невменяемым просто бессмысленно. Так же, как и полагаться на «гарантии» Запада, что Невменяемый что-то там действительно выполнит, если с ним удастся договориться. Надеяться на народный бунт точно не стоит. Репрессивно-полицейский механизм власти Невменяемого всё давно зачистил. И распада государственности Украины в ближайшее время точно не предвидится. Более того, транспорт и связь на Украине работают абсолютно исправно. Локомотивные депо и погранпереходы для смены тележек, где по 4-6 часов неподвижно стоят составы с оружием, никто не бомбит. С 30 сентября с любого украинского смартфона (Киевстар) можно передавать текстовые сообщения через Старлинк, надо только выйти на улицу и поймать связь со спутником. Атаки на энергетическую структуру создавали проблемы для промышленности и горожан, но все, кто мог, перешли на местные генераторы, и никакого эффекта на ЛБС от этих атак не возникло. Мосты через Днепр, Бескидский тоннель и иная транспортная инфраструктура работают в обычном режиме. Западные политические туристы катаются в Киев и обратно без малейших проблем. Интернет и телевидение вносят свой весомый вклад в политическую стабильность, надёжно промывая мозги свидомым. Украинские колл-центры, опирающиеся на бесперебойную связь и интернет, обнаглели от безнаказанности настолько, что их доходов от телефонного мошенничества скоро хватит на четверть военных расходов Украины. Без сбоев работает финансовая система Украины. Все вовремя получают, что положено. Страна живёт, и в таком режиме, опираясь на финансовую и военно-техническую поддержку Запада, может просуществовать ещё долго. Если нас устраивает такое положение дел, то давайте продолжать в том же духе и дальше. Будем по-прежнему, проливая свою кровь, перемалывать на ЛБС западное вооружение, которое бесперебойно поступает на Украину без малейшего нашего противодействия. Ещё года так 3-4, а может и дольше.

Чуть наполню одну историю. С 1980 по 1988 год шла война между революционным Ираном и Саддамовским Ираком. Восемь лет долбились, нам до таких сроков ещё далеко. Соотношение экономического потенциала и населения было 3 : 1 в пользу Ирана. Но война закончилась ничем, вообще ничем. Страны и их народы от неё просто устали. СССР затащил их представителей в Ташкент, где и зафиксировали тот факт, что пора расходиться по углам без взаимных претензий.

А теперь давайте обратим внимание на то, как сообщения политиков и комментаторов о наших переговорах с Западом и Украиной по поводу мира воспринимаются солдатами и генералами на ЛБС. Это что, призыв к победе, призыв идти вперёд? А может это скрытый намёк, что «не торопись исполнять, будет команда отставить»? Киев, Запорожье и Харьков, я думаю, что примеров достаточно.

Промежуточный итог. То, что происходит сейчас на ЛБС и по переговорной линии, это тупик. И выбраться из него по ирано-иракской схеме, просто разойтись по углам, у нас точно не получится. Запад не позволит. Значит надо что-то решать.

Постановка задачи. На Украине требуется вызвать распад государственности, т.е. военными мерами вызвать ситуацию, когда перестают работать органы политического управления, потерян контроль над ВСУ, вообще не работает финансовая система и не выплачиваются зарплаты и пенсии. Нужен управленческий хаос на всех этажах политической, хозяйственной и военной власти. Хаос такой силы, чтобы ВСУ потеряли боеспособность и стали разбегаться, как царская армия в конце 1917 - начале 1918 года.

Сделать это совсем нетрудно, нужна только политическая воля. И первым шагом на пути создания хаоса на Украине должна стать физическая ликвидация Невменяемого. Логика здесь простая. Пока он жив будут продолжать работать основные коррупционные схемы, крайне выгодные для его британского окружения. Все офшоры Невменяемого с самого начала СВО были под колпаком английских спецслужб. А если его нет (а заменить его будет очень сложно), то нет и схемы. А значит, для бриттов настанет момент уносить ноги и дербанить награбленное.

Давайте вспомним резонансные убийства крупных политических и военных деятелей разных стран, которые произошли в мире в последние 30-35 лет. Я говорю не о террористических актах, а именно об убийствах по госзаказу, без задержания, предъявления обвинения и суда. И вспоминать будем не случаи индивидуалов-отморзков типа того, который 30 лет назад убил Ицхака Рабина, а вполне мотивированные, зачастую высокотехнологические убийства, совершённые с помощью средств ведения войны иностранными государствами. Саддам Хусейн, Муамар Каддафи, Касем Сулеймани, Морис Бишоп (Гренада, 1983 г.), трижды истреблялось высшее военно-политическое руководства Хамас. Список можно продолжать долго. И США с Израилем по этой линии впереди планеты всей. Так что настала пора и нам перенимать мировой опыт «демократических стран».

Но только Невменяемым ограничиваться нельзя. Очень нужен финансовый хаос. А для этого вполне достаточно точно попасть в процессинговый центр Нацбанка Украины и в эквайринговые центры дюжины, а то и меньше, крупных комбанков Украины. Тут даже ракеты не нужны, хватит тяжёлых дронов. На всякий случай можно и в хранилище наличных Нацбанка Украины ракету прицелить, а уж и заодно в типографию, где эти дензнаки печатают. Платежи по всей Украине должны встать всерьёз и надолго.

Ну и, само собой, здания СБУ, генштаба и министерства обороны надо рассыпать до кирпичей. У нас много говорится о центрах принятия решений, но пока ничего не делается. А всё военное управление на Украине должно быть полностью парализовано.

Осталось не так много целей, и мобильная связь одна из важнейших. На всю Украину всего три реальных оператора. Если вывести из строя их компьютерные центры, то повалятся и все оставшиеся виртуальные операторы. И вот это делать нужно как можно быстрее, просто срочно, чтобы поменьше смартфонов Киевстара успели подключить к Старлинку.

Телевидение и интернет. Тут тоже пригодится мировой опыт. Вспомним 1999 г. и натовские бомбёжки Югославии. Одной из первых их целей стал телевизионный центр в Белграде. Телевизионный технический центр в Киеве надо тоже разобрать до винтика. Во время хаоса слухи и сплетни куда сильнее деморализуют население и армию, чем самая тяжёлая, но объективная и официальная информация. Осенью 1941 г. коммунисты в СССР это прекрасно понимали и народу не врали.

На Украине есть всего три крупных компьютерных кластера (Киев, Харьков и Львов), соединённые между собой толстыми высокоскоростными жилами. Эти кластеры выходят в мировой интернет и обеспечивают работу всего интернета на Украине. Очевидно, что настало время списать в утиль всё имеющееся там оборудование. Никакие мессенджеры на Украине работать не должны. Для вояк ВСУ это очень быстрая и удобная связь. А люди пока обойдутся слухами и домыслами.

Наше ТВ уже два дня взахлёб рассказывает, как в Днепропетровске был поражён колл-центр телефонных мошенников. А на Украине их около четырех сотен. Многовато ракет понадобится. Разбомбить интернеткластеры и аппаратные трёх мобильных операторов куда проще, быстрее, и дешевле.

Прошу прощения у читателей за плагиат. Я ведь не придумал ничего нового. Все мысли содрал у В. И. Ленина из его лозунгов к октябрьскому восстанию в Петрограде: захватить мосты, вокзалы, банки, телефон и телеграф.

Заниматься футурологией о том, как будут развиваться события на Украине во время хаоса, как он будет развиваться и в какую сторону пойдёт самоорганизация украинского общества пока не хочется. Тут очень много неизвестных. Но есть одно важное обстоятельство, создавать хаос нужно быстро, за 10-12 дней. Запад не должен успеть ничего понять и начать противодействовать. А если начнёт реально дёргаться, то здесь https://cinecon.livejournal.com/58893.html давнишний материал о том, как разговаривать с Западом с позиции силы. Не мы к ним со своими ракетами лезли, они к нам.

Война и деньги 4

2025-09-25T20:06:28Z

Одобренный правительством проект бюджета на 2026 год подвигнул. В Госдуме он окажется в конце месяца. За подробностями всех адресую сюда https://www.kommersant.ru/doc/8061411 Это лучшее, что пока есть в сети. Сразу скажу, что заявленный на 2026 г. дефицит бюджета в 1,6% точно не выполним. По этому году ожидается 3-3,5%, а радикального увеличения доходов как-то не просматривается.

Мои читатели знают, что я с первых дней СВО внимательно слежу за этой темой. Это https://cinecon.livejournal.com/?skip=20 предыдущий, январский материал на эту тему. В основном он был посвящён совершенно очевидному вредительству Набиуллиной нашей СВО. Но здесь я сосредоточусь на анализе действий Минфина (или логике Силуанова) по поиску источников финансирования СВО.

Самым сложным для Минфина был, без сомнения, 2022 год. Деньги были нужны здесь и сейчас, нужная для финансирования СВО нормативно-правовая база отсутствовала, а уже имеющаяся просто мешала, например тендеры по госзакупкам. И пришлось спешно, в авральном порядке, принимать поправки в бюджет, приостанавливать нормы Бюджетного Кодекса (http://www.kremlin.ru/acts/news/67975), принимать специальные законы, расширяющие полномочия правительства (http://www.kremlin.ru/acts/news/67975) и так далее. Но одновременно наметился и позитивный процесс. Бегство капиталов из России, которое в худшие годы нулевых годов достигало 160-180 млрд. долл. в год, стремительно стало скатываться к нулю, спасибо санкциям. Деньги оставались в стране, создавали налоги и рабочие места, и как следствие, социальные программы особо не страдали.

Но такое счастье не может быть вечным. Здесь https://statbase.ru/data/rus-account-balance данные ЦБ о том, как схлопнулось положительное сальдо платёжного баланса за время СВО. К середине 2024 г. стало понятно, что санкции сократили валютную выручку, а расходы на СВО привели к резкому увеличению сопутствующих затрат. Это и остро необходимые инвестиции в ВПК, и восстановление присоединённых территорий, и пособия военным, их родственникам, беженцам и пострадавшим. Перед Минфином встал естественный вопрос, как жить дальше, где брать деньги. А вариантов-то всего два, или занимать, как в мировой истории было многократно, или выжимать из страны (из бизнеса и граждан) всё, что можно выжать. Первый путь рассмотрен в моём материале https://cinecon.livejournal.com/46480.html. Это апрель 2023 года. Интересующимся настоятельно рекомендую его посмотреть. В нём рассматривается «план А. Костина» по финансированию СВО. Этот план радикально отличается от того, что делал в 2023 г. и делает сейчас Минфин.

Итак, что делает на практике Минфин, и как он изыскивает деньги на финансирование СВО и сопутствующих затрат. Уж если парадигма финансирования СВО с помощью безопасных заимствований отвергнута, то остаётся только одно, выжимать из страны. Сильные ходы Минфина: прогрессивная шкала НДФЛ с 2025 г., плюс 5% налога на прибыль с 2025 г., плюс 2% НДС с 2026 г.

С миру по нитке (Силуанову рубашка) – штрафы, утилизационный сбор на автотранспорт, бесплатные услуги МФЦ (Мои документы), вдруг ставшие платными, нормативы судебных издержек, сокращение бюджетных мест в вузах, увеличение очередей на плановые операции по ОМС и т.д. Если кто-то знает ещё какие-то направления, то присылайте, сделаю отдельный пост про крохоборство Минфина.

Добавим сюда рост стоимости услуг естественных монополий и тарифов ЖКХ. С них в Минфине тоже получат и налог на прибыль, и приподнятый НДС. Ещё есть невнятные обещания Минфина, которые длятся уже не первый год, частично приватизировать некие госкомпании с целью получения в бюджет от 100 до 300 млрд. руб. Как-то маловато для целей СВО будет.

Простой вопрос к Набиуллиной, а как влияет её ставка рефинансирования на директивную инфляцию, предписанную законом о бюджете и прописанную в постановлениях правительства?

А что будет делать Минфин, если СВО продлится ещё какое-то время? Какие налоги и на кого он ещё пролоббирует? Введёт ввозные пошлины на маркетплейсы? Отменит ипотечные программы и обвалит рынок жилья? Повысит акциз на бензин? Переведёт страну на мобилизационный режим с карточной системой, коммерческими магазинами и коммерческими ресторанами, которые должны быть в этой схеме государственными?

Текущая ситуация осложняется ещё и тем, что в экономике копятся так называемые скрытые долги. В первую очередь это безоглядные займы ВПК (мы же казённые, государство заплатит) и долги регионов. Если кто забыл, то в стране почти 70 регионов являются дотационными. Видеть эту проблему наши денежные власти в упор не хотят. Вот здесь https://econs.online/articles/finansovaya-stabilnost/effekt-aysberga-grozit-li-rossii-bankovskiy-krizis/?utm_source=yandex_webpractik&utm_medium=cpc&utm_campaign=702495754%7CMK_%7C_EHffekt_ajsberga_oplata_za_lidy_sajt_econs_%7C_RF&utm_content=groupid%3A5626854236%7Ccoy%3A17227048838%7Cb%3Apremium%7Cp%3A1%7Cst%3Asearch%7Cs%3Anone%7Cr%3A20728%7Crn%3AКоролёв%7Cd%3Adesktop%7Cadt%3Anone&utm_term=none&ybaip=1&yclid=7224671394252455935 подробнейший отчёт о пустой говорильне под названием «Финансовый конгресс Банка России». Ни слова о том, как стране финансировать СВО, нет такой проблемы у Банка России, живёт себе банковская система изолированно от всей страны и у неё «всё хорошо, прекрасная маркиза».

А между тем проблему скрытых долгов в нашей экономике прекрасно видят западные аналитики. Вот здесь https://storage.googleapis.com/novaya-static/pdf/2025/09/24/dolgi-nashi-tiazhkie.pdf такой мягонький, сглаженный вариант формулировки проблемы. А вот здесь https://smart-lab.ru/blog/1173453.php уже серьёзнее, со ссылкой на Блумберг. Тут предельно серьёзно: ttps://navigatingrussia.substack.com/p/russias-hidden-war-debt Но материал уже подтух из-за давности, сейчас ситуация ещё хуже. А это уже свежачок: https://taxfree.livejournal.com/4617774.html Настоятельно рекомендую посмотреть, добротная методичка, хорошо подогнанные под ответ цифры, хороший литературный русский из испанского далёка. У меня с этим автором давние счёты. Кому интересно, наберите taxfree в поисковике моего блога.

Анализировать и искать ошибки в материале taxfree смысла не имеет, ибо изначально он опирается на предпосылку о том, что финансировать СВО за счёт эмиссии ЦБ нельзя, это приведёт к инфляции. Понятно, что рано или поздно точно приведёт. Вопрос когда, завтра или через три года. При 70 трлн. руб. депозитов граждан в банковской системе дополнительные 7 трлн. руб. расходов на СВО, о которых говорит автор, через полгода вызовут инфляционный эффект в 1,0-1,5% и не более. На фоне реально существующей директивной инфляции никто этого даже не заметит.

Но ведь занимать правительство может не только у ЦБ. А. Костин 2,5 года назад показал, где можно взять даже не 7, а 70 трлн. руб. Но это было тогда, за прошедшее время олигархи поиздержались без привычной подпитки из России, особняки, самолёты и яхты обходятся дорого Но в этом источнике 50-55 трлн. руб. точно просматриваются.

А теперь посмотрим, чего Минфин не делает. Он не ищет иные источники доходов, кроме тех, которые повышают интегральное (т.е. прямое и косвенное) налогообложение в стране. А такие источники реально есть. И начинать нужно с порядка в ФТС и тех «окнах на границе» с Грузией и Казахстаном, которые хорошо известны серому бизнесу. О схеме А. Костина уже говорилось. Ещё есть приём с рефинансированием скрытых долгов. Тут даже эмиссия не нужна. Долги ВПК превращаются в долгосрочные, и это снижает текущую нагрузку на Минфин по финансированию сопутствующих затрат на ВПК. Многие вопросы предприятия оборонки смогут решать за свои деньги, которые не пошли на погашение кредитов. Можно вспомнить и про внешние займы. Понятно, что в долларах и евро напрямую занять невозможно. Но ведь мир уже многополярен, и на них свет клином не сошёлся. Если в Минфине не знают, как это сделать, пусть посмотрят на опыт наших олигархов, которые не просто занимают в Китае под смешной процент, но уже даже исхитрились выпускать в Китае пандаоблигации. Или вспомнят старый опыт Бориса Фёдорова, который в 90-е годы совершенно легально торговал в Лондоне акциями Газпрома при наличии прямого запрета на владение иностранцами этими акциями. А ведь по этой схеме можно не только что-то продавать, но и брать кредиты под залог. Ну и любимая вишенка на торте – продажа Минфином контрольного пакета акции Сбербанка нашему ЦБ. В 2020 г. Минфин выкупил этот пакет у ЦБ за 2,2 трлн. руб. За пять лет пакет сильно подорожал. Сейчас это точно 5-6 триллионов, или полгода беспроблемного финансирования СВО. Если поскрести по сусекам, то у Минфина ещё много чего найдётся. Так что на 2026-2027 года при таком подходе финансирование СВО с гарантией обеспечено.

Подведём итог. Проблемы с финансированием СВО очевидны. Более того, они нарастают. Путь, который избрал Минфин, подходит к своему логическому концу. Если идти по нему и дальше, то начнут нарастать уже не финансовые, а социальные проблемы. Значит, военно-политическому руководству страны предстоит самостоятельно, вместо Силуанова, решить, как Минфину действовать дальше.